Mehran Sugar Mills : Transmission of Quarterly Report for the period ended March 31, 2024

Half Yearly Report March 2024

20

A YEAR OF

24GROWTH & RESILIENCE

m e h r a n s u g a r . c o m

Company

Information

Board of Directors
Mr. Mohammed Kasim Hasham	Chairman
Mr. Iftikhar Soomro	Independent Director
Mr. Hasan Aziz Bilgrami	Independent Director
Mr. Mohammed Hussain Hasham	Director
Mr. Khurram Kasim	Director
Mr. Ahmed Ebrahim Hasham	Director/Chief Executive Officer
Mrs. Anushey A. Hasham	Director
Management Team
Mr. Ahmed Ebrahim Hasham	Chief Executive Officer
Mr. Muhammad Hanif Aziz	Chief Financial Officer
Mr. Syed Ehtesham-ud-din	Resident Director
Mr. Ubaid-ur-Rehman	Senior GM Technical
Mr. Ali Hassan	GM Finance &
	Company Secretary
Board Committees
Audit Committee
Mr. Hasan Aziz Bilgrami	Chairman
Mr. Khurram Kasim	Member
Mrs. Anushey A. Hasham	Member
Human Resource &
Remuneration Committee
Mr. Iftikhar Soomro	Chairman
Mr. Ahmed Ebrahim Hasham	Member
Mr. Khurram Kasim	Member

B		www.mehransugar.com		Half Yearly Report March 2024

Executive Committee		Bankers
Mr. Ahmed Ebrahim Hasham	Chairman	Bank Al Habib Limited.
Mr. Muhammad Hanif Aziz		Meezan Bank Limited.
Mr. Syed Ehtesham-ud-din		MCB Bank Limited
Mr. Ali Hassan		Bank Islami Pakistan Limited.
		Bank Alfalah Limited.
Auditors		Habib Metropolitan Bank Limited.
Grant Thornton Anjum Rahman		Bank of Punjab Limited.
Chartered Accountants		Askari Bank Limited.

Legal Advisor	Registered Office
Hafeez Pirzada Law Associates	Executive Tower, Dolmen City,
Advocate & Legal Consultants	14th Floor, Block-4, Marine Drive, Clifton,
KMS Law Associates	Karachi-75600
Advocates & Corporate Consultants	Tel: [phone]
	Fax: [phone]
Share Registrar	[e-mail]
CDC Share Registrar Services Limited	www.mehransugar.com
CDC House, 99-B, Block B S.M.C.H.S,	Mills
Main Shahrah-e-Faisal, Karachi
Tel: [phone]	Tando Adam Road, Distt. Tando Allahyar.
	Tel: [phone]
	Fax: [phone]

1		www.mehransugar.com		Half Yearly Report March 2024

DIRECTORS' REPORT

On behalf of the Board, I am pleased to present financial results for the half year ended	March
31, 2024.
Operational Highlights	March 2024	March 2023
Crushing - M. Tons	902,931	804,872
Sucrose Recovery	10.79	10.66%
Sugar Production - M. Tons	97,384	85,796
Molasses production - M. Tons	39,993	37,867
Financial Highlights	March 2024	March 2023
	(Rupees in Thousand except EPS)
Turnover	3,915,478	3,571,490
Sales tax	418,354	400,413
Gross Profit	942,241	380,581
Finance cost	535,498	305,007
Profit before tax	782,083	766,973
Net Profit after tax	709,800	396,993
Earnings per share- Rupees	9.47	5.30
Following are the key highlights on the operational and financial	results for the half	year
period ended March 31, 2024.

• During the crushing season 2023-24, our sugar production increased by 13.5%, contributing to Pakistan's overall sugar production surpassing the previous year's figures, with a total output of 6.762 million tons (MT) from sugarcane. Marginal improvement in sucrose recovery was observed, rising to 10.79% from 10.66% the previous year.
• Contrary to earlier expectations of a shorter cane crop and lower yield, competition among millers intensified, resulting in a substantial increase in sugarcane prices- up by 50% compared to last season. This surge includes a 40% increase in the officially notified sugarcane price. Given that the cost of sugarcane constitutes approximately 80% - 85% of the total production cost of sugar, this significant price hike has markedly increased our overall production cost.
• Furthermore, the extended average holding period of finished goods, coupled with a higher policy rate of 22% since June 23, has led to an increase in our finance costs for the year. Consequently, we anticipate that financial charges will likely double compared to the previous year.
• The marginal increase in turnover from 3.5 billion to 3.9 billion is primarily due to the increased volume and price of byproducts, as well as the dispatches of carry- over stock. However, it is noteworthy that for the half-year period ended March 31, 2024, only 8.6% of the dispatches and sales have been recorded out of the overall production of 97,384 MT.
• Profit before tax increased by 80%. This was largely due to other income from equity market portfolio. Dividend income from equity investments during this period was Rs. 45 million. We foresee a similar dividend for the next half of the year.

