BRF S A : ITR - 2T20

August 12, 2020 at 09:43 pm EDT

ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2020 - BRF S.A.	Versão : 1
Índice

Dados da Empresa
Composição do Capital	1
DFs Individuais
Balanço Patrimonial Ativo	2
Balanço Patrimonial Passivo	4
Demonstração do Resultado	6
Demonstração do Resultado Abrangente	7
Demonstração do Fluxo de Caixa	8
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
DMPL - 01/01/2020 à 30/06/2020	10
DMPL - 01/01/2019 à 30/06/2019	11
Demonstração do Valor Adicionado	12
DFs Consolidadas
Balanço Patrimonial Ativo	13
Balanço Patrimonial Passivo	15
Demonstração do Resultado	17
Demonstração do Resultado Abrangente	19
Demonstração do Fluxo de Caixa	20
Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido
DMPL - 01/01/2020 à 30/06/2020	22
DMPL - 01/01/2019 à 30/06/2019	23
Demonstração do Valor Adicionado	24
Comentário do Desempenho	25
Notas Explicativas	56
Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais	109
Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes	110
Pareceres e Declarações
Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva	111
Parecer do Conselho Fiscal ou Órgão Equivalente	112
Relatório Resumido do Comitê de Auditoria (estatutário, previsto em regulamentação específica da CVM)	113
Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras	114

ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2020 - BRF S.A.

Versão : 1

Índice

Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente

115

ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2020 - BRF S.A.Versão : 1

Dados da Empresa / Composição do Capital

Número de Ações	Trimestre Atual
(Unidades)	30/06/2020

Do Capital Integralizado

Ordinárias	812.473.246
Preferenciais	0

Total	812.473.246
Em Tesouraria

Ordinárias	5.310.626
Preferenciais	0

Total	5.310.626

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ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2020 - BRF S.A.Versão : 1

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo

(Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Trimestre Atual	Exercício Anterior
Conta		30/06/2020	31/12/2019
1	Ativo Total	53.214.279	43.587.677
1.01	Ativo Circulante	17.717.722	13.568.404
1.01.01	Caixa e Equivalentes de Caixa	4.469.307	1.368.980
1.01.02	Aplicações Financeiras	309.460	396.994
1.01.02.01	Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do	309.460	396.994
	Resultado
1.01.03	Contas a Receber	6.578.951	6.153.937
1.01.03.01	Clientes	6.525.316	6.097.935
1.01.03.02	Outras Contas a Receber	53.635	56.002
1.01.04	Estoques	3.447.795	2.786.147
1.01.05	Ativos Biológicos	1.803.882	1.545.127
1.01.06	Tributos a Recuperar	431.786	314.771
1.01.06.01	Tributos Correntes a Recuperar	431.786	314.771
1.01.06.01.01	Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar	60.688	40.291
1.01.06.01.03	Tributos Correntes a Recuperar	388.660	297.014
1.01.06.01.04	Provisão para Realização Tributos Correntes a Recuperar	-17.562	-22.534
1.01.08	Outros Ativos Circulantes	676.541	1.002.448
1.01.08.02	Ativos de Operações Descontinuadas	15.874	16.671
1.01.08.02.01	Ativos mantidos para a venda	15.874	16.671
1.01.08.03	Outros	660.667	985.777
1.01.08.03.01	Dividendos e Juros sobre Capital Próprio a Receber	222	418
1.01.08.03.02	Instrumentos financeiros derivativos	237.757	193.740
1.01.08.03.06	Caixa Restrito	1	296.294
1.01.08.03.10	Outros	422.687	495.325
1.02	Ativo Não Circulante	35.496.557	30.019.273
1.02.01	Ativo Realizável a Longo Prazo	9.271.205	9.046.922
1.02.01.01	Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do	14.728	14.891
	Resultado
1.02.01.04	Contas a Receber	63.237	71.029
1.02.01.04.01	Clientes	6.454	6.797
1.02.01.04.02	Outras Contas a Receber	56.783	64.232
1.02.01.06	Ativos Biológicos	1.065.330	1.016.642
1.02.01.07	Tributos Diferidos	2.131.882	1.808.494
1.02.01.07.01	Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos	2.131.882	1.808.494
1.02.01.10	Outros Ativos Não Circulantes	5.996.028	6.135.866
1.02.01.10.03	Depósitos Judiciais	560.469	575.681
1.02.01.10.04	Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar	99.744	273.413
1.02.01.10.05	Provisão para Realização Imposto de Renda e Contribuição	-8.985	-8.985
	Social
1.02.01.10.06	Tributos a Recuperar	5.411.032	5.311.676
1.02.01.10.07	Provisão para Realização Tributos a Recuperar	-161.497	-144.660
1.02.01.10.08	Instrumentos Financeiros Derivativos	4.881	49.991
1.02.01.10.09	Caixa Restrito	24.178	0
1.02.01.10.10	Outros	66.206	78.750
1.02.02	Investimentos	11.912.608	6.499.517
1.02.02.01	Participações Societárias	11.912.608	6.499.517
1.02.02.01.01	Participações em Coligadas	7.752	7.204

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DFs Individuais / Balanço Patrimonial Ativo

(Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Trimestre Atual	Exercício Anterior
Conta		30/06/2020	31/12/2019
1.02.02.01.02	Participações em Controladas	11.904.273	6.491.730
1.02.02.01.04	Outros Investimentos	583	583
1.02.03	Imobilizado	11.073.266	11.333.302
1.02.03.01	Imobilizado em Operação	8.731.163	8.881.416
1.02.03.02	Direito de Uso em Arrendamento	1.991.082	2.116.014
1.02.03.03	Imobilizado em Andamento	351.021	335.872
1.02.04	Intangível	3.239.478	3.139.532
1.02.04.01	Intangíveis	3.239.478	3.139.532
1.02.04.01.02	Software	207.769	164.072
1.02.04.01.03	Marcas	1.152.885	1.152.885
1.02.04.01.04	Ágio	1.783.655	1.783.655
1.02.04.01.05	Software Arrendado	57.378	10.890
1.02.04.01.08	Outros	37.791	28.030

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DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo

(Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Trimestre Atual	Exercício Anterior
Conta		30/06/2020	31/12/2019
2	Passivo Total	53.214.279	43.587.677
2.01	Passivo Circulante	23.765.095	17.495.267
2.01.01	Obrigações Sociais e Trabalhistas	377.953	244.172
2.01.01.01	Obrigações Sociais	225.593	96.634
2.01.01.02	Obrigações Trabalhistas	152.360	147.538
2.01.02	Fornecedores	7.185.374	6.425.857
2.01.02.01	Fornecedores Nacionais	6.328.524	5.839.663
2.01.02.01.01	Fornecedores Nacionais	5.402.446	4.866.694
2.01.02.01.02	Fornecedores Risco Sacado	681.628	659.911
2.01.02.01.03	Fornecedores Arrendamento Mercantil	244.450	313.058
2.01.02.02	Fornecedores Estrangeiros	856.850	586.194
2.01.02.02.01	Fornecedores Estrangeiros	556.241	404.068
2.01.02.02.02	Fornecedores Risco Sacado	300.609	182.126
2.01.03	Obrigações Fiscais	205.701	268.193
2.01.03.01	Obrigações Fiscais Federais	53.486	57.578
2.01.03.01.02	Outros Federais	53.486	57.578
2.01.03.02	Obrigações Fiscais Estaduais	148.940	207.398
2.01.03.03	Obrigações Fiscais Municipais	3.275	3.217
2.01.04	Empréstimos e Financiamentos	3.935.263	3.033.034
2.01.04.01	Empréstimos e Financiamentos	3.930.579	3.020.005
2.01.04.02	Debêntures	4.684	13.029
2.01.05	Outras Obrigações	10.396.556	6.039.658
2.01.05.01	Passivos com Partes Relacionadas	8.926.155	5.364.164
2.01.05.01.04	Débitos com Outras Partes Relacionadas	8.926.155	5.364.164
2.01.05.02	Outros	1.470.401	675.494
2.01.05.02.04	Instrumentos Financeiros Derivativos	1.098.175	151.722
2.01.05.02.05	Participações dos Administradores e Funcionários	145.738	194.606
2.01.05.02.08	Outras Obrigações	226.488	329.166
2.01.06	Provisões	1.664.248	1.484.353
2.01.06.01	Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis	1.135.183	1.081.103
2.01.06.01.01	Provisões Fiscais	547.277	498.257
2.01.06.01.02	Provisões Previdenciárias e Trabalhistas	349.018	359.101
2.01.06.01.04	Provisões Cíveis	238.888	223.745
2.01.06.02	Outras Provisões	529.065	403.250
2.01.06.02.04	Provisão para Férias e 13º Salário	441.069	315.254
2.01.06.02.05	Provisões para Benefícios a Empregados	87.996	87.996
2.02	Passivo Não Circulante	22.655.284	18.196.787
2.02.01	Empréstimos e Financiamentos	17.730.549	13.395.970
2.02.01.01	Empréstimos e Financiamentos	16.978.217	12.653.239
2.02.01.02	Debêntures	752.332	742.731
2.02.02	Outras Obrigações	3.679.803	3.584.266
2.02.02.01	Passivos com Partes Relacionadas	1.165.241	960.056
2.02.02.01.04	Débitos com Outras Partes Relacionadas	1.165.241	960.056
2.02.02.02	Outros	2.514.562	2.624.210
2.02.02.02.06	Fornecedores	7.718	12.347
2.02.02.02.07	Fornecedores Arrendamento Mercantil	1.995.738	1.939.494

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ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2020 - BRF S.A.Versão : 1

DFs Individuais / Balanço Patrimonial Passivo

(Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Trimestre Atual	Exercício Anterior
Conta		30/06/2020	31/12/2019
2.02.02.02.08	Outras Obrigações	467.201	672.366
2.02.02.02.09	Instrumentos Financeiros Derivativos	43.905	3
2.02.04	Provisões	1.244.932	1.216.551
2.02.04.01	Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis	709.199	709.760
2.02.04.01.01	Provisões Fiscais	76.066	85.059
2.02.04.01.02	Provisões Previdenciárias e Trabalhistas	259.927	241.409
2.02.04.01.04	Provisões Cíveis	74.033	82.731
2.02.04.01.05	Passivos Contingentes	299.173	300.561
2.02.04.02	Outras Provisões	535.733	506.791
2.02.04.02.04	Provisões para Benefícios a Empregados	535.733	506.791
2.03	Patrimônio Líquido	6.793.900	7.895.623
2.03.01	Capital Social Realizado	12.460.471	12.460.471
2.03.01.01	Capital Social	12.553.418	12.553.418
2.03.01.02	Gastos com Oferta Pública de Ações	-92.947	-92.947
2.03.02	Reservas de Capital	9.182	154.606
2.03.02.01	Ágio na Emissão de Ações	166.192	166.192
2.03.02.04	Opções Outorgadas	260.825	255.445
2.03.02.05	Ações em Tesouraria	-138.098	-38.239
2.03.02.07	Resultado na Alienação e Troca de Ações	-73.094	-73.094
2.03.02.08	Aquisição de Participação de Não Controladores	-206.423	-155.478
2.03.02.10	Transação de Capital com Controladas	-220	-220
2.03.05	Lucros/Prejuízos Acumulados	-3.739.036	-3.996.985
2.03.08	Outros Resultados Abrangentes	-1.936.717	-722.469
2.03.08.01	Ganhos (Perdas) com Hedge de Fluxo de Caixa	-1.098.204	-356.721
2.03.08.02	Instrumentos Financeiros - Valor Justo por Meio de Outros	9.287	4.454
	Resultados Abrangentes ("VJORA")
2.03.08.03	Ajustes Acumulados de Conversão de Moeda Estrangeira	-684.012	-193.379
2.03.08.04	Ganhos (Perdas) Atuariais	-163.788	-176.823

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ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2020 - BRF S.A.Versão : 1

DFs Individuais / Demonstração do Resultado (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Trimestre Atual	DMPL - 01/01/2020 à	Igual Trimestre do	DMPL - 01/01/2019 à
Conta		01/04/2020 à 30/06/2020	30/06/2020	Exercício Anterior	30/06/2019
				01/04/2019 à 30/06/2019
3.01	Receita de Venda de Bens e/ou Serviços	7.063.409	14.512.454	7.025.848	13.443.794
3.02	Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos	-6.182.886	-12.011.795	-5.649.846	-10.919.670
3.03	Resultado Bruto	880.523	2.500.659	1.376.002	2.524.124
3.04	Despesas/Receitas Operacionais	1.075.115	3.680.086	-673.555	-1.547.388
3.04.01	Despesas com Vendas	-1.057.781	-2.090.348	-987.445	-1.887.936
3.04.02	Despesas Gerais e Administrativas	-122.609	-209.890	-85.753	-177.433
3.04.03	Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos	22.024	-9.078	-1.035	-7.573
3.04.04	Outras Receitas Operacionais	147.221	0	263.008	175.516
3.04.05	Outras Despesas Operacionais	0	-84.110	0	0
3.04.06	Resultado de Equivalência Patrimonial	2.086.260	6.073.512	137.670	350.038
3.05	Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos	1.955.638	6.180.745	702.447	976.736
3.06	Resultado Financeiro	-1.549.538	-5.871.030	-452.962	-1.029.451
3.06.01	Receitas Financeiras	66.332	173.109	460.656	540.550
3.06.01.01	Receitas Financeiras	66.332	173.109	460.656	540.550
3.06.02	Despesas Financeiras	-1.615.870	-6.044.139	-913.618	-1.570.001
3.06.02.01	Despesas Financeiras	-577.883	-1.192.623	-982.549	-1.494.651
3.06.02.02	Variações Monetárias e Cambiais	-1.037.987	-4.851.516	68.931	-75.350
3.07	Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro	406.100	309.715	249.485	-52.715
3.08	Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro	-102.230	-51.766	-61.591	128.546
3.08.02	Diferido	-102.230	-51.766	-61.591	128.546
3.09	Resultado Líquido das Operações Continuadas	303.870	257.949	187.894	75.831
3.10	Resultado Líquido de Operações Descontinuadas	0	0	134.931	-753.941
3.11	Lucro/Prejuízo do Período	303.870	257.949	322.825	-678.110

3.99Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.99.01 Lucro Básico por Ação

3.99.01.01

0,37533

0,31819

0,39784

-0,83570

3.99.02 Lucro Diluído por Ação

3.99.02.01

0,37521

0,31809

0,39784

-0,83570

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ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2020 - BRF S.A.Versão : 1