2		www.mehransugar.com		Half Yearly Report March 2024

• .A significant difference in the comparative financial results is the substantial increase in the finance cost borne by the company. The finance cost rose from Rs. 305 million to Rs. 535 million, marking a 75% increase from the previous corresponding period. Given the current market conditions and the large inventory holdings, it is anticipated that the finance cost could double compared to last year.
• Unicol's share of profit for the half-year period was only Rs 0.471 million, compared to Rs 769 million in the same period last year. Both sugar and ethanol segments of Unicol are expected to face challenging conditions in the next half year.

SEASON 2023-2024

Season 2023-24 began with a 700,000 Tons carryover stock in the country. The minimum support price was increased to Rs.425 per 40 kgs from Rs.302 per 40 kgs showing an increase of 41%.

As an industry the price increase was welcomed to allow sugarcane to compete with other crop prices. However the price announced in Punjab and KP was Rs. 400 per 40 kgs which was 33% higher than last year. The difference of Rs.25 per 40 kgs in the same country puts the Sind industry at a natural disadvantage. Further, Punjab contributes 65% of overall production of Pakistan and out of which mainly lower to central Punjab contributes more than 50% so such price parity keeps Sindh at much tougher position comparatively.

Our cane survey suggested a 15-20 percent decline in the total area under cultivation in our planted region. This was primarily due to lower sugarcane plantation due to the devastating flood of 2022. However the farm yields have been good and much of this acreage decline has been compensated, in fact production figures of Sindh has increased much more as earlier anticipation as compared to Punjab. Overall sugar cane increase from 16.7 million MTs to 19.3 million MTs with an increase of 15.5% whereas recovery of Sindh remained more or less same around 10.4% thus overall Sindh production increased by same 15% from last year.

We have observed very good cane plantations in September/October 2023 and February 2024. As a result, a bumper crop and sugar production of around 8 million MTs are expected for the 2024-2025 season. To ensure smooth operations and procurements for the crushing season of 2024-2025, millers require support from federal government in the form of allowing the export of excess sugar. This would enable them to obtain margins from the international market, ensuring that all financial obligations, including principal and finance costs, are met on time. In addition much needed foreign exchange would also accumulate.

UNICOL LIMITED

The new segment of Unicol's Sugar division performed well, producing 60,481 M. Tons. However, the challenges of higher sugar prices, extended inventory holding periods, and increased kibor rates have led to a substantial rise in working capital requirements and costs. Consequently, the projected selling prices of the Sugar division appear insufficient to absorb the cost of production in the next half of the financial year ending September 30, 2024.

3		www.mehransugar.com		Half Yearly Report March 2024

Similarly, the ethanol segment is also under pressure due to the higher cost of raw material molasses, lower selling prices of finished goods, and the strengthening of the PKR against the USD, which has significantly reduced margins. Furthermore, from a finance cost perspective, the advantage of availing reduced rate financing through the Export Refinance Facility (ERF) for exports has almost been eliminated.

FUTURE OUTLOOK

As we typically report at this time of the year, the major impact on profitability for the remaining two quarters will depend on the future pricing of sugar. Therefore, timely approval and allowance of sugar exports will help ease the current squeezed situation for the entire industry. We expect that GoP will allow first tranche of exports of sugar soon.

On an industry level we need to work extensively towards improving farm productivity and yields as availability of additional land for farming is limited and returns on competing crops are lucrative. Only improved farm yield along with intercropping will allow larger volume of sugarcane. This would improve farmer economics and allow mills to attain better capacity utilisation in years to come.

While cane development is of utmost importance to the industry. We also feel that the government intervention needs to be reduced. The linkage of sugarcane pricing with sugar prices is a matter, which has been lingering on for the last few years and is becoming a bottleneck in the development of this sector. Amicable conclusion of this matter will bring benefit to Government, growers, millers and consumer in the long run. We propose here too and continue to do so that a reputable local or international audit firm need to be hired who can create a framework for this development.

We hope timely decisions are taken during the remaining half of the year, which would be important for the entire sugar industry.

For and on behalf of the Board of Directors

Khurram Kasim	Ahmed Ebrahim Hasham
Director	Chief Executive Officer
Karachi: May 20, 2024

4		www.mehransugar.com		Half Yearly Report March 2024

ت

پ

ی

ی

لستعماا کے حصلای یراواد� بہتر م ںلوسا لےاو نےآ کو ںملو روا گی ئےآ یبہتر م تا�یدقتصاا کی

تہ

۔گا ملے قعمو کا

ی

پ

خلتامد متیحکو تھسا تھسا کے سا ۔ہے ملحا کی �یا ئینتہاا

یل کے صنعت، یبہترم راواد�یکی گنے

ن

ت

نچ

ت

�ق

ی

�ق

ی

�می

،ہے ملہمعا ا� �یا �اڑجو تھسا کے ںو� کی � کا �میکی گنے ۔ہے تروضر کی نےکر کم بھی کو

ن

ی

ت

ت

ملےمعا سا ۔ہے ہار جا ا�بٹوکارفم قیر� کی شعبے سا روا ہے رشکا کا التوا سے ںلوسا کئی پچھلے جو

ی

نی

ت

پ

ہمئ۔گا پہنچے ہئدفا تیمد �طو کو �رصا روا زملر ،ںورشتکاکا ،محکو سے نےا� منجاا سے بیسلوا شخو کے

ی

خ

ف

نب

ہ

ن

ی

ی

ی

�جا کی صلحا تماد� کی مر� ٹڈآ میاقولاا � ا�یمیمقا فومعر �یاکہ �یتےکر ر�تجو بھی �یںا�

یف

ب

ئ

ف

۔سکے بنا کرو ��رعمل �قا �یا یل کے سا جو

ن

ق

ی

ت

ب ی

ق�

ہ

�

ہم

کے یسٹرڈ�ا گرشو یرپو جو ،گے �جا یک�ی�ور� م نصف ہی�بکے لسا کہ �یتےکر دمای

۔گے ںہو ہما

یل

�ہ�

شمہا میار�بحمدا ف ٹ�ن ف ر�یآ وی��ک�یر�یا �یچ

ٹیئ فطرزا زر�ر�اڈ فآ ڈربو

خ

سمقا مر� ٹیئ ر�ر�اڈ

2024 مئی 20- چیاکر

5		www.mehransugar.com		Half Yearly Report March 2024

ی

ن

ی تش

ن

ی

ی

سے 15 م بلےمقا کے نرس پچھلے م �کا کی گنے بقمطا کے ےوسر گئے کئے لئے کے نرس

�

ت

ن

ف

پ

ی

ی

ب

ی

نے راواد�ی

ڑ�ا فی بہتر ہما� تھا باس کن ہتبا کا 2022 جہو یدا� کی جس گئی کی ڈرا�ی کمی �د

20

ی

قق

ت

پ

ت

ی

۔ایدکر� ارپو � حد بہتکو کمی سا

م بلےمقا کے بپنجا رشما و داعدا یراواد� کے ھسند حرد

نی

ف

پ

ی

ی

مل16.7 تھسا کے فےضاا

�د

15.5 راواد�یعیمجمو

کی گنے ، ئیہو قعاو یبہتر ہدا�یز کہ سے تقعاتو

ی

ٹ ن

�

ٹ

ی ی

ب

ی

سا ہیر بھگ لگ کے 10.4 یرو�ر کی ھسند جبکہ گئیہو ٹن کرم مل 19.3 کر ھڑ� سے ٹن کرم

ف

ی

ی

پ

ت

ی

۔اہو فہضاا کا د� 15 م بلےمقا کے لسا شتہگذ م راواد�ی

عیمجمو کی ھسند حطر

ت

ن

ی

تش

ی

ف

���

ی

ب

�

،ًا�ج �۔ہے گایاکیہہدمشا کا فےضاا چھےا م �کا کی گنے م 2024 یرور� روا 2023 ر�کتوا/ستمبر