DFs Individuais / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Trimestre Atual	DMPL - 01/01/2020 à	Igual Trimestre do	DMPL - 01/01/2019 à
Conta		01/04/2020 à 30/06/2020	30/06/2020	Exercício Anterior	30/06/2019
				01/04/2019 à 30/06/2019
4.01	Lucro Líquido do Período	303.870	257.949	322.825	-678.110
4.02	Outros Resultados Abrangentes	165.806	-1.214.248	56.618	841.644
4.02.01	Ganhos (Perdas) na Conversão de Operações no Exterior	-46.972	-148.522	-49.293	659.167
4.02.02	Ganhos (perdas) em Hedge de Investimento Líquido	-69.236	-342.111	0	0
4.02.03	Ganhos (Perdas) em Aplicações em Títulos de Dívida Mensurados ao VJORA	2.703	-170	1.175	1.568
4.02.04	Ganhos (Perdas) em Aplicações em Títulos Patrimoniais Mensurados ao VJORA	4.636	5.003	19.298	80.314
4.02.05	Ganhos (Perdas) em Hedge de Fluxo de Caixa	268.028	-741.483	81.045	95.284
4.02.07	Ganhos Atuariais de Planos de Pensão e Benefícios Pós Emprego	6.647	13.035	4.393	5.311
4.03	Resultado Abrangente do Período	469.676	-956.299	379.443	163.534

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DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	DMPL - 01/01/2020 à	DMPL - 01/01/2019 à
Conta		30/06/2020	30/06/2019
6.01	Caixa Líquido Atividades Operacionais	2.171.482	-1.119.685
6.01.01	Caixa Gerado nas Operações	1.467.855	1.687.351
6.01.01.01	Lucro (Prejuízo) Líquido	257.949	75.831
6.01.01.03	Depreciação e Amortização	610.390	635.429
6.01.01.04	Depreciação e Exaustão do Ativo Biológico	377.490	360.936
6.01.01.05	Resultado na Alienação e Baixas de Ativos	2.380	-24.223
6.01.01.06	Recuperações e Ganhos em Ações Tributárias	-224.820	-687.371
6.01.01.08	Imposto sobre a Renda Diferidos	51.766	-128.546
6.01.01.09	Provisão para Riscos Tributários, Cíveis e Trabalhistas	181.851	508.062
6.01.01.10	Resultado Financeiro Líquido	5.871.030	1.029.451
6.01.01.11	Resultado de Equivalência Patrimonial	-6.073.512	-350.038
6.01.01.12	Redução ao Valor Realizável Líquido dos Estoques	40.021	83.670
6.01.01.14	Participação dos Funcionários	121.399	101.684
6.01.01.17	Outros	251.911	82.466
6.01.02	Variações nos Ativos e Passivos	703.627	-2.855.378
6.01.02.01	Contas a Receber de Clientes	-395.989	-901.666
6.01.02.02	Estoques	-701.669	-78.771
6.01.02.03	Fornecedores	286.358	-195.476
6.01.02.05	Fornecedores Risco Sacado	140.750	-299.603
6.01.02.06	Pagamentos de Provisão de Riscos Tributários Cíveis e	-129.746	-173.762
	Trabalhistas
6.01.02.07	Outros Ativos e Passivos Operacionais	947.290	-628.334
6.01.02.08	Aplicações em Títulos Mensurados ao VJR	2.800	-89.046
6.01.02.09	Resgate de Títulos Mensurados ao VJR	99.264	19.866
6.01.02.13	Pagamento de Juros	-474.804	-486.667
6.01.02.15	Dividendos e Juros sobre Capital Próprio Recebidos	196	8.247
6.01.02.16	Ativos Biológicos Circulantes	-258.755	-30.054
6.01.02.17	Juros Recebidos	50.925	94.254
6.01.02.19	Instrumentos Financeiros Derivativos	1.137.007	-94.366
6.01.03	Outros	0	48.342
6.01.03.01	Caixa Líquido (Aplicado) Gerado nas Atividades	0	48.342
	Operacionais das Operações Descontinuadas
6.02	Caixa Líquido Atividades de Investimento	-416.690	20.547
6.02.02	Resgate de Títulos Mensurados ao Custo Amortizado	0	89.046
6.02.04	Resgate de Títulos Mensurados ao VJORA	0	100.547
6.02.05	Resgate (Aplicação) de Caixa Restrito	285.622	9.834
6.02.06	Aplicações no Ativo Imobilizado	-274.851	-162.159
6.02.07	Recebimento pela Venda de Imobilizado e Investimento	65.717	379.256
6.02.08	Aumento de Capital em Subsidiária	-5.000	0
6.02.09	Aplicações no Ativo Intangível	-64.428	-43.071
6.02.10	Aplicações no Ativo Biológico Não-Circulante	-423.203	-353.318
6.02.11	Alienação (Aquisição) de Participação em Empreendimentos	-547	1.971
	Controlados em Conjunto e Coligadas
6.02.17	Adiantamento para Futuro Aumento de Capital	0	-1.559
6.03	Caixa Líquido Atividades de Financiamento	1.147.014	-965.499
6.03.01	Captações de financiamentos	2.855.552	1.668.093
6.03.02	Pagamento de Financiamentos	-1.381.422	-2.395.287

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DFs Individuais / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	DMPL - 01/01/2020 à	DMPL - 01/01/2019 à
Conta		30/06/2020	30/06/2019
6.03.06	Aquisição de Ações em Tesouraria	-106.070	0
6.03.11	Pagamento de Arrendamento Mercantil	-221.046	-238.305
6.04	Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes	198.521	8.903
6.05	Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes	3.100.327	-2.055.734
6.05.01	Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes	1.368.980	3.826.698
6.05.02	Saldo Final de Caixa e Equivalentes	4.469.307	1.770.964

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DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2020 à 30/06/2020 (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Capital Social	Reservas de Capital,	Reservas de Lucro	Lucros ou Prejuízos	Outros Resultados	Patrimônio Líquido
Conta		Integralizado	Opções Outorgadas e		Acumulados	Abrangentes
			Ações em Tesouraria
5.01	Saldos Iniciais	12.460.471	154.606	0	-3.996.985	-722.469	7.895.623
5.03	Saldos Iniciais Ajustados	12.460.471	154.606	0	-3.996.985	-722.469	7.895.623
5.04	Transações de Capital com os Sócios	0	-145.424	0	0	0	-145.424
5.04.03	Opções Outorgadas Reconhecidas	0	11.591	0	0	0	11.591
5.04.04	Ações em Tesouraria Adquiridas	0	-106.070	0	0	0	-106.070
5.04.12	Aquisição (Baixa) de Participação de Não Controladores	0	-50.945	0	0	0	-50.945
5.05	Resultado Abrangente Total	0	0	0	257.949	-1.214.248	-956.299
5.05.01	Lucro Líquido do Período	0	0	0	257.949	0	257.949
5.05.02	Outros Resultados Abrangentes	0	0	0	0	-1.214.248	-1.214.248
5.05.02.01	Ajustes de Instrumentos Financeiros	0	0	0	0	-741.483	-741.483
5.05.02.06	Ganhos não Realizados em Aplicações ao VJORA	0	0	0	0	4.833	4.833
5.05.02.08	Ganhos Atuariais de Planos de Pensão e Beneficios Pós	0	0	0	0	13.035	13.035
	Emprego
5.05.02.09	Ajustes Acumulados de Conversão de Moeda Estrangeira	0	0	0	0	-148.522	-148.522
5.05.02.10	Perdas em Hedge de Investimento Líquido	0	0	0	0	-342.111	-342.111
5.07	Saldos Finais	12.460.471	9.182	0	-3.739.036	-1.936.717	6.793.900

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DFs Individuais / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2019 à 30/06/2019 (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Capital Social	Reservas de Capital,	Reservas de Lucro	Lucros ou Prejuízos	Outros Resultados	Patrimônio Líquido
Conta		Integralizado	Opções Outorgadas e		Acumulados	Abrangentes
			Ações em Tesouraria
5.01	Saldos Iniciais	12.460.471	58.678	0	-4.279.003	-1.275.519	6.964.627
5.03	Saldos Iniciais Ajustados	12.460.471	58.678	0	-4.279.003	-1.275.519	6.964.627
5.04	Transações de Capital com os Sócios	0	102.024	0	0	0	102.024
5.04.03	Opções Outorgadas Reconhecidas	0	17.672	0	0	0	17.672
5.04.12	Aquisição de Participação de não Controladores	0	84.352	0	0	0	84.352
5.05	Resultado Abrangente Total	0	0	0	-678.110	841.644	163.534
5.05.01	Lucro Líquido do Período	0	0	0	-678.110	0	-678.110
5.05.02	Outros Resultados Abrangentes	0	0	0	0	841.644	841.644
5.05.02.01	Ajustes de Instrumentos Financeiros	0	0	0	0	95.284	95.284
5.05.02.06	Perdas não Realizadas sobre Aplicações ao VJORA	0	0	0	0	81.882	81.882
5.05.02.08	Ganhos Atuariais de Planos de Pensão e Beneficios Pós	0	0	0	0	5.311	5.311
	Emprego
5.05.02.09	Ajustes Acumulados de Conversão de Moeda Estrangeira	0	0	0	0	659.167	659.167
5.06	Mutações Internas do Patrimônio Líquido	0	0	0	-23.120	0	-23.120
5.06.04	Perda na Realização de Aplicações Mensuradas ao VJORA	0	0	0	-23.120	0	-23.120
5.07	Saldos Finais	12.460.471	160.702	0	-4.980.233	-433.875	7.207.065

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DFs Individuais / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	DMPL - 01/01/2020 à	DMPL - 01/01/2019 à
Conta		30/06/2020	30/06/2019
7.01	Receitas	16.501.955	15.401.404
7.01.01	Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços	16.317.046	14.960.053
7.01.02	Outras Receitas	38.180	277.842
7.01.03	Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios	272.645	155.251
7.01.04	Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa	-125.916	8.258
7.02	Insumos Adquiridos de Terceiros	-10.837.295	-9.701.424
7.02.01	Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos	-9.226.376	-8.278.794
7.02.02	Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros	-1.620.836	-1.443.640
7.02.03	Perda/Recuperação de Valores Ativos	9.917	21.010
7.03	Valor Adicionado Bruto	5.664.660	5.699.980
7.04	Retenções	-987.880	-996.365
7.04.01	Depreciação, Amortização e Exaustão	-987.880	-996.365
7.05	Valor Adicionado Líquido Produzido	4.676.780	4.703.615
7.06	Vlr Adicionado Recebido em Transferência	6.245.730	889.945
7.06.01	Resultado de Equivalência Patrimonial	6.073.512	350.038
7.06.02	Receitas Financeiras	173.109	540.550
7.06.03	Outros	-891	-643
7.07	Valor Adicionado Total a Distribuir	10.922.510	5.593.560
7.08	Distribuição do Valor Adicionado	10.922.510	5.593.560
7.08.01	Pessoal	2.504.040	2.294.875
7.08.01.01	Remuneração Direta	1.829.075	1.718.794
7.08.01.02	Benefícios	544.184	461.296
7.08.01.03	F.G.T.S.	130.781	114.785
7.08.02	Impostos, Taxas e Contribuições	2.045.361	1.582.357
7.08.02.01	Federais	850.068	603.475
7.08.02.02	Estaduais	1.174.975	959.009
7.08.02.03	Municipais	20.318	19.873
7.08.03	Remuneração de Capitais de Terceiros	6.115.160	1.640.497
7.08.03.01	Juros	6.052.527	1.580.544
7.08.03.02	Aluguéis	62.633	59.953
7.08.04	Remuneração de Capitais Próprios	257.949	75.831
7.08.04.03	Lucros Retidos / Prejuízo do Período	257.949	75.831

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DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo

(Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Trimestre Atual	Exercício Anterior
Conta		30/06/2020	31/12/2019
1	Ativo Total	48.908.837	41.700.631
1.01	Ativo Circulante	21.336.492	15.045.427
1.01.01	Caixa e Equivalentes de Caixa	9.671.275	4.237.785
1.01.02	Aplicações Financeiras	337.183	418.182
1.01.02.01	Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do	311.284	398.897
	Resultado
1.01.02.02	Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através de	25.899	19.285
	Outros Resultados Abrangentes
1.01.03	Contas a Receber	2.848.634	3.090.691
1.01.03.01	Clientes	2.790.113	3.031.046
1.01.03.02	Outras Contas a Receber	58.521	59.645
1.01.04	Estoques	5.103.218	3.887.916
1.01.05	Ativos Biológicos	1.882.925	1.603.039
1.01.06	Tributos a Recuperar	703.736	626.218
1.01.06.01	Tributos Correntes a Recuperar	703.736	626.218
1.01.06.01.01	Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar	93.781	152.486
1.01.06.01.03	Tributos Correntes a Recuperar	627.517	496.265
1.01.06.01.04	Provisão para Realização Tributos Correntes a Recuperar	-17.562	-22.533
1.01.08	Outros Ativos Circulantes	789.521	1.181.596
1.01.08.02	Ativos de Operações Descontinuadas	42.284	99.245
1.01.08.02.01	Ativos mantidos para a venda	42.284	99.245
1.01.08.03	Outros	747.237	1.082.351
1.01.08.03.02	Instrumentos financeiros derivativos	244.362	195.324
1.01.08.03.06	Caixa Restrito	1	296.294
1.01.08.03.10	Outros	502.874	590.733
1.02	Ativo Não Circulante	27.572.345	26.655.204
1.02.01	Ativo Realizável a Longo Prazo	9.812.056	9.455.356
1.02.01.01	Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através do	14.728	14.891
	Resultado
1.02.01.02	Aplicações Financeiras Avaliadas a Valor Justo através de	42.307	26.678
	Outros Resultados Abrangentes
1.02.01.03	Aplicações Financeiras Avaliadas ao Custo Amortizado	358.421	265.783
1.02.01.04	Contas a Receber	63.237	71.029
1.02.01.04.01	Clientes	6.454	6.797
1.02.01.04.02	Outras Contas a Receber	56.783	64.232
1.02.01.06	Ativos Biológicos	1.146.000	1.081.025
1.02.01.07	Tributos Diferidos	2.180.059	1.845.862
1.02.01.07.01	Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos	2.180.059	1.845.862
1.02.01.10	Outros Ativos Não Circulantes	6.007.304	6.150.088
1.02.01.10.03	Depósitos Judiciais	560.549	575.750
1.02.01.10.04	Imposto de Renda e Contribuição Social a Recuperar	106.226	278.292
1.02.01.10.05	Provisão para Realização Imposto de Renda e Contribuição	-9.029	-9.029
	Social
1.02.01.10.06	Tributos a Recuperar	5.411.491	5.314.688
1.02.01.10.07	Provisão para Realização Tributos a Recuperar	-161.982	-145.141
1.02.01.10.08	Instrumentos Financeiros Derivativos	4.881	49.991
1.02.01.10.09	Caixa Restrito	24.178	0