نچ

ٹ

ن

ی

ن

پ

ی

ی

ی

ی

ی

۔ہے قعمتو راواد�یقکی � ٹن کرم مل 8 بتقرًا�

روا فصل بمپر م نرس کے 2025-2024

ن

خ

نش

ن

ی

ن

ی

ی

ی

یل کے نےبنا� کو یراد��ر کی گنے روا �ر پرآ راہمو یل کے سنرشنگکر کے 2025-2024

ن

ب

نچ

ن

ت

ی

سے �بجا کی محکو قیفاو ،کو

ںملو

سا ۔ہے تروضر یرفو کی �ید تزجاا کی مدآر� کی � فیضاا

ن

ٹ

نب

ی

ی

ی

جا لے �بجا کی لتحارصو بخش فعمنا کو صنعت کےکر صلحا جنرما سےق کرما میاقولاا � مل سے

خ

ہ

نی

ہ

پنےا تجاار� تیایلما متما لبشمو�یراد،ںامہذ لیما م ما کہ

ی

�یسکتیبنا � بھی

کو تاب� سا روا ، �یسکتی

ت

تق

�ق

ی

�می

ںہو ےرپو پر �و

۔سککر صلحا بھی لہدمبارز ی لئے کے ملک ہوعلا کے سا

ن

ٹ

ش

لکو نیو�

ن

چ

ی

ہ

پ

ی

ی

راواد�یکی � ٹن کرم 60,481 ئےہو تےکر ہر�مظا کا گیدکررکا چھیا نے نر�یوڈ گرشو کے لو�و�ی

ن

ت

ن

ت

�

ی

ی

�ق

چ

�لی�چ

ی

ج�

کے دسو حشر ئداز روا ،ستو م تمد کی کھنےر

�می

نے ںو�

لما ،ںو� بلند کی � ،ہما� ۔کی صلحا

ش

تتن

خ

ٹ

���

�ک

ی

��پ

�ی

�یی

کنگرو

قعمتو کی نر�یوڈ گرشو ،ًا�ج �۔ہے ایفہضااک ہاخو طرخا م تجاار� روا تا�یروضر کی لق

ت

ی

ت

خف

پ

ی

ت

ی

کو گلا یراواد� م ہیششما گلیا کی لسا لیما لےاو نےہو ختم کو 2024 ستمبر 30 � کی �ور�

ہت

ن

ن

ی

۔�ی�د ئیکھاد فیکاا� یل کے نےکر بد�ب

ن

نچ

ہ

ہ

تق

مہا� منظر کا مستقبل

ج

ی

ی

ی

� رنحصاا کا فعمنا کے ںو�ما سہ ود قیاب� ،�یتےکر ٹرپور �و سا کے لسا پر رطو معا ہم کہ ا�

تق

نچ

ت

ب

ب

ی

�ق

�دشدی ہدجومو

�می

یل کے صنعت یرپو ، یرمنظو�ور� کی تامدآر� کی � یل سا ۔ گاہو پر ںو�کی

ت

ہ

ی

واب�د لیما

ہی جلد نکستاا�پمحکو کہ �یتےکر قعتو ہم ۔گا ےد دمد م نےکر کم کو لتحارصو لیاو

ب

نچ

ی

�

۔گی ےد تزجاا کی قسط پہلی کی نےکر مدآر� �

پ

ت

پ

ہ

پ ب

ی

مکا پر نےا�یےڑ� یل کے نےبناتبہتر کونراواد�یروا حصلای

یراواد� کی مرفا � پر سطح کی صنعت

پر ںفصلو بقتیمسا روا ہے دومحد بیاسد

ی

ی

کی مز فیضاا یل کے یرشتکاکا نکہوہے تروضر کی نےکر

ی

تش

۔ہے ہدا�یز فعمنا

م فصل بخش فعمنا �یا کو گنے یرکا �کا طمخلو کی ںفصلو یسرود تھسا کے گنے

پ

ی

ںنوکسا سے سا ۔گی ےد تزجاا کی رامقد ہدا�یزکی گنے ہی راواد�یبہتر کی مرفا فصر ہے سکتیکر �تبد