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DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Ativo

(Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Trimestre Atual	Exercício Anterior
Conta		30/06/2020	31/12/2019
1.02.01.10.10	Outros	70.990	85.537
1.02.02	Investimentos	17.801	14.880
1.02.02.01	Participações Societárias	10.709	7.788
1.02.02.01.01	Participações em Coligadas	7.752	7.204
1.02.02.01.05	Outros Investimentos	2.957	584
1.02.02.02	Propriedades para Investimento	7.092	7.092
1.02.02.02.01	Propriedades para Investimento	7.092	7.092
1.02.03	Imobilizado	12.265.597	12.276.889
1.02.03.01	Imobilizado em Operação	9.691.647	9.638.930
1.02.03.02	Direito de Uso em Arrendamento	2.218.056	2.289.052
1.02.03.03	Imobilizado em Andamento	355.894	348.907
1.02.04	Intangível	5.476.891	4.908.079
1.02.04.01	Intangíveis	5.476.891	4.908.079
1.02.04.01.02	Software	216.448	171.101
1.02.04.01.03	Marcas	1.352.595	1.322.262
1.02.04.01.04	Ágio	3.011.740	2.713.602
1.02.04.01.05	Software Arrendado	57.378	10.890
1.02.04.01.08	Outros	838.730	690.224

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DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo

(Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Trimestre Atual	Exercício Anterior
Conta		30/06/2020	31/12/2019
2	Passivo Total	48.908.837	41.700.631
2.01	Passivo Circulante	16.886.015	13.324.005
2.01.01	Obrigações Sociais e Trabalhistas	401.743	258.408
2.01.01.01	Obrigações Sociais	233.551	102.783
2.01.01.02	Obrigações Trabalhistas	168.192	155.625
2.01.02	Fornecedores	8.025.167	7.003.084
2.01.02.01	Fornecedores Nacionais	6.331.293	5.841.777
2.01.02.01.01	Fornecedores Nacionais	5.405.215	4.868.808
2.01.02.01.02	Fornecedores Risco Sacado	681.628	659.911
2.01.02.01.03	Fornecedores Arrendamento Mercantil	244.450	313.058
2.01.02.02	Fornecedores Estrangeiros	1.693.874	1.161.307
2.01.02.02.01	Fornecedores Estrangeiros	1.320.280	915.611
2.01.02.02.02	Fornecedores Risco Sacado	300.609	182.126
2.01.02.02.03	Fornecedores Arrendamento Mercantil	72.985	63.570
2.01.03	Obrigações Fiscais	489.833	517.208
2.01.03.01	Obrigações Fiscais Federais	108.377	177.691
2.01.03.01.01	Imposto de Renda e Contribuição Social a Pagar	51.300	118.384
2.01.03.01.02	Outros Federais	57.077	59.307
2.01.03.02	Obrigações Fiscais Estaduais	378.165	336.288
2.01.03.03	Obrigações Fiscais Municipais	3.291	3.229
2.01.04	Empréstimos e Financiamentos	4.071.950	3.132.029
2.01.04.01	Empréstimos e Financiamentos	4.067.266	3.119.000
2.01.04.02	Debêntures	4.684	13.029
2.01.05	Outras Obrigações	2.199.211	905.898
2.01.05.02	Outros	2.199.211	905.898
2.01.05.02.01	Dividendos e JCP a Pagar	0	3.435
2.01.05.02.04	Instrumentos Financeiros Derivativos	1.100.649	153.612
2.01.05.02.05	Participações dos Administradores e Funcionários	145.738	239.695
2.01.05.02.08	Outras Obrigações	952.824	509.156
2.01.06	Provisões	1.698.111	1.507.378
2.01.06.01	Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis	1.139.238	1.084.308
2.01.06.01.01	Provisões Fiscais	547.277	498.257
2.01.06.01.02	Provisões Previdenciárias e Trabalhistas	352.246	361.605
2.01.06.01.04	Provisões Cíveis	239.715	224.446
2.01.06.02	Outras Provisões	558.873	423.070
2.01.06.02.04	Provisão para Férias e 13º Salário	461.185	327.151
2.01.06.02.05	Provisões para Benefícios a Empregados	97.688	95.919
2.02	Passivo Não Circulante	24.977.357	20.228.277
2.02.01	Empréstimos e Financiamentos	20.791.601	15.488.250
2.02.01.01	Empréstimos e Financiamentos	20.039.269	14.745.519
2.02.01.02	Debêntures	752.332	742.731
2.02.02	Outras Obrigações	2.701.324	3.351.101
2.02.02.02	Outros	2.701.324	3.351.101
2.02.02.02.06	Fornecedores	7.718	12.347
2.02.02.02.07	Fornecedores Arrendamento Mercantil	2.161.196	2.054.552
2.02.02.02.08	Outras Obrigações	488.505	1.284.199

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DFs Consolidadas / Balanço Patrimonial Passivo

(Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Trimestre Atual	Exercício Anterior
Conta		30/06/2020	31/12/2019
2.02.02.02.09	Instrumentos Financeiros Derivativos	43.905	3
2.02.03	Tributos Diferidos	120.589	85.310
2.02.03.01	Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos	120.589	85.310
2.02.04	Provisões	1.363.843	1.303.616
2.02.04.01	Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Cíveis	709.546	710.061
2.02.04.01.01	Provisões Fiscais	76.238	85.207
2.02.04.01.02	Provisões Previdenciárias e Trabalhistas	259.995	241.469
2.02.04.01.04	Provisões Cíveis	74.033	82.731
2.02.04.01.05	Passivos Contingentes	299.280	300.654
2.02.04.02	Outras Provisões	654.297	593.555
2.02.04.02.04	Provisões para Benefícios a Empregados	654.297	593.555
2.03	Patrimônio Líquido Consolidado	7.045.465	8.148.349
2.03.01	Capital Social Realizado	12.460.471	12.460.471
2.03.01.01	Capital Social	12.553.418	12.553.418
2.03.01.02	Gastos com Oferta Pública de Ações	-92.947	-92.947
2.03.02	Reservas de Capital	9.182	154.606
2.03.02.01	Ágio na Emissão de Ações	166.192	166.192
2.03.02.04	Opções Outorgadas	260.825	255.445
2.03.02.05	Ações em Tesouraria	-138.098	-38.239
2.03.02.07	Resultado na Alienação e Troca de Ações	-73.094	-73.094
2.03.02.08	Aquisição de Participação de Não Controladores	-206.423	-155.478
2.03.02.10	Transação de Capital com Controladas	-220	-220
2.03.05	Lucros/Prejuízos Acumulados	-3.739.036	-3.996.985
2.03.08	Outros Resultados Abrangentes	-1.936.717	-722.469
2.03.08.01	Ganhos (Perdas) com Hedge de Fluxo de Caixa	-1.098.204	-356.721
2.03.08.02	Instrumentos Financeiros - Valor Justo por Meio de Outros	9.287	4.454
	Resultados Abrangentes ("VJORA")
2.03.08.03	Ajustes Acumulados de Conversão de Moeda Estrangeira	-684.012	-193.379
2.03.08.04	Ganhos (Perdas) Atuariais	-163.788	-176.823
2.03.09	Participação dos Acionistas Não Controladores	251.565	252.726

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DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Trimestre Atual	DMPL - 01/01/2020 à	Igual Trimestre do	DMPL - 01/01/2019 à
Conta		01/04/2020 à 30/06/2020	30/06/2020	Exercício Anterior	30/06/2019
				01/04/2019 à 30/06/2019
3.01	Receita de Venda de Bens e/ou Serviços	9.103.926	18.052.991	8.338.009	15.697.259
3.02	Custo dos Bens e/ou Serviços Vendidos	-7.125.034	-13.821.122	-6.246.360	-12.088.540
3.03	Resultado Bruto	1.978.892	4.231.869	2.091.649	3.608.719
3.04	Despesas/Receitas Operacionais	-1.391.705	-3.090.003	-1.161.608	-2.520.480
3.04.01	Despesas com Vendas	-1.360.889	-2.645.223	-1.256.777	-2.392.072
3.04.02	Despesas Gerais e Administrativas	-190.465	-333.025	-136.157	-277.386
3.04.03	Perdas pela Não Recuperabilidade de Ativos	21.096	-11.755	1.709	-3.798
3.04.04	Outras Receitas Operacionais	138.553	0	230.477	153.801
3.04.05	Outras Despesas Operacionais	0	-100.000	0	0
3.04.06	Resultado de Equivalência Patrimonial	0	0	-860	-1.025
3.05	Resultado Antes do Resultado Financeiro e dos Tributos	587.187	1.141.866	930.041	1.088.239
3.06	Resultado Financeiro	-190.303	-796.772	-619.322	-1.067.587
3.06.01	Receitas Financeiras	81.833	194.711	474.668	560.729
3.06.01.01	Receitas Financeiras	81.833	194.711	474.668	560.729
3.06.02	Despesas Financeiras	-272.136	-991.483	-1.093.990	-1.628.316
3.06.02.01	Despesas Financeiras	-166.563	-735.913	-1.048.018	-1.551.277
3.06.02.02	Variações Monetárias e Cambiais	-105.573	-255.570	-45.972	-77.039
3.07	Resultado Antes dos Tributos sobre o Lucro	396.884	345.094	310.719	20.652
3.08	Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro	-89.755	-76.197	-119.696	57.093
3.08.01	Corrente	-21.983	-38.332	-62.738	-86.838
3.08.02	Diferido	-67.772	-37.865	-56.958	143.931
3.09	Resultado Líquido das Operações Continuadas	307.129	268.897	191.023	77.745
3.10	Resultado Líquido de Operações Descontinuadas	0	0	133.931	-765.122
3.11	Lucro/Prejuízo Consolidado do Período	307.129	268.897	324.954	-687.377
3.11.01	Atribuído a Sócios da Empresa Controladora	303.870	257.949	322.825	-678.110
3.11.02	Atribuído a Sócios Não Controladores	3.259	10.948	2.129	-9.267

3.99Lucro por Ação - (Reais / Ação)

3.99.01 Lucro Básico por Ação

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DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Trimestre Atual	DMPL - 01/01/2020 à	Igual Trimestre do	DMPL - 01/01/2019 à
Conta		01/04/2020 à 30/06/2020	30/06/2020	Exercício Anterior	30/06/2019
				01/04/2019 à 30/06/2019
3.99.01.01	ON	0,37533	0,31819	0,39784	-0,83570

3.99.02 Lucro Diluído por Ação

3.99.02.01

0,37521

0,31809

0,39784

-0,83570

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ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2020 - BRF S.A.Versão : 1

DFs Consolidadas / Demonstração do Resultado Abrangente (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Trimestre Atual	DMPL - 01/01/2020 à	Igual Trimestre do	DMPL - 01/01/2019 à
Conta		01/04/2020 à 30/06/2020	30/06/2020	Exercício Anterior	30/06/2019
				01/04/2019 à 30/06/2019
4.01	Lucro Líquido Consolidado do Período	307.129	268.897	324.954	-687.377
4.02	Outros Resultados Abrangentes	148.760	-1.171.494	25.262	799.958
4.02.01	Ganhos (Perdas) na Conversão de Operações no Exterior	-63.994	-105.697	-80.629	617.836
4.02.02	Ganhos (Perdas) em Hedge de Investimento Líquido	-69.236	-342.111	0	0
4.02.03	Ganhos (Perdas) em Aplicações em Títulos de Dívida Mensurados ao VJORA	2.703	-170	1.175	1.568
4.02.04	Ganhos (Perdas) em Aplicações em Títulos Patrimoniais Mensurados ao VJORA	4.636	5.003	19.298	80.314
4.02.05	Ganhos (Perdas) em Hedge de Fluxo de Caixa	268.028	-741.483	81.045	95.284
4.02.07	Ganhos Atuariais de Planos de Pensão e Benefícios Pós Emprego	6.623	12.964	4.373	4.956
4.03	Resultado Abrangente Consolidado do Período	455.889	-902.597	350.216	112.581
4.03.01	Atribuído a Sócios da Empresa Controladora	469.676	-956.299	379.443	163.534
4.03.02	Atribuído a Sócios Não Controladores	-13.787	53.702	-29.227	-50.953

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DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	DMPL - 01/01/2020 à	DMPL - 01/01/2019 à
Conta		30/06/2020	30/06/2019
6.01	Caixa Líquido Atividades Operacionais	3.553.072	605.049
6.01.01	Caixa Gerado nas Operações	2.670.227	2.201.119
6.01.01.01	Lucro (Prejuízo) Líquido	268.897	77.745
6.01.01.03	Depreciação e Amortização	741.053	745.932
6.01.01.04	Depreciação e Exaustão do Ativo Biológico	420.747	396.053
6.01.01.05	Resultado na Alienação e Baixas de Ativos	7.409	-18.248
6.01.01.06	Recuperações e Ganhos em Ações Tributárias	-224.820	-687.371
6.01.01.08	Imposto sobre a Renda Diferidos	37.865	-143.931
6.01.01.09	Provisão para Riscos Tributários, Cíveis e Trabalhistas	182.108	505.675
6.01.01.10	Resultado Financeiro Líquido	796.772	1.067.587
6.01.01.11	Resultado de Equivalência Patrimonial	0	1.025
6.01.01.12	Redução ao Valor Realizável Líquido dos Estoques	63.180	89.553
6.01.01.14	Participação dos Funcionários	117.992	110.455
6.01.01.17	Outros	259.024	56.644
6.01.02	Variações nos Ativos e Passivos	882.845	-1.486.836
6.01.02.01	Contas a Receber de Clientes	643.436	348.735
6.01.02.02	Estoques	-1.223.384	-218.889
6.01.02.03	Fornecedores	522.587	-381.973
6.01.02.05	Fornecedores Risco Sacado	140.750	-299.575
6.01.02.06	Pagamentos de Provisão de Riscos Tributários Cíveis e	-129.748	-173.762
	Trabalhistas
6.01.02.07	Outros Ativos e Passivos Operacionais	450.922	-97.323
6.01.02.08	Aplicações em Títulos Mensurados ao VJR	0	-92.911
6.01.02.09	Resgate de Títulos Mensurados ao VJR	102.172	20.244
6.01.02.13	Pagamento de Juros	-553.441	-557.228
6.01.02.14	Pagamento de Imposto de Renda e Contribuição Social	-146	-68
6.01.02.15	Dividendos e Juros sobre Capital Próprio Recebidos	0	15.551
6.01.02.16	Ativos Biológicos Circulantes	-268.631	-49.177
6.01.02.17	Juros Recebidos	57.176	108.632
6.01.02.19	Instrumentos Financeiros Derivativos	1.141.152	-109.092
6.01.03	Outros	0	-109.234
6.01.03.01	Caixa Líquido (Aplicado) Gerado nas Atividades	0	-109.234
	Operacionais das Operações Descontinuadas
6.02	Caixa Líquido Atividades de Investimento	-425.352	1.178.856
6.02.01	Aplicações em Títulos Mensurados ao Custo Amortizado	0	-15.362
6.02.02	Resgate de Títulos Mensurados ao Custo Amortizado	0	95.638
6.02.04	Resgate de Títulos Mensurados ao VJORA	0	131.997
6.02.05	Resgate (Aplicação) de Caixa Restrito	285.622	30.522
6.02.06	Aplicações no Ativo Imobilizado	-285.323	-178.085
6.02.07	Recebimento pela Venda de Imobilizado e Investimento	65.717	1.789.751
6.02.09	Aplicações no Ativo Intangível	-59.067	-43.283
6.02.10	Aplicações no Ativo Biológico Não-Circulante	-470.300	-391.839
6.02.11	Alienação (Aquisição) de Participação em Empreendimentos	-547	1.971
	Controlados em Conjunto e Coligadas
6.02.12	Combinação Negócio Aquisição de Empresas, Líquida de	0	-183.672
	Caixa
6.02.13	Alienação de Participação em Controladas	38.546	0

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DFs Consolidadas / Demonstração do Fluxo de Caixa - Método Indireto (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	DMPL - 01/01/2020 à	DMPL - 01/01/2019 à
Conta		30/06/2020	30/06/2019
6.02.16	Caixa Líquido (Aplicado) Gerado nas Atividades de	0	-58.782
	Investimento das Operações Descontinuadas
6.03	Caixa Líquido Atividades de Financiamento	1.243.293	-1.615.397
6.03.01	Captações de financiamentos	3.357.785	1.783.550
6.03.02	Pagamento de financiamentos	-1.639.768	-3.121.428
6.03.06	Aquisição de Ações em Tesouraria	-106.070	0
6.03.09	Aquisição de Participação Minoritária em Controlada	-100.390	0
6.03.10	Caixa líquido Gerado (aplicado) nas Atividades	0	1.567
	Financiamento das Operações Descontinuadas
6.03.11	Pagamento de Arrendamento Mercantil	-268.264	-279.086
6.04	Variação Cambial s/ Caixa e Equivalentes	1.062.477	31.572
6.05	Aumento (Redução) de Caixa e Equivalentes	5.433.490	200.080
6.05.01	Saldo Inicial de Caixa e Equivalentes	4.237.785	5.036.011
6.05.02	Saldo Final de Caixa e Equivalentes	9.671.275	5.236.091

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DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2020 à 30/06/2020 (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Capital Social	Reservas de Capital,	Reservas de Lucro	Lucros ou Prejuízos	Outros Resultados	Patrimônio Líquido	Participação dos Não	Patrimônio Líquido
Conta		Integralizado	Opções Outorgadas e		Acumulados	Abrangentes		Controladores	Consolidado
			Ações em Tesouraria

5.01	Saldos Iniciais	12.460.471	154.606	0	-3.996.985	-722.469	7.895.623	252.726	8.148.349
5.03	Saldos Iniciais Ajustados	12.460.471	154.606	0	-3.996.985	-722.469	7.895.623	252.726	8.148.349
5.04	Transações de Capital com os Sócios	0	-145.424	0	0	0	-145.424	-54.863	-200.287
5.04.03	Opções Outorgadas Reconhecidas	0	11.591	0	0	0	11.591	0	11.591
5.04.04	Ações em Tesouraria Adquiridas	0	-106.070	0	0	0	-106.070	0	-106.070
5.04.13	Aquisição (Baixa) de Participação de Não	0	-50.945	0	0	0	-50.945	-54.863	-105.808
	Controladores
5.05	Resultado Abrangente Total	0	0	0	257.949	-1.214.248	-956.299	53.702	-902.597
5.05.01	Lucro Líquido do Período	0	0	0	257.949	0	257.949	10.948	268.897
5.05.02	Outros Resultados Abrangentes	0	0	0	0	-1.214.248	-1.214.248	42.754	-1.171.494
5.05.02.01	Ajustes de Instrumentos Financeiros	0	0	0	0	-741.483	-741.483	0	-741.483
5.05.02.06	Ganhos Não Realizados em Aplicações	0	0	0	0	4.833	4.833	0	4.833
	ao VJORA
5.05.02.08	Ganhos Atuariais de Planos de Pensão e	0	0	0	0	13.035	13.035	-71	12.964
	Beneficios Pós Emprego
5.05.02.09	Ajustes Acumulados de Conversão de	0	0	0	0	-148.522	-148.522	42.825	-105.697
	Moeda Estrangeira
5.05.02.10	Perdas em Hedge de Investimento	0	0	0	0	-342.111	-342.111	0	-342.111
	Líquido
5.07	Saldos Finais	12.460.471	9.182	0	-3.739.036	-1.936.717	6.793.900	251.565	7.045.465

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DFs Consolidadas / Demonstração das Mutações do Patrimônio Líquido / DMPL - 01/01/2019 à 30/06/2019 (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	Capital Social	Reservas de Capital,	Reservas de Lucro	Lucros ou Prejuízos	Outros Resultados	Patrimônio Líquido	Participação dos Não	Patrimônio Líquido
Conta		Integralizado	Opções Outorgadas e		Acumulados	Abrangentes		Controladores	Consolidado
			Ações em Tesouraria

5.01	Saldos Iniciais	12.460.471	58.678	0	-4.279.003	-1.275.519	6.964.627	567.150	7.531.777
5.03	Saldos Iniciais Ajustados	12.460.471	58.678	0	-4.279.003	-1.275.519	6.964.627	567.150	7.531.777
5.04	Transações de Capital com os Sócios	0	102.024	0	0	0	102.024	-278.376	-176.352
5.04.03	Opções Outorgadas Reconhecidas	0	17.672	0	0	0	17.672	0	17.672
5.04.06	Dividendos	0	0	0	0	0	0	-1.552	-1.552
5.04.12	Aquisição de Participação de não	0	84.352	0	0	0	84.352	0	84.352
	Controladores
5.04.13	Aquisição (Baixa) de Participação de Não	0	0	0	0	0	0	-276.824	-276.824
	Controladores
5.05	Resultado Abrangente Total	0	0	0	-678.110	841.644	163.534	-50.953	112.581
5.05.01	Lucro Líquido do Período	0	0	0	-678.110	0	-678.110	-9.267	-687.377
5.05.02	Outros Resultados Abrangentes	0	0	0	0	841.644	841.644	-41.686	799.958
5.05.02.01	Ajustes de Instrumentos Financeiros	0	0	0	0	95.284	95.284	0	95.284
5.05.02.06	Perdas não Realizadas sobre Aplicações	0	0	0	0	81.882	81.882	0	81.882
	ao VJORA
5.05.02.08	Ganhos Atuariais de Planos de Pensão e	0	0	0	0	5.311	5.311	-355	4.956
	Beneficios Pós Emprego
5.05.02.09	Ajustes Acumulados de Conversão de	0	0	0	0	659.167	659.167	-41.331	617.836
	Moeda Estrangeira
5.06	Mutações Internas do Patrimônio Líquido	0	0	0	-23.120	0	-23.120	0	-23.120
5.06.04	Perda na Realização de Aplicações	0	0	0	-23.120	0	-23.120	0	-23.120
	Mensuradas ao VJORA
5.07	Saldos Finais	12.460.471	160.702	0	-4.980.233	-433.875	7.207.065	237.821	7.444.886

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DFs Consolidadas / Demonstração do Valor Adicionado (Reais Mil)

Código da	Descrição da Conta	DMPL - 01/01/2020 à	DMPL - 01/01/2019 à
Conta		30/06/2020	30/06/2019
7.01	Receitas	19.998.832	17.849.033
7.01.01	Vendas de Mercadorias, Produtos e Serviços	19.859.521	17.386.060
7.01.02	Outras Receitas	18.082	266.806
7.01.03	Receitas refs. à Construção de Ativos Próprios	264.438	159.210
7.01.04	Provisão/Reversão de Créds. Liquidação Duvidosa	-143.209	36.957
7.02	Insumos Adquiridos de Terceiros	-12.834.954	-11.121.046
7.02.01	Custos Prods., Mercs. e Servs. Vendidos	-10.887.673	-9.344.518
7.02.02	Materiais, Energia, Servs. de Terceiros e Outros	-1.945.822	-1.804.238
7.02.03	Perda/Recuperação de Valores Ativos	-1.459	27.710
7.03	Valor Adicionado Bruto	7.163.878	6.727.987
7.04	Retenções	-1.161.800	-1.141.985
7.04.01	Depreciação, Amortização e Exaustão	-1.161.800	-1.141.985
7.05	Valor Adicionado Líquido Produzido	6.002.078	5.586.002
7.06	Vlr Adicionado Recebido em Transferência	194.653	559.612
7.06.01	Resultado de Equivalência Patrimonial	0	-1.025
7.06.02	Receitas Financeiras	194.711	560.729
7.06.03	Outros	-58	-92
7.07	Valor Adicionado Total a Distribuir	6.196.731	6.145.614
7.08	Distribuição do Valor Adicionado	6.196.731	6.145.614
7.08.01	Pessoal	2.743.528	2.503.839
7.08.01.01	Remuneração Direta	2.021.894	1.890.010
7.08.01.02	Benefícios	582.713	492.363
7.08.01.03	F.G.T.S.	138.921	121.466
7.08.02	Impostos, Taxas e Contribuições	2.085.446	1.837.334
7.08.02.01	Federais	886.296	856.227
7.08.02.02	Estaduais	1.174.972	959.115
7.08.02.03	Municipais	24.178	21.992
7.08.03	Remuneração de Capitais de Terceiros	1.098.860	1.726.696
7.08.03.01	Juros	999.871	1.638.859
7.08.03.02	Aluguéis	98.989	87.837
7.08.04	Remuneração de Capitais Próprios	268.897	77.745
7.08.04.03	Lucros Retidos / Prejuízo do Período	257.949	75.831
7.08.04.04	Part. Não Controladores nos Lucros Retidos	10.948	1.914

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Comentário do Desempenho

RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO

DO RESULTADO DO SEGUNDO TRIMESTRE DE 2020

São Paulo, 12 de agosto de 2020 - A BRF S.A. (B3: BRFS3; NYSE:BRF) - "BRF" ou "Companhia" divulga seus resultados do 2º Trimestre de 2020. Os comentários aqui incluídos referem-se aos resultados em reais, conforme a legislação societária brasileira e as práticas adotadas no Brasil, já em conformidade com as normas internacionais de contabilidade (IFRS), cujas comparações têm como base os mesmos períodos de 2019, conforme indicado.

Valor de Mercado	DESTAQUES OPERACIONAIS (Operações Continuadas)

R$18,44 bi
US$3,39 bi	RESPONSABILIDADE SOCIAL
Cotações	• R$218 milhões aplicados no 2T20 em iniciativas de combate à pandemia do Covid-19 e na
preservação da saúde e segurança
BRFS3 R$22,70
BRFS US$4,17	CONSOLIDADO

Base: 12.08.2020	• Receita líquida de R$9.104 milhões no 2T20 (+9,2% a/a)
	• EBITDA Ajustado de R$1.031 milhões no 2T20 (-15,4% a/a1)
Ações emitidas:	• Margem EBITDA Ajustada de 11,3% no 2T20 (-3,3 p.p. a/a1)
812.473.246 ações	• Lucro líquido de R$307 milhões no 2T20 (+60,8% a/a2)
ON
5.310.626 ações em	SEGMENTO BRASIL
tesouraria
• Receita Líquida de R$4.643 milhões no 2T20 (+13,7% a/a)
Base: 30/06/2020
• EBITDA Ajustado de R$544 milhões no 2T20 (+17,7% a/a1)

Teleconferência	• Margem EBITDA Ajustada de 11,7% no 2T20 (+0,4 p.p. a/a1)

Quinta-feira
13/08/2020	SEGMENTO INTERNACIONAL
10h00 BRT	• Receita Líquida de R$4.207 milhões no 2T20 (+5,6% a/a)
9h00 US ET	• EBITDA Ajustado de R$468 milhões no 2T20 (-32,5% a/a)

Dial-in	• Margem EBITDA Ajustada de 11,1% no 2T20 (-6,3 p.p. a/a)

Brasil:	DESTAQUES FINANCEIROS
+55 11 3127-4971 ou
• Geração de caixa operacional de R$1.418 milhões no 2T20 vs. R$1.162 milhões no 2T19.
+55 11 3728-5971
	• Alavancagem líquida (dívida líquida/ EBITDA Ajustado) de 2,89x no 2T20 vs. 3,74x no 2T19.
Estados Unidos:	• Liquidez total de R$12,2 bilhões no final do 2T203
+1 929 378-3440 ou	• Extensão do prazo médio de endividamento de 3,2 para 4,9 anos4
+1 516 300-1066

Contatos RI:

Carlos Alberto Moura

Diretor Vice-Presidente Financeiro e de Relações com Investidores

Eduardo Takeiti	Pedro Bueno
Diretor de Relações com Investidores	Gerente de Relações com Investidores
+55 11 2322 5377
acoes@brf-br.com

Ex-efeitostributários no 2T19.
Operações continuadas.
Incluindo linha de crédito rotativo de R$1,5 bilhão.
Proforma, inclui captações e liquidações executadas em Jul e Ago -20.

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Comentário do Desempenho

Disclaimer

As declarações contidas neste relatório relativas às perspectivas dos negócios da Companhia, projeções e ao seu potencial de crescimento constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da Administração em relação ao futuro da Companhia. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado e no desempenho econômico geral do país, do setor e do mercado internacional; estando, portanto, sujeitas a mudanças.

MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO

Prezados(as) Senhores(as),

Inicio esta carta com um profundo pesar pela perda prematura de um amigo de todos na BRF, nosso eterno Conselheiro Walter Malieni. Walter participou com muita dedicação e, com sua enorme capacidade técnica, teve atuação fundamental na construção deste processo de retomada da BRF que estamos colhendo os frutos agora. Deixo aqui registrado nosso reconhecimento e agradecimento ao Walter e nossos mais profundos sentimentos de conforto à sua esposa Luciana, a todos os familiares e aos amigos do nosso querido e saudoso Walter.