6		www.mehransugar.com		Half Yearly Report March 2024

ن

ٹ

ق

ث

خ

ف

ن

ی

�ک

ی

ت

چ∙

��پی

ی

�ی

ب

اہو فہضاا م �یارود کے )ل

کنگرو( تجا ضہر� عا� کے کمی م �ور� کی �

خ

ت

ن

ی

چث

ب

%22 سےئ

ی

2023 نجو حشر کی جس( تجاار� تیایلام گلا کی � عا� کے جس

ی

ن

خ

ہ

خ

ی

۔گے �جاہو گدا نسبت کی لسا پچھلے ،تجاار� تیایلما�ےراکہہے شہد� اہو فہضاا م )ہے

ن

ت نب

نب

خ

ف

∙

ب

ی ت

ی

ی

تعامصنو ضمنیپر رطو یدا� ،فہضاا

کا � � 3.9

س ے� 3.5 م �ور� عیمجمو

خ

ف

ئ

ی

ت

ت

�ق

۔اہو سے �ور� کی

�می

ر�خاذ فیضاا کے لسا پچھلے روا سے جہو کی فہضاا م ںو� روا حجم کے

ٹ

ن

ی

ی

چ

ہ

پ

ی

لیاو نےہو ختم کو 2024 چرما 31 سے م ٹن کرم97,384 راواد�یعیمجمو کی � یرا�

خ

ف

ی

ت

ف

ت

ت

ی

۔ ئیہو �ور� روا سر� کی

�د

8.6 فصر � ہیششما

ی ٹ

�

ف

ی

ٹ

∙

ی

ی

یت

ب

اہو فہضاا �د 80 م فعمنا � زا قبل

لیاو نےجا کی م کرماق

کسٹاا جہو یڑ� کی جس

ی

ی

ب

تھا فعمنا لااو نےہو صلحا سے یرکا �یماسر

م مد کی فعمنا � �قا سے یرکا �یماسر

ش

ن

ب

ی

ی

کے حطر سیا � و کم

بھی لئے کے ہیما سہ گلیا ہم جبکہ۔ ئےہو صلحا پےور مل 45

ہ

خ

۔�یکھتےر قعتو کی فعمنا

�

نی

ئ

∙

ن

ب

بقمطا کے�جاےربلیتقا کے ئجنتا تیایلما

535 کر ھڑ� سے پےور مل 305 تجاار� تیایلما

ٹ

ف

ی

نی

ی

ی

کے کرما ۔ہے ئداز

�د

75 م بلےمقا کے تمد سیا شتہگذ کہ جو ہے چکیہو پےور مل

ت

خ

ی

ئ

ی�د کو تجار�ا لےاو نےہو

لئے کے کھنےر تلمدا �طوکو ر�خاذ یربھا روا تلاحا ہدجومو

ن

ی

ت

۔ہے سکتیہو گودا م بلےمقا کے لسا شتہگذ گلا �یکہ ہے ہزاندا ئےہو

∙

نی

ن

یی

سیا کی لساتپچھلے جبکہ اہو فعمنا پےور مل 0.471 فصر سے لو�و� نارودکے تمد سا

ن�ی�

نچ

ن

ن

�ھ

ی

ی

ی

ںنوود لو� ا روا � لئے کے لو�و�ی، تھا اہو فعمنا پےور مل 769 نارود کے تمد

ی

ن

۔ہے سکتاہو مناسا کا تلاحا مشکل م لسا نصف گلےا کو ںحصو

ی

ئ

ن

2023-2024نرس

ن

چ

ی

ی

۔اہو تھسا کے ر�خاذ یربھا کے � ٹن 700,000 کے

لسا پچھلے زغاآ کا

2023-2024نرس

�

ت

ن

ت

ب

�ق

302 �مییدامدا کمزا کم

کی گنے سے �بجا کی محکو

425 کر ھاڑ� سے ماگر کلو 40 فی پےور

ف

ن

۔تھا ہدا�یز

ی

ی

یربھا �یگئی یدکر ماگر کلو 40 فی پےور

�د

41 نسبت کی نرس شتہگذ فہضاا

ت

خ

صنعت ربطو نے ہم

بھی کا فےضاا یربھا سا

ںفصلو یسرود فصل کی گنے کہا� اکیممقد ر�یسے لیشدخو

ت

ی

کم زا کم کی گنے نے ںمتوحکو کے پی کے روا بپنجا ہما� ہےر کششپر لئے کے رشتکاکا م بلےمقا کے