Estamos vivendo um dos períodos mais desafiadores dos nossos quase 86 anos de história e temos ciência da enorme responsabilidade em mantermos a produção e o abastecimento de alimentos à população, em especial nesse momento em que as pessoas precisam de alguma normalidade em suas rotinas. Por isso, a pandemia de Covid-19 tem exigido agilidade, serenidade, resiliência, atitude e protagonismo para superarmos os obstáculos e avançarmos em nossa jornada. Efetivamente assumimos essa responsabilidade

sua mais elevada prioridade, não economizamos recursos e esforços para cuidar das nossas pessoas e combater os efeitos da Covid-19 em nossas operações e nas comunidades onde atuamos. Dessa forma, já aplicamos o equivalente a R$247 milhões em recursos, sendo R$218 milhões somente neste trimestre. Temos muito orgulho do que fizemos, de fazer parte de um grupo solidário e de sermos uma empresa cada vez mais cidadã.

Temos nos concentrado em manter as engrenagens da nossa cadeia viva, longa e complexa operando de forma coordenada e cadenciada, começando com a originação de grãos e a produção de ração, o manejo da nossa genética, o suporte aos nossos integrados, passando pela complexa logística de entrega de insumos e transporte de animais, a operação de nossas plantas de abate e produção, a coordenação da extensa logística de distribuição doméstica e internacional, o gerenciamento dos armazéns e chegando até o atendimento de nossos clientes nos mais de 130 países em que atuamos. Manter o compasso e a cadência de cada elo interdependente dessa cadeia tem exigido muito empenho e dedicação.

Enumeramos a seguir algumas das iniciativas mais importantes para cuidar da nossa gente, nossas comunidades e sustentar a nossa complexa operação durante esse último trimestre - ações Covid-19:

Primeira empresa no setor a celebrar um acordo de compromisso com o Ministério Público do Trabalho - MPT, em âmbito nacional, constituindo uma referência para o mercado e para o País;
Uma das primeiras empresas a comunicar e iniciar um plano de doações para as comunidades onde atuamos e para pesquisas no combate ao Covid-19;
Uma das primeiras empresas a assumir compromisso público de não demissão;
Ainda no início de março, afastamos proativamente, entre colaboradores pertencentes aos grupos de risco e resultantes de busca ativa, aproximadamente 8,2 mil funcionários, recomendando que ficassem em suas casas, recebendo cuidado, atenção, sem impacto em suas remunerações;
Contratamos cerca de 6,7 mil colaboradores temporários em nossas fábricas, centros de distribuição e repositores da área comercial;
Implantamos o plano de reconhecimento semanal com apoio financeiro e de alimentos ao colaborador BRF, beneficiando cerca de 65 mil funcionários;
Expandimos o canal de consulta Dr. BRF para mais 30 mil beneficiados entre terceiros e integrados;
Iniciamos a distribuição de mais de 3 milhões de máscaras PFF2 e a higienização de cerca de 230 toneladas de máscaras de tecido por mês;

BRF S.A. \| RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO 2T20	2
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• Disponibilizamos aproximadamente 600 mil litros de álcool em gel espalhados através de centenas

Comentário do Desempenho

de estações de sanitização;

Instalamos cerca de 10 mil m2 de acrílico para separação das atividades críticas e refeitórios;
Substituímos mais de 8.300 filtros de ar-condicionado para substituição imediata e monitoramento constante;
Instalamos 33 câmeras térmicas e compramos de mais de 2 mil termômetros;
Adicionamos mais de 400 ônibus à frota de transporte dos colaboradores, mais que dobrando a nossa frota de fretados;
Formamos uma equipe de testagem de mais de 70 pessoas com dedicação exclusiva na aplicação de testes em mais de 40 localidades;
Deslocamos médicos e enfermeiros do Hospital Israelita Albert Einstein para acompanhamento dos testes nas diferentes localidades;
Contratamos mais de 400 vigilantes para controle de temperatura e de fluxos nas unidades;
Instalamos mais de 465 postos de trabalho para atendimento ao aumento de frequência e escopo de assepsia;
Acrescentamos aproximadamente, 3,3 milhões de km na logística agropecuária - para transferência de animais - evitando-se a ruptura na cadeia e atendendo as melhores práticas em bem-estar animal;
Adicionamos cerca de 20 mil posições pallets em armazéns portuários para resiliência da cadeia;
Mantivemos mais de 7 mil repositores e vendedores, garantindo o atendimento dos clientes e consumidores;
Monitoramos e analisamos mais de 480 Decretos e 113 Proposições Legislativas que poderiam impactar o setor;
Produzimos mais de 90 peças comunicação diferentes, entre banners, cartazes e vídeos, com foco em prevenção e na campanha "Aqui A Gente Se Cuida";
Destinamos doações a mais de 90 cidades no Brasil, Emirados Árabes Unidos, Kuwait, Omã, Catar e Turquia, beneficiando mais de 180 entidades;
Disponibilizamos mais de 1,3 milhão de EPIs para 35 municípios no Brasil;
Estamos doando R$5 milhões para o Instituto Butantan, auxiliando na ampliação da sua capacidade de produção de vacinas, bem como R$2 milhões para outros institutos de pesquisa, tais como o Hospital das Clínicas da Faculdade de Medicina da USP e Fundação Oswaldo Cruz (Fiocruz).

Essa é a nossa Essência, a nossa Cultura, o nosso jeito de ser e de cuidar das pessoas, das comunidades e da sociedade. Fazemos isso pois somos parte de um todo e não medimos esforços em fazer nossa parte pelo todo.

Com isso, anunciamos orgulhosamente os resultados do segundo trimestre de 2020 (2T20). A despeito de todos os obstáculos e adversidades enfrentadas durante esse período, conseguimos comercializar mais de 1 milhão de toneladas de produtos, mesmo patamar alcançado no segundo trimestre de 2019 (2T19), gerando margens consistentes como nos últimos cinco trimestres e com sólida evolução do lucro líquido.

Apesar das adversidades e das incertezas apresentadas pela pandemia, tivemos muito sucesso no desempenho do mercado doméstico. Crescemos o volume de processados, nosso foco nos últimos anos, em quase 13%, movendo o sortimento do nosso portifólio em direção a produtos de maior valor agregado, alavancando ainda mais a fortaleza e credibilidade das principais marcas: Sadia, Perdigão, Qualy e Banvit. Nossa receita líquida consolidada atingiu R$9,1 bilhões, mais de 9% em relação ao registrado no 2T19, favorecida principalmente pelas margens e volumes elevados nas categorias de produtos processados.

Em função dos maiores gastos de produção e operação, sobretudo aqueles relacionados às iniciativas elencadas acima - gastos Covid-19, a margem bruta atingiu cerca de 22%. No entanto, se desconsiderarmos os gastos Covid-19, nossa margem bruta permaneceu próxima ao patamar de 25% que apresentamos nos últimos trimestres. Nosso EBITDA Ajustado registrou pouco mais de R$1,0 bilhão, apresentando margem EBITDA Ajustada de 11,3%. Ao excluirmos os gastos Covid-19, nosso EBITDA Ajustado teria alcançado R$1,2 bilhão, com patamar de margem acima de 14% apresentado nos últimos trimestres.

BRF S.A. \| RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO 2T20	3	PÁGINA: 27 de 115

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Versão : 1

Nosso desempenho operacional propiciou a geração de caixa livre de mais de R$800 milhões, beneficiando

Comentário do Desempenho

ainda mais nossa já robusta posição de caixa. Terminamos o trimestre com uma liquidez total de cerca de R$12,2 bilhões5, nível prudente e coerente com nossa gestão dos passivos financeiros.

Anunciamos, em julho de 2020, a emissão de debêntures no montante agregado de R$2,2 bilhões, que lastrearam a emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio - CRA, a maior operação do gênero no Brasil. Em paralelo, com recursos próprios, anunciamos a recompra de bonds no mercado internacional no montante US$296 milhões, reduzindo drasticamente os títulos com vencimentos em 2022, 2023 e 2024. Adicionalmente, no início de agosto, liquidamos antecipadamente dívidas de curto prazo com instituições financeiras no Brasil no valor de R$965 milhões. Como resultado, reequilibramos a participação de dívidas denominadas em Reais de 27% no 1T20 para 35%6 e estendemos o prazo médio do nosso endividamento de 4,5 anos no 1T20 para 4,92 anos.

Mesmo vivendo um período de extrema volatilidade, não descuidamos da nossa estratégia e do nosso futuro: lançamos mais de 70 SKUs durante o trimestre e replanejando o futuro, com uma série de iniciativas sendo elaboradas, focando no crescimento e expansão de novos produtos com a força de nossas marcas. Reforçamos o nosso compromisso com os aspectos ambientais, sociais e de governança corporativa (ESG) com as seguintes ações:

Aderimos ao movimento do Conselho Empresarial Brasileiro para o Desenvolvimento Sustentável - CEBDS para combater o desmatamento ilegal da Amazônia, suportar inclusão social e econômica de comunidades locais, minimizar o impacto ambiental no uso de recursos naturais e valorizar e preservar a biodiversidade, entre outros;
Participamos da co-criação do Movimento Nós, iniciativa criada por oito das principais companhias de alimentos e bebidas do país para suporte ao pequeno varejo nos processos de: i) reabertura segura com foco na saúde; ii) reabastecimento de estoque facilitado; iii) fortalecimento da relação comércio e consumidores e iv) divulgação de conteúdo de qualidade para o mercado, beneficiando cerca de 3 milhões de brasileiros;
Em Assembleia Geral Ordinária realizada no dia 27 de abril de 2020, renovamos o Conselho de Administração por maioria absoluta dos acionistas, composto por membros independentes, profissionais de mercado e com reputação ilibada, incluindo a eleição de três novos membros, construindo uma governança mais diversa, com competências e experiências complementares;

A publicação de nosso Relatório Integrado, disponível em nosso site de Relações com Investidores, demonstra a vocação empresarial da BRF em cuidar do meio ambiente, das relações sociais e valorizar a boa governança corporativa, sempre balizados pelos compromissos fundamentais com segurança, qualidade e integridade. Sabemos que ainda temos muito a fazer, e faremos cada vez mais e melhor. Somos a única empresa do setor de alimentos no Brasil que compõe o Índice de Sustentabilidade Empresarial - ISE da B3

Em meu nome e do Comitê Executivo, gostaria de reconhecer e enaltecer a união, a dedicação, o empenho e o engajamento dos nossos mais de 90 mil colaboradores, mais de 15 mil fornecedores e cerca de 10 mil integrados, todos imbuídos com o espírito de induzir e propagar o propósito contido na Essência BRF: oferecer alimentos de qualidade, cada vez mais saborosos e práticos, para pessoas em todo o mundo, proporcionando VIDA MELHOR a todos. É com essa energia que lançamos as campanhas "Aqui A Gente Se Cuida" e #NossaPartePeloTodo, cuidando das nossas pessoas para que elas possam atender e servir os nossos mais de 250 mil clientes e milhões de consumidores em todo o mundo.

Incluindo a linha de crédito rotativo de R$1,5 bilhão.
Dívida bruta proforma: inclui emissões e resgates de dívida executadas em Jul-20.

BRF S.A. \| RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO 2T20	4	PÁGINA: 28 de 115

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Versão : 1

A pandemia continua trazendo impactos relevantes na Companhia, na economia do País e no mundo,

Comentário do Desempenho

mantendo elevado grau de incerteza. No entanto, tenho certeza de que esta situação vai passar e, enquanto isso, aqui na BRF, não mediremos esforços e recursos para proteger as nossas pessoas, suas famílias, e cumprir com o nosso propósito de, com alimentos de qualidade, proporcionar uma vida melhor para todos. E vamos continuar a melhorar o nosso negócio, aperfeiçoando nosso sistema de gestão, monitorando os riscos, melhorando nossa eficiência e zelando pela nossa sustentabilidade empresarial.

Por fim, agradeço também ao Conselho de Administração pela sensibilidade e apoio incondicionais, aos acionistas pela confiança e valorização de uma empresa que preza pela cidadania corporativa, aos integrados e fornecedores pela parceria e colaboração, às comunidades onde estamos presentes pelo acolhimento e aos nossos clientes e consumidores pela preferência de nossos produtos e marcas.

Lorival Nogueira Luz Jr.

Diretor Presidente Global

BRF S.A. \| RELATÓRIO DA ADMINISTRAÇÃO DOS RESULTADOS DO 2T20	5	PÁGINA: 29 de 115

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Versão : 1

DESTAQUES
Comentário do Desempenho
Principais Indicadores Financeiros
	Destaques (R$ Milhões)	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
	Volumes (Mil, Toneladas)	1.083	1.090	(0,7%)	1.087	(0,4%)
	Receita Líquida	9.104	8.338	9,2%	8.949	1,7%
	Preço Médio (R$/kg)	8,41	7,65	10,0%	8,23	2,1%
	CPV	(7.125)	(6.246)	14,1%	(6.696)	6,4%
	Lucro Bruto	1.979	2.092	(5,4%)	2.253	(12,2%)
	Margem Bruta	21,7%	25,1%	(3,3) p.p.	25,2%	(3,4) p.p.
	Lucro (Prejuízo) Líquido - Op. Continuadas	307	191	60,8%	(38)	n.m.
	Margem Líquida - Op. Continuadas (%)	3,4%	2,3%	1,1 p.p.	(0,4%)	3,8 p.p.
	Lucro (Prejuízo) Líquido - Total societário	307	325	(5,5%)	(38)	n.m.
	Margem Líquida - Total (%)	3,4%	3,9%	(0,5) p.p.	(0,4%)	3,8 p.p.
	EBITDA Ajustado	1.031	1.547	(33,3%)	1.251	(17,6%)
	Margem EBITDA Ajustado (%)	11,3%	18,6%	(7,2) p.p.	14,0%	(2,7) p.p.
	Impactos Tributários (ICMS e Cesta Básica)	-	328	n.m.	-	n.m.
	EBITDA Ajustado Ex-Efeitos Tributários*	1.031	1.219	(15,4%)	1.251	(17,6%)
	Margem EBITDA Ajustado Ex-Efeitos Tributários* (%)	11,3%	14,6%	(3,3) p.p.	14,0%	(2,7) p.p.
	Geração (Consumo) de Caixa	807	1.373	(41,2%)	2.774	(70,9%)
	Dívida Líquida	(15.311)	(13.900)	10,2%	(15.589)	(1,8%)
	Alavancagem (Div.Líquida/EBITDA Aj. 12M)	2,89X	3,74X	(22,8%)	2,68X	7,7%

Excluindo ativos/passivos tributários contingentes de ICMS sobre a base de PIS/Cofins e ICMS sobre Cesta Básica, conforme reportado no 2T19

Destaques do Trimestre e Eventos Subsequentes

Implantação de conjunto de contramedidas para o combate dos efeitos da Covid-19, visando a segurança dos nossos colaboradores, integrados, comunidades em que a Companhia está presente, fornecedores, clientes e consumidores, com gastos adicionais de R$218 milhões no trimestre e R$247 milhões no semestre;
Co-criaçãodo Movimento Nós, iniciativa para contribuir com a retomada dos negócios do pequeno varejo, visando beneficiar aproximadamente 300 mil pontos de venda, 1 milhão de trabalhadores e 3 milhões de brasileiros;
No segmento Brasil, expansão da categoria Sadia Veg&Tal, com o lançamento da linha de vegetais em quatro opções: couve-flor, brócolis, ervilha e mix de vegetais, lançamento de lombo e frango defumado, novos sabores de Salamitos, entre outros. No segmento Internacional, lançamento da linha de batatas fritas no mercado Halal, expansão da linha de empanados e hambúrgueres, entre outros;
Perdigão e Sadia foram as marcas preferidas pelos consumidores em 2019, na categoria de alimentos, e Qualy, na categoria de margarina, segundo estudo da Kantar Brand Footprint. Na leitura dos quatro primeiros meses no ano, as marcas Sadia e Perdigão também aparecem no Top 10 de marcas que mais ganharam penetração no período;
Crescimento de market share nas seguintes categorias em relação à última leitura: margarinas +2,4 p.p.e congelados +1,2 p.p.;
Participação da categoria de processados no segmento Brasil atingiu 75,2%, crescimento de 4,3 p.p. em relação ao 2T19;
Início da operação do nosso e-commerce Mercato em Casa, com entrega nas cidades de Curitiba e São Paulo;
A plataforma digital vem crescendo de forma acelerada em todas as áreas e se consolidando como um dos pilares estratégicos da Companhia;
Emissão de 2,2 milhões de Debêntures em duas séries, sendo 705 mil da primeira série com prazo de 7 anos e 1,495 milhões da segunda série com prazo de 10 anos, totalizando o montante de R$2,2 bilhões;
Recompra, no mercado internacional, de bonds com vencimento em 2022, 2023 e 2024, totalizando o montante agregado de US$296 milhões;
Pré-liquidaçõesde operações de crédito, em montante de R$965 milhões, junto a instituições financeiras no Brasil.

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Ações táticas durante o trimestre

Segmento Brasil:

Nosso desempenho no mercado doméstico foi bem-sucedido, fruto das ações implementadas de forma consistente, com o objetivo de proteger nossa rentabilidade e atender nossos consumidores em seus novos hábitos de consumo.

O foco na melhoria de serviço das entregas e na reposição dos nossos produtos, buscando reduzir o impacto de ruptura, e na busca por um mix com maior valor agregado, impulsionado pelas nossas inovações, também contribuíram positivamente para nosso resultado.

Com o maior valor agregado de nossas marcas, serviços e distribuição fomos capazes de proteger nossa categoria de "In Natura" das oscilações de mercado, proporcionando sustentação da rentabilidade do portfólio.

O Movimento Nós, criado pelas oito das principais companhias de alimentos e bebidas do país para suporte ao pequeno varejo, iniciou suas atividades em junho, com o lançamento nos estados de Santa Catarina, Mato Grosso do Sul e Tocantins. Os primeiros sinais demonstram alta aderência e receptividade dos pontos de vendas selecionados. Acreditamos que as condições comerciais oferecidas pela BRF e seus parceiros proporcionarão um importante impulso para a retomada dos negócios.

Nossas ações de marketing continuam a nos aproximar cada vez mais dos nossos consumidores e aumentar a preferência pelas nossas marcas. A geração de conteúdo de qualidade e associado ao momento que vivemos, de maior consumo dentro dos lares, contribuiu fortemente neste sentido. Mensagens positivas e alinhadas ao perfil de cada marca, com receitas práticas para facilitar o dia-a-dia, gerando uma importante base de dados, nos possibilitou um aumento no diálogo com os nossos consumidores.

Adicionalmente, o lançamento das linhas Sadia Bio e Veg&Tal reforçaram a nossa proposta de valor, com alimentos com qualidade superior e focando em novos hábitos de consumo.

A campanha do novo "Sadia Mac'n Cheese", com o objetivo de nos comunicarmos com uma audiência mais jovem, foi um grande sucesso. No ambiente digital, produzimos conteúdo específico, como "live" de entretenimento - onde figurou entre os mais consumidos no YouTube - além de patrocinarmos "lives" sertanejas e uma grande "live" do maior canal de churrasco da internet.

Em Qualy, também retomamos no ambiente digital a Campanha de Potes Colecionáveis trazendo conexão entre as embalagens e seu reuso. A Campanha proporcionou o maior NPS (Net Promoter Score) da história da marca. Com a marca Deline, ativamos o principal e tradicional momento da marca, com as festividades de São João.

Todas estas iniciativas aumentaram os acessos aos sites das nossas marcas em 286% e, com o apoio do nosso Lab de Performance, aumentamos o tempo médio de visitas em 33%. O NPS das marcas, de forma agregada, teve uma melhora de 3 pontos percentuais, quando comparamos com mesmo período do ano anterior.

A plataforma digital vem se consolidando como uma importante alavanca de geração de negócios, tanto em B2C como B2B, onde destacamos as parcerias com Rappi, Zé Delivery, Menu e içougue, ativações na plataforma dos principais clientes do varejo e criação de uma plataforma de vendas direta ao consumidor através do Mercato em Casa (www.mercatoemcasa.com.br).

Na Logística Secundária, atingimos patamares históricos de nível de serviço, além de aumentar a produtividade da frota com ganhos de ocupação reduzindo custos. O desempenho dos índices de devolução contribuiu para a melhora na eficiência das entregas. A implementação de um sólido plano de contingência contribuiu substancialmente para o alcance das métricas de desempenho. Adicionalmente, investimos em reforço da segurança operacional com a aceleração da implementação de ferramentas de tecnologia para monitoramento e controle das operações.

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Segmento Internacional:

O 2T20 produziu resultados sólidos para o mercado internacional em meio a um panorama de diferentes realidades. De um lado, a China continua impulsionando a demanda tanto por frango quanto por suíno, embora a concorrência em aves tenha se intensificado após a entrada dos EUA. Ainda assim, continuamos progredindo de forma consistente em nossa estratégia, na medida em que exploramos e crescemos nossa distribuição local.

Expandimos nosso portifólio, com o lançamento de 57 novos SKUs (Stock Keeping Unit), explorando mais possibilidades em produtos de maior valor agregado e estamos capturando margens consistentes. Por outro lado, o mercado de exportações diretas tem sido penalizado pela falta de liquidez em mercados importantes como Angola e Líbia, sobretudo onde o petróleo se configura a maior parte da receita destes governos. Além disso, as exportações dependem em grande parte do segmento foodservice, que foi o mais afetado durante o 2T20 com o fechamento estendido do comércio.

No segmento Halal DDP, continuamos focados no aumento de produtos de maior valor agregado, onde lançamos novos produtos e continuamos ganhando participação de mercado. A reorientação de mix de canais, por conta da Covid-19, permitiu uma expansão de negócios no "Modern Trade", proporcionando parcial compensação dos efeitos adversos no foodservice, graças à força das nossas marcas. Mantivemos nossa disciplina operacional com controle estrito sobre nossos recebíveis e disponibilidade de produtos, estabelecendo parcerias com os governos a fim de assegurar a segurança alimentar da população local. Resta, no entanto, um desafio econômico na Turquia, onde dificuldades nas exportações, a crise econômica, agravada pela Covid-19, e o fechamento do foodservice tem pressionado os preços em um mercado predominantemente de frango resfriado.

Agregamos novas habilitações para exportações de frangos para Canadá, Chile, Egito e Coréia do Sul, além de recebermos habilitação para exportação de suínos para Mianmar. A diversificação geográfica de nossas exportações favorece a Companhia em momentos de necessidade de reprogramação de exportações, redirecionando atendimento a mercados com agilidade e eficiência.

Planejamento Integrado e Logística:

Nossas ações em planejamento integrado foram concentradas na revisão do modelo de abastecimento e estoques, procurando aumentar no nível de serviço. Também criamos um modelo de otimização para revisão do footprint fabril, proporcionando agilidade e flexibilidade na adaptação de nosso arranjo produtivo ante as intercorrências provocadas pela pandemia.

Na Logística, continuamos com os ganhos de produtividade nas cargas e descargas em fábricas e centros de distribuição, atingindo os menores valores históricos e reduzindo o custo logístico. As ações de tecnologia embarcada e a continuidade dos processos de Saúde, Segurança e Meio Ambiente - SSMA nos proporcionaram o atingimento dos menores índices de acidentes da nossa história. Também iniciamos o projeto de ocupação da frota, buscando maior alavancagem operacional.

Já na frente de Commodities/Grãos:

Focamos na execução e posicionamento comercial nas praças em que operamos, além da aplicação de insumos alternativos, buscando manter a competitividade em custo frente à volatilidade cambial, estoques projetados de passagem no mercado e previsões climáticas;
Expandimos a nossa capacidade de armazenamento, eficiência operacional e níveis de ocupação ideais, além de novas parcerias regionais;
Investimos no desenvolvimento de processos e segurança operacional na área de logística de grãos, incluindo monitoramento, rastreamento e controle;
Aceleramos nossa jornada de transformação digital, com aplicação de ferramentas de georreferenciamento;

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• Criamos a Academia de Commodities BRF, com o intuito de fomentar o desenvolvimento e

Comentário do Desempenho

aperfeiçoamento dos profissionais da área e reforçar a vocação da Companhia na formação de pessoas.

Na área de Inteligência de Proteínas, em conjunto com as áreas comerciais de cada mercado, revisamos as estratégias de curto prazo e criamos cenários para tomada de decisão no contexto da pandemia do Covid-19.

Operações e Suprimentos:

Nosso Sistema de Excelência Operacional (SEO) apresenta 20% a mais de aderência aos pilares versus o 1T20. Também concluímos os pilotos na implantação do novo Pilar PCL (Programação, Controle e Logística). No segundo semestre deste ano, executaremos o rollout do Pilar PCL para as demais unidades BRF. Iniciamos ainda a construção e implantação do Pilar CIEX (Centro de Inovação e Excelência Industrial e Agropecuária). A digitalização dos processos continua em franca expansão (rastreabilidade digital e diário de bordo) atingindo as principais unidades até final de 2020.

Em nossa área de Suprimentos Diretos e Indiretos, conseguimos capturar, através de projetos de Value Engineering, cerca de R$36 milhões durante o 2T20. Adicionalmente, garantimos o abastecimento de materiais e insumos para nossas unidades com um nível de ruptura mínimo, mesmo sob o cenário volátil e adverso da Covid-19 (ex. fast track de homologação de fornecedores e aumento de estoques de materiais de higienização e EPIs, garantindo proteção aos colaboradores). Adotamos uma gestão próxima da cadeia de suprimentos, compartilhando boas práticas de gestão e controle em parcerias com fornecedores. Também atingimos uma mitigação média de 55% da inflação no spend de compras durante o 2T20, contribuindo decisivamente para a gestão de nossos custos.

Segue abaixo a evolução de alguns indicadores da área industrial e agropecuária, na comparação com o 2T19:

Turnover: redução de 35% na VP de Operações;
Produtividade: evolução de 3,2%;
Frango Griller embalado - incrementos de 2 p.p.;
Ociosidade (Agropecuária + Industrial) - ex-impactosCovid-19: redução de 44%;
Perdas processo produtivo - ex-impactosCovid-19: redução de 57%;
Avanço na digitalização, com 90% dos produtores integrados conectados atrás de aplicativos.

Qualidade, P&D e Sustentabilidade:

As ações táticas do trimestre na área de Qualidade, P&D e Sustentabilidade foram concentradas na:

Divulgação do Relatório Integrado BRF 2019, disponível em nosso site de Relações com Investidores, que foi estruturado em três capítulos principais: Essência, Estratégia e Resultados
Redução de 21% no índice de reclamações frente ao mesmo período de 2019 para produtos comercializados no Brasil e 54% para produtos exportados;
Forte evolução do indicador de Net Promoter Score (NPS), atingindo 84,2 pontos no último trimestre no atendimento às reclamações de consumidores. Com um crescimento de 10% com relação ao mesmo período de 2019, a BRF se posiciona na zona de excelência, de acordo com a metodologia do NPS;
Campanha do Meio Ambiente, englobando público interno, externo e imprensa: destaque para o evento 100% digital, realizado em parceria com o Jornal O Globo, para reforço da importância da sustentabilidade no futuro do planeta e na perspectiva da iniciativa privada e de especialistas. O livestream teve alcance de 505 mil pessoas e 573 mil visualizações;
Obtenção da abertura de 3 mercados para nossos produtos, sendo eles: Canadá (hidrolisados), Chile (farinhas) e Bolívia (margarinas), bem como 14 novas habilitações ou renovações para Omã (processados), Egito (carne de aves), Coréia do Sul (carne de aves) e Filipinas (carne de aves e suínos).

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Estratégia, Inovação e Gestão:

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Tendo como pilar a consolidação da Essência BRF, a diretoria executiva tem trabalhado no desenho da Visão BRF 2030, que tem por objetivo determinar e detalhar a ambição de crescimento da Companhia e suas principais alavancas estratégicas para o atingimento desse crescimento.

Nossa receita oriunda de inovações/novos produtos7 representou 4,6% da receita bruta do segmento Brasil, comparado com 3,1% no 2T19. Isso representa uma evolução significativa da BRF na direção de se tornar uma empresa cada vez mais inovadora e atenta às necessidades de clientes e consumidores.

Através do BRF Hub, plataforma de inovação colaborativa, lançamos uma parceria com a empresa IBI-Tech, de Israel, um polo global em tecnologias disruptivas de alimentos (foodtechs) e agronegócios (agtechs). Além do fomento das iniciativas em tecnologia, almejamos desenvolver novas soluções, produtos, tecnologia, bem como metodologias desenvolvidas em Israel; estabelecer novas cooperações, considerando o perímetro de negócios a desenvolver; e ampliação do ecossistema de startups.

Gente, Serviços e Tecnologia:

Durante o 2T20, continuamos com as iniciativas de desenvolvimento de nossos colaboradores, ajustando formato e conteúdo às necessidades atuais da pandemia. Lançamos novos canais que expandem e fortalecem o ecossistema de aprendizagem da BRF, como webinars e podcasts, sessões com participação de especialistas convidados (internos ou externos) que abordam temas atuais, ao mesmo tempo em que reforçam mensagens- chave dos princípios da Cultura, como Interdependência e Colaboração. Alguns dos podcasts contam com mais de 1.000 visualizações. Também prosseguimos nas ações de Diversidade, com a Campanha do mês do Orgulho LGBTQIA+, reforçando a divulgação dos canais de transparência para denúncia de atos discriminatórios.