ف

ی

ت�ق

تھی ئداز

ی

�د 33 م بلےمقا کے لسا پچھلے کہ جو یدکر ماگر کلو 40 فی پےور 400 �مییدامدا

ت

سے جہو کی

ف

ی

گلا کی ںملو کی ھسند

قر� ںا�ینما کے ماگرکلو 40 فی پےور 25 م ملک ہی �یا

ن

ی

ف

پ

پ

بپنجا یکمر م سا روا ہے

ی

گئیہو ہدا�یز ًبلتامقا

�د 65کا راواد�یعیمجمو کی نکستاا�پراواد�یکی بپنجا

ی

ف

ہے ہدا�یز بھی سے

ی

کی گنے

م بلےمقا کے بپنجا کو صنعت کی ھسند لئے سیا ،

�د

50 حصہ کا

ن

ت

خ

ف

ت

ن

ٹ

ف

ت

ت

بب

چ

ی

�ق

۔ہے ا�ید بنا �یرمشکل�

�ق

ی

ی

�می

کو �ور� پر �میکی رار� � کی � م

کرما ، نے قر� ضعاو کے ںو�

7		www.mehransugar.com		Half Yearly Report March 2024

ٹروپر زرٹکیرئاڈ

ی ت خ		ن	ٹیئ
م مد� کی پٓا ئجنتا لیما کے ہیششما لیاو نےہو ختم کو 2024چرما 31 سے �بجا کی زر�ر�اڈ فٓا ڈربو
					ہشپ
						ی
			۔�ی�
			ئ	ن
			ش
2023 چرما	2024 چرما		ن	ی
	ہر�جا	�پرٓا

804,872

10.66%

85,796

37,867

2023 چرما

3,571,490

400,413

380,581

305,007

766,973

396,993

902,931

10.79

97,384

39,993

2024 چرما

3,915,478

418,354

942,241

535,498

782,083

709,800

• ن
• ںورار�ہپےور
• ن
• ںورار�ہپےور
• ن
• ںورار�ہپےور
• ن
• ںورار�ہپےور
• ن
• ںورار�ہپےور
• ن
• ںورار�ہپےور

	ٹی
)ٹن کرم( شنگکر
	ی
یرو�ر کی زوسکر
ٹ		ن
			چ
ی	پ		ی
)ٹن کرم( راواد�یکی �
ٹ		�ل
ی	پ
سی
)ٹن کرم( راواد�یکی س		مو

نئ

ہر�جا تیایلما تخف �ور� عیمجمو

یٹنی � سرن فعمنا یدا�ب

خ

تجاار� تیایلما

ٹ

ی

فعمنا � زا قبل

ٹ

ی

فعمنا � زا بعد

5.30

9.47

پےور

نیمدٓا حصص فی

ن

ش

چ چ

ی

:تمامعلو ہد�ی

ہد�یسے لےاحو کے ئجنتا تیایلما/�پرٓا کے ہیششما لیاو نےہو ختم کو 2024چرما 31

ف

ن

ن

ن∙

ی

ی

ی

ی

پ

چ

ی

ی

�د 13.5 م بلےمقا کے نرس شتہگذ ،م راواد�یکی � نارود کے 24-2023 نرس

ن

نچ

ی

ی

پ

ی

ہدا�یز سے لسا پچھلے کہ جو ہیر ٹن مل 6.672 راواد�یعیمجمو کی � م ملک ۔ اہو فہضاا

ف

ف

ی

ی

ی

، ہے

۔ ت ھ ی�د10.66 لسا شتہگذ کہ جو ہیر

�د 10.79

یرو�ر زوسکر

∙

ش

ی

�

تش

ی

پ

پ

ی

ی

کے گنے نظر � کے قعتو کی

کمی م راواد�یڑ�ا فی روا قبہر ہشد �کا کے گنے م ملک

ت

ف

ت�ق

ت

نب

ی

ی

ن

ی

�می

ی

فہضاا � �د 50 م ںو� کی گ ے م �جی

کے بقتمسا �ما کے ںملو لئے کے لحصو

ف

ن

ت

ی

ی

ی

�بجا کی محکو م فہضاا سا م خنر کے گنے

اگہوی

بھی فہضاا کاد� 40 ہدکر نعلاا

ت

ت ف

ت

نچ

ت

ش

،ہےا� ہو �

ی

پ

ی

�د 85 سے 80 کا گلا یراواد� ک کی �، گلا کی گنے نکہچو ہے ملا�

ُ

ت

ن

ن

ی

چ

پ

ی

۔اہو فہضاا م گلا یراواد� عیمجمو کی � ادلہ

8		www.mehransugar.com		Half Yearly Report March 2024