No que tange à Transformação Digital, estamos evoluindo cada vez mais na utilização de métodos ágeis, cybersecurity, disponibilização de ferramentas e infraestrutura digital para reuniões e colaboração, principalmente após a atingirmos o número de mais de 10.000 colaboradores em home office devido ao Covid-

19. Além da realização de diversos fóruns, alguns atingiram mais de 3.000 colaboradores online, realizamos a primeira Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária (AGOE) em formato híbrido - presencial e virtual.

Um exemplo importante de citar em Transformação Digital é o projeto de digitalização da agropecuária, conectando mais de 8.000 produtores de aves e suínos na plataforma móvel AgroBRF para acesso a dados produtivos da criação, notícias relativas à cadeia, notificações de processo como abate e alertas importantes que interagem com informações diárias sobre o andamento da produção.

Em relação ao Covid-19, mantemos o foco na saúde e bem-estar das pessoas com a frente de Proteção ao Colaborador. Além de todas as ações mencionadas neste Relatório, realizamos a coordenação dos esforços de prevenção e combate, com a ajuda especializada do Dr. Esper Kallás e da consultoria do Hospital Albert Einstein. A estratégia incluiu aplicação de testes em 100% dos funcionários em cidades mais críticas e testagem por amostragem nas demais localidades.

Em continuidade às ações de agenda positiva para os colaboradores, realizamos pesquisa de pulso que contou com mais de 9 mil respostas e indicou que 96% dos colaboradores percebem que a BRF está adotando as medidas adequadas durante a pandemia, bem como realizando comunicação e orientações eficazes aos funcionários. Vimos avanços na percepção de nossos colaboradores sobre a nossa jornada de Cultura, com a prática dos comportamentos que fazem parte de nossa essência no dia a dia, tratando as oportunidades indicadas, bem como fortalecendo as ações de gerenciamento de stress na organização.

Em comunicação corporativa, intensificamos as campanhas internas ("Aqui A Gente Se Cuida"), com ênfase nos comportamentos esperados, na responsabilidade individual e na interdependência, e lançamos campanhas de mídia regional #NossaPartePeloTodo.

7 Produtos lançados durante os 24 meses anteriores à data de apuração.

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Comentário do Desempenho

DESEMPENHO OPERACIONAL

SEGMENTO BRASIL

Segmento Brasil	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Volumes (Mil, Toneladas)	552	519	6,3%	562	(1,8%)
Aves (In Natura)	105	122	(13,8%)	128	(17,7%)
Suínos e outros (In Natura)	31	29	7,9%	30	3,8%
Processados	416	368	12,9%	404	2,8%
Receita Operacional Líquida (R$, Milhões)	4.643	4.082	13,7%	4.655	(0,3%)
Preço médio (R$/Kg)	8,41	7,86	7,0%	8,28	1,5%
CPV	(3.622)	(3.100)	16,8%	(3.506)	3,3%
Lucro Bruto (R$, Milhões)	1.020	982	4,0%	1.149	(11,2%)
Margem Bruta (%)	22,0%	24,0%	(2,1) p.p.	24,7%	(2,7) p.p.
EBITDA Ajustado (R$, Milhões)	544	790	(31,2%)	611	(10,9%)
Margem EBITDA Ajustado (%)	11,7%	19,4%	(7,6) p.p.	13,1%	(1,4) p.p.
EBITDA Ajustado Ex-Efeitos Tributários* (R$, Milhões)	544	462	17,7%	611	(10,9%)
Margem EBITDA Ajustado Ex-Efeitos Tributários* (%)	11,7%	11,3%	0,4 p.p.	13,1%	(1,4) p.p.

Excluindo ativos/passivos tributários contingentes de ICMS sobre a base de PIS/Cofins e ICMS sobre Cesta Básica, conforme reportado no 2T19.

2T20 x 2T19

As restrições causadas pela pandemia de Covid-19 alteraram o hábito dos consumidores, impulsionando a preparação e o consumo dos alimentos dentro de casa. Assim, com o pequeno e grande varejo absorvendo o volume do foodservice, nossas vantagens competitivas foram realçadas: preferência de marcas, ampla distribuição, portfólio abrangente, entre outros, principalmente na categoria de processados e margarinas. Vale ressaltar a retomada no ritmo das inovações, que apresentaram um forte e consistente crescimento durante o 2T20, com destaque para as linhas Mac'n Cheese, Veg&Tal, Speciale e Bio.

Com relação a performance das nossas marcas apresentamos um crescimento de 3,1 p.p. em preferência comparado ao primeiro semestre de 2019, sendo 1,9 p.p. em Perdigão, 1,2 p.p. em Sadia e 0,6 p.p. em Qualy. Reforçamos também nossa presença na mídia com crescimento de 14,5% no investimento digital das marcas. Outro indicador com performance positiva foi o NPS - net promoter score onde a BRF apresenta um crescimento de 3% vs 2019.

Como consequência, o volume total apresentou um crescimento de 6,3% a/a, sendo o movimento mais pronunciado na categoria de processados (+12,9% a/a), fruto também das campanhas de marketing, ativações no trade e disciplina de execução. Os preços médios cresceram 7,0% a/a no 2T20, decorrentes da estratégia comercial acertada e melhor mix de produtos e canais. Com isso, a receita líquida do Segmento Brasil cresceu 13,7% a/a no 2T20, alinhada à estratégia de crescimento e rentabilização da operação.

Esse desempenho comercial favorável compensou o impacto dos maiores custos em grãos, porém mitigou parcialmente os gastos extraordinários de prevenção e combate dos efeitos da Covid-19. Deste modo, a margem bruta retraiu 2,1 p.p. na comparação anual, atingindo 22,0% no 2T20.

Excluindo os custos e despesas relacionados à Covid-19 na operação Brasil, totalizando R$117 milhões, o EBITDA Ajustado totalizaria R$661 milhões (+43,0% a/a) no 2T20, registrando uma margem EBITDA Ajustada de 14,2% (+2,9 p.p. a/a).

Market Share

No terceiro bimestre de 2020, a BRF atingiu 43,4% de market share em valor consolidado, apresentando uma queda de 0,8 p.p. em relação ao mesmo período do ano anterior.

Comparado à última leitura, crescemos nas seguintes categorias: margarinas +2,4 p.p. e congelados +1,2 p.p. Por outro lado, as categorias de embutidos e frios perderam 1,7 p.p. e 0,6 p.p., respectivamente,

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decorrentes das paralizações temporárias em algumas de nossas plantas, para a prevenção da saúde de

Comentário do Desempenho

nossos colaboradores contra os efeitos da Covid-19. Vale lembrar que a leitura Nielsen acima retrata parte do mercado em que a BRF atua, não estando inseridos nessa leitura algumas categorias (in natura) e canais (foodservice), relevantes para a BRF.

			Total BRF
44,2%	43,6%	43,0%	43,3%	43,0%	43,8%	43,4%

3Bi19

4Bi19

5Bi19

6Bi19

1Bi20

2Bi20

3Bi20

Fonte: Nielsen

			Frios					Margarinas	58,4%

50,2%	49,5%	48,9%	48,8%	49,5%	49,8%	49,2%	54,3%	54,5%	54,7%	55,1%	56,0%
					53,3%

Maio/Jun	Jul/Ago	Set/Out	Nov/Dez	Jan/Fev	Mar/Abr Maio/Jun	Abr/Maio	Jun/Jul	Ago/Set	Out/Nov	Dez/Jan	Fev/Mar Abr/Maio
2019	2019	2019	2019	2020	2020	2020	2019	2019	2019	2019	2020	2020	2020

		Congelados					Embutidos
46,7%	45,4%	44,4%	44,4%	44,4%	45,0%	46,2%	37,7%	37,0%	36,2%	37,2%	36,4%	37,5%	35,8%

Abr/Maio	Jun/Jul	Ago/Set	Out/Nov	Dez/Jan	Fev/Mar Abr/Maio	Maio/Jun	Jul/Ago	Set/Out	Nov/Dez	Jan/Fev	Mar/Abr Maio/Jun
2019	2019	2019	2019	2020	2020	2020	2019	2019	2019	2019	2020	2020	2020

Fonte: Nielsen Retail Bimestral - Margarinas e Congelados (leitura de Abril/Maio); Embutidos e Frios (leitura de Maio/Junho).

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ComentárioSEGMENTOdo DesempenhoINTERNACIONAL

Conforme anunciado no primeiro trimestre de 2020, a Companhia, em conexão com seu modelo atual de gestão, alterou a maneira de reportar o segmento internacional. A partir do início de 2020, o segmento passou a ser gerenciado em três diferentes blocos, quais sejam: (i) Ásia; (ii) Distribuição Halal - Halal DDP; e (iii) Exportações Diretas, conforme detalhados abaixo, seguindo esse novo critério. Na planilha de fundamentos, localizada no site de relações com investidores (https://ri.brf-global.com/), encontra-seo histórico trimestral em comparação com a nova metodologia.

Segmento Internacional	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Volumes (Mil, Toneladas)	463	505	(8,2%)	458	1,2%
Aves (In Natura)	352	402	(12,4%)	358	(1,7%)
Suínos e outros (In Natura)	48	39	23,7%	44	9,8%
Processados	63	64	(1,3%)	56	13,7%
Receita Operacional Líquida (R$, Milhões)	4.207	3.985	5,6%	4.016	4,8%
Preço médio (R$/Kg)	9,08	7,89	15,0%	8,77	3,5%
CPV	(3.288)	(2.939)	11,9%	(2.966)	10,8%
Lucro Bruto (R$, Milhões)	920	1.047	(12,1%)	1.049	(12,4%)
Margem Bruta (%)	21,9%	26,3%	(4,4) p.p.	26,1%	(4,3) p.p.
EBITDA Ajustado (R$, Milhões)	468	693	(32,5%)	680	(31,1%)
Margem EBITDA Ajustado (%)	11,1%	17,4%	(6,3) p.p.	16,9%	(5,8) p.p.

Em 30 de junho último, fortes temporais atingiram os estados de Santa Catarina, Paraná e Rio Grande do Sul, em virtude de um fenômeno meteorológico comumente denominado "ciclone-bomba". Este evento gerou intercorrências nos embarques, em virtude da impossibilidade da realização de certificações e o natural remanejamento de navios, dadas as condições climáticas adversas. O impacto na reprogramação de embarques, em junho postergados para julho, foi de 8 mil toneladas, aproximadamente.

Adicionalmente, em função da redução da alavancagem operacional pela Covid-19 e ajustes na cadeia produtiva, deixamos de produzir e atender 22 mil toneladas de proteína, sendo 13 mil toneladas na Ásia e 9 mil toneladas no segmento de exportações diretas para o Oriente Médio.

A expansão da receita operacional líquida é contida pelo efeito da proteção ("hedge") cambial, conforme descrito na seção de desempenho financeiro, em virtude da forte desvalorização do real ante ao dólar norte- americano, num curto espaço de tempo, afetando as posições de proteção formadas nos doze meses anteriores ao encerramento deste trimestre.

O aumento dos custos de produção, em virtude do cenário de grãos e da desalavancagem operacional promovida pela Covid-19 - com maior impacto em determinadas plantas com volumes direcionados à exportação no Brasil - também afetaram substancialmente os negócios, com a compressão do lucro bruto. Em contrapartida, a Companhia estabeleceu uma série de ações para gerenciamento de gastos e despesas, na área Internacional, de forma a mitigar parcialmente este efeito, através de postergação de substituição de pessoal, redução de viagens, revisão de contratos administrativos, etc.

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Comentário1) Ásia do Desempenho

Asia	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Volumes (Mil, Toneladas)	144	140	3,5%	135	7,3%
Aves (In Natura)	100	107	(6,7%)	94	6,63%
Suínos e outros (In Natura)	39	27	43,3%	35	10,33%
Processados	5	5	4,9%	5	(1,66%)
Receita Operacional Líquida (R$, Milhões)	1.424	1.159	22,9%	1.326	7,4%
Preço médio (R$/Kg)	9,86	8,31	18,7%	9,85	0,11%
CPV	(1.043)	(901)	15,7%	(887)	17,58%
Lucro Bruto (R$, Milhões)	381	257	48,2%	439	(13,2%)
Margem Bruta (%)	26,8%	22,2%	4,6 p.p.	33,1%	(6,3) p.p.
EBITDA Ajustado (R$, Milhões)	334	249	34,3%	407	(18,0%)
Margem EBITDA Ajustado (%)	23,4%	21,5%	2,0 p.p.	30,7%	(7,3) p.p.

2T20 x 2T19

No 2T20, a receita líquida do mercado asiático totalizou R$1,4 bilhão, crescimento de 22,9% a/a, reflexo dos maiores volumes embarcados no trimestre (+3,5% a/a) e maiores preços médios em reais (+18,7 % a/a). O surto de Peste Suína Africana continua impactando a oferta em diversos países asiáticos, resultando em maior demanda pelos produtos importados. Na China, nossos volumes cresceram 70% no período, favorecidos essencialmente por um maior número de plantas habilitadas durante o segundo semestre de 2019. No Japão, por conta do adiamento dos Jogos Olímpicos e seus níveis de estoque ora determinados, houve erosão nos preços médios, compensado parcialmente por Cingapura, onde a demanda por produtos congelados cresceu, em detrimento à demanda por produtos de outros mercados.

O lucro bruto atingiu R$381 milhões no 2T20, alcançando uma margem bruta de 26,8% (+4,6 p.p. a/a). Os melhores desempenhos comercial e operacional foram importantes propulsores para o aumento da rentabilidade na região, apesar do efeito do hedge. Os gastos decorrentes das ações para prevenção e combate dos efeitos da Covid-19 na operação da Ásia totalizaram R$31 milhões. Excluindo-se esses efeitos, o EBITDA Ajustado teria atingido R$365 milhões no 2T20, apresentando margem de 25,6% (+4,2 p.p. a/a).

2) Distribuição Halal - Halal DDP

Halal DDP	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Volumes (Mil, Toneladas)	176	183	(3,7%)	184	(4,2%)
Aves (In Natura)	146	149	(1,98%)	154	(4,96%)
Outros (In Natura)	0	1	(68,42%)	0	(1,67%)
Processados	30	33	(10,18%)	30	0,01%
Receita Operacional Líquida (R$, Milhões)	1.821	1.574	15,7%	1.702	7,0%
Preço médio (R$/Kg)	10,35	8,61	20,15%	9,27	11,67%
CPV	(1.419)	(1.057)	34,23%	(1.288)	10,13%
Lucro Bruto (R$, Milhões)	402	517	(22,3%)	413	(2,7%)
Margem Bruta (%)	22,1%	32,9%	(10,8) p.p.	24,3%	(2,2) p.p.
EBITDA Ajustado (R$, Milhões)	101	273	(63,0%)	165	(38,8%)
Margem EBITDA Ajustado (%)	5,6%	17,4%	(11,8) p.p.	9,7%	(4,2) p.p.

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Comentário2T20 x 2T19do Desempenho

A receita líquida na Distribuição Halal totalizou R$1,8 bilhão no 2T20, um aumento de 15,7% a/a, favorecido pela desvalorização cambial de 37,4% a/a. A Covid-19 impactou a demanda em um período sazonalmente mais forte, o Ramadã, decorrente das ações de distanciamento social. Assim, os volumes caíram 3,7% a/a, principalmente no canal Foodservice, que foi parcialmente compensado pela maior demanda no varejo. Adicionalmente, as suspensões temporárias das plantas de Dois Vizinhos e Kizad, para exportação à Arábia Saudita, além do impacto em volume, influenciaram negativamente os preços em dólar (-12,7% a/a), principalmente a planta Kizad, pela redução de comercialização de processados naquele país, gerando redirecionamento de volumes para outros mercados na região e afetando a rentabilidade.

Na Turquia, apesar do redirecionamento de volumes do foodservice para o modern trade com maior intensidade, fatores como a crise econômica, desvalorização da lira turca e intercorrências no fluxo de exportações para o Iraque, contribuíram para afetar nosso desempenho.

Em relação ao market share, na região do GCC, encerramos o trimestre com uma participação de 37,1%, consolidando nossa liderança no mercado, apesar de todos os impactos mencionados. Segundo a última leitura da Nielsen, temos:

griller com 50,7% (+ 2,1 p.p a/a);
cortes de frango com 56,4% (-3,6 p.p a/a);
processados com 14,0% (- 5,0 p.p a/a);

Ainda no tocante ao market share, na Turquia, nossa participação de mercado atingiu 24,3% no 2T20, expansão de 5,0 p.p. em relação ao 2T19, resultado da continuidade das ações de fortalecimento da marca Banvit e do redirecionamento de canais, pela mudança de hábitos do consumidor. Vale lembrar que a metodologia da Nielsen foi alterada durante o período, sendo que a participação da Banvit no 2T19 passou a ser de 18,4%. Com essa alteração, o ganho de market share passou para 5,9 p.p. Desta forma, mantivemos nossa posição de liderança em quase todas as categorias.A margem bruta atingiu 22,1%. a/a (-10,8 p.p. a/a), decorrente do efeito do hedge e os maiores custos de grãos, produção e fretes. A desvalorização cambial, além de impactar os custos da região, também pressionou as despesas gerais e administrativas, mesmo com um controle mais rígido dos gastos. Os gastos decorrentes das ações de prevenção e combate dos efeitos da Covid-19 na operação Halal DDP totalizaram R$43 milhões. Excluindo-se esses efeitos, o EBITDA Ajustado da Distribuição Halal teria alcançado R$144 milhões no 2T20, apresentando margem EBITDA Ajustada de 7,9% (-9,4 p.p. a/a).

3) Exportações Diretas

Direct Export	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Volumes (Mil, Toneladas)	143	183	(21,7%)	139	2,5%
Aves (In Natura)	106	145	(27,3%)	111	(4,36%)
Suínos e outros (In Natura)	9	11	(19,2%)	8	7,56%
Processados	28	26	8,5%	21	37,36%
Receita Operacional Líquida (R$, Milhões)	962	1.252	(23,2%)	988	(2,6%)
Preço médio (R$/Kg)	6,73	6,86	(1,9%)	7,09	(5,04%)
CPV	(826)	(981)	(15,7%)	(791)	(4,44%)
Lucro Bruto (R$, Milhões)	136	272	(50,0%)	197	(31,0%)
Margem Bruta (%)	14,1%	21,7%	(7,6) p.p.	19,9%	(5,8) p.p.
EBITDA Ajustado (R$, Milhões)	33	172	(80,6%)	107	(69,0%)
Margem EBITDA Ajustado (%)	3,5%	13,7%	(10,2) p.p.	10,9%	(7,4) p.p.

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Comentário do Desempenho

2T20 x 2T19

No 2T20, a receita líquida das Exportações Diretas totalizou R$962 milhões, queda de 23,2% a/a, reflexo dos menores volumes embarcados no trimestre (-21,7% a/a) e menores preços médios em reais (-1,9% a/a), agravados pelo hedge cambial. Nessa subdivisão, o mercado Halal representa pouco mais da metade do volume. A retração no desempenho comercial é resultado de:

menor poder de compra pelos clientes em mercados-chave, como Angola, que é um país dependente da produção de petróleo, cujo valor estava depreciado no período, agravado por atrasos do governo local na emissão das licenças de importação aos clientes, mesmo com redirecionamento de volumes para o Egito, fruto de habilitação recente e do aumento do VAT (tributo sobre consumo), de 5% para 15%, na Arábia Saudita, o que proporcionou maior demanda;
fechamento temporário de nossa fábrica de Lajeado provocando restrições na disponibilidade de griller; e
preços de peito historicamente baixos devido ao fechamento do canal foodservice, onde o consumo desta proteína ocorre. Em particular, a retração do consumo na Europa, agravado pela menor atividade turística, causou um excesso de oferta nos principais mercados da BRF, em particular no oriente médio.

Além dos efeitos mencionados acima, a menor alavancagem operacional, maiores custos de grãos, produção e custos em dólares, impactados pela desvalorização cambial, afetaram a rentabilidade da subdivisão. Os gastos decorrentes das ações de prevenção e combate dos efeitos da Covid-19 na operação das Exportações Diretas totalizaram R$24 milhões. Excluindo-se esses efeitos, o EBITDA Ajustado totalizaria R$57 milhões no 2T20, apresentando margem de 6,0% (-7,7 p.p. a/a).

Acreditamos que a retomada da atividade econômica em diversas regiões, a demanda dos clientes do foodservice e contas globais (caterings, hotelaria) e o potencial decorrente de novas habilitações obtidas pela Companhia, melhora a perspectiva futura deste segmento.

OUTROS SEGMENTOS

Outros Segmentos + Ingredientes	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Volumes (Mil, Toneladas)	67	66	1,2%	67	0,2%
Aves (In Natura)	1	2	(59,8%)	1	(45,6%)
Suínos e outros (In Natura)	2	0	775,6%	1	17,4%
Processados	0	0	45,3%	1	(51,3%)
Outras Vendas	64	64	0,4%	63	1,5%
Receita Operacional Líquida (R$, Milhões)	254	276	(8,1%)	278	(8,8%)
CPV	(215)	(214)	0,3%	(224)	(3,86%)
Lucro Bruto (R$, Milhões)	39	62	(37,2%)	55	(28,9%)
Margem Bruta (%)	15,3%	22,4%	(7,1) p.p.	19,7%	(4,3) p.p.
EBITDA Ajustado (R$, Milhões)	26	46	(42,9%)	41	(36,0%)
Margem EBITDA Ajustado (%)	10,4%	16,8%	(6,4) p.p.	14,9%	(4,4) p.p.

O EBITDA Ajustado de "Outros Segmentos" atingiu R$26 milhões no 2T20, alcançando margem EBITDA ajustada de 10,4%, pressionado por uma deterioração no mix de produtos devido a menor venda de matrizes.

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ComentáCorporateio do Desempenho

Corporate- R$ Milhões	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Receita Operacional Líquida	-	(5)	n.m.	-	n.m.
Lucro Bruto	0	1	(99,1%)	(0)	n.m.
EBITDA Ajustado	(7)	17	n.m.	(81)	(91,4%)

Os gastos decorrentes das ações de contingência para o combate dos efeitos da Covid-19 na subdivisão Corporate totalizaram R$2,2 milhões, sendo R$24,4 milhões referente às doações realizadas no período, líquidas da reversão de R$22,2 milhões da provisão adicional para créditos de liquidação duvidosa em função da pandemia. Excluindo-se esses efeitos, o EBITDA Ajustado totalizou R$5 milhões negativos no 2T20, principalmente impactado por: (i) R$19 milhões de provisões para contingências cíveis e tributárias; e (ii) reversão de provisão sobre processo de arbitragem, no montante de R$14,5 milhões, referente a venda do centro de distribuição de Itaitinga-CE.

DESEMPENHO FINANCEIRO

Receita Operacional Líquida (ROL)

Volumes - Mil Toneladas	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Aves (In Natura)	458	525	(12,9%)	487	(6,0%)
Suínos e outros (In Natura)	81	68	18,9%	75	7,5%
Processados	478	432	10,6%	460	3,9%
Outras Vendas	66	64	2,1%	64	2,3%
Total	1.083	1.090	(0,7%)	1.087	(0,4%)
ROL (R$ Milhões)	9.104	8.338	9,2%	8.949	1,7%
Preço Médio (ROL)	8,41	7,65	10,0%	8,23	2,1%

No 2T20, a receita líquida da Companhia totalizou R$9,1 bilhões, aumento de 9,2% a/a. O crescimento reflete:

o melhor desempenho comercial no Segmento Brasil, que apresentou crescimento total de volume de 6,3% a/a (+12,9% a/a em processados) e maiores preços +7,0% a/a; (ii) aumento de 5,6% a/a na receita líquida do Segmento Internacional, principalmente impulsionado pela Ásia e pelos efeitos da desvalorização cambial.

Estratégia de proteção do resultado operacional - hedge accounting

A Política de Gestão de Riscos Financeiros ("PGRF") da BRF determina as diretrizes relativas à sua gestão de riscos financeiros, tendo como foco principal os riscos de mercado, contrapartes e liquidez.

A exposição do resultado operacional advém da projeção de receitas e custos indexados direta e indiretamente a moedas estrangeiras. A exposição direta é proveniente das receitas e custos originados em tais moedas, como as exportações, por exemplo. Já a exposição indireta refere-se aos montantes denominados em Reais e que sofrem influência indireta da taxa de câmbio na definição de seus preços e custos. Para mitigar e controlar estes riscos, são executados procedimentos de avaliação e controle que consideram: i) o cálculo periódico da exposição de resultado operacional líquida em moeda estrangeira; ii) a validação do lastro das exportações, de forma retrospectiva e prospectiva, com margem suficiente para absorver eventuais flutuações de mercado; iii) o monitoramento contínuo do fluxo de amortizações dos instrumentos; e iv) o monitoramento e a quantificação dos limites utilizando metodologias proprietárias e seus devidos reflexos nas demonstrações financeiras da Companhia.

A posição liquidada durante o 2T20 foi formada ao longo dos 12 meses anteriores à sua liquidação, cujo horizonte de contratação havia sido definido pela Companhia. Em virtude da acentuada desvalorização do Real, ocorrida a partir do mês de março de 2020, a Companhia foi afetada pelo efeito da proteção cambial ora formada para o 2T20.

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Comentário do DesempenhoHedge

Fluxo de Caixa - Formação dos instrumentos

derivativos liquidados no 2T20 5,48

5,20

			4,28	4,35
	4,16
4,03	4,08


	4,04	4,03
3,83
			665	727

76	255	353


2T19	3T19	4T19	1T20	2T20
	Nocional Acumulado	Taxa de Câmbio	Taxa de Câmbio Fim
	Contratado (R$ milhões)	Contratada (R$/US$)	de Período (R$/US$)

Conforme a nota explicativa 24.4.2 das demonstrações financeiras da Companhia, a posição a vencer, para fins de proteção do resultado operacional, segue de forma consistente com a PGRF. Da mesma forma, a BRF não realizou alterações em sua PGRF, mantendo o horizonte de proteção, os instrumentos financeiros a serem utilizados e o aperfeiçoamento contínuo de seus procedimentos de monitoramento e controle.

Hedge Fluxo de Caixa - Instrumentos Derivativos por Vencimento
	5,61
4,95	5,00
	4,51

597
	263	172	65

3T20	4T20	1T21	2T21
	Nocional a Vencer	Taxa de Câmbio
	(R$ milhões)	Contratada (R$/US$)

Com isso, a posição total a vencer possui nocional de US$1.097 milhões, com câmbio médio contratado de aproximadamente R$4,89. Caso a taxa de câmbio atinja o nível de R$6,00, em média, o efeito seria de pouco mais de R$1,2 bilhão em contrapartida ao crescimento da receita das exportações. Por outro lado, se a taxa de câmbio atingir o nível de R$4,00, o efeito seria de R$1 bilhão, aproximadamente, compensando a menor receita gerada pelas exportações.

A Companhia pode realizar contratações adicionais de proteção de fluxo de caixa, conforme previsto em sua Política, sempre lastreadas nos volumes esperados de exportação e, à medida que a sua probabilidade evolua, assumindo um horizonte temporal definido de 12 meses. Para fins do hedge de fluxo de caixa, ressaltamos que o seu objetivo é a proteção do seu resultado operacional e a redução da volatilidade, não permitindo, em hipótese alguma, a contratação de instrumentos financeiros derivativos para fins especulativos.

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Custo do Produto Vendido (CPV)
Comentário do Desempenho
CPV - R$ Milhões	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Custo do Produto Vendido	(7.125)	(6.246)	14,1%	(6.696)	6,4%
R$/Kg	6,58	5,73	14,9%	6,16	6,8%

O CPV por kg aumentou 14,9% a/a no 2T20, reflexo do aumento médio dos preços dos grãos (+25,9% a/a considerando os três meses anteriores ao fechamento do trimestre8), assim como a desvalorização cambial (+37,3% a/a no 2T20) que impactaram os custos de aquisição de insumos e suprimentos. Adicionalmente, os custos associados ao combate dos efeitos da Covid-19 nas operações, que somaram R$174 milhões. Contudo, esses aumentos foram parcialmente mitigados pelos ganhos decorrentes do programa de Gerenciamento Matricial de Gastos. Vale salientar que, segundo a Embrapa, os custos teóricos de produção de frango e suíno subiram 22,4% e 23,5%9 no período, respectivamente.

Índice de Custo de Produção (ICP) Embrapa - Base 100

100	99	100

100		97
99	99

		97

105

		102
101	100	101
98		103
100	99	100 100

96

115

		111	112
		113
	108
106
		109
		107
	106
105

121	121	120

119	120	120

jan-19

fev-19

mar-19

abr-19

mai-19

jun-19

jul-19

ago-19

set-19

out-19

nov-19

dez-19

jan-20

fev-20

mar-20

abr-20

mai-20

jun-20

Frango

Suíno

Lucro Bruto

Lucro Bruto -

R$ Milhões

2T20

2T19

Var % a/a

1T20

Var % t/t

Lucro Bruto

1.979

2.092

(5,4%)

2.253

(12,2%)

Margem Bruta (%)

21,7%

25,1%

(3,3) p.p.

25,2%

(3,4) p.p.

A margem bruta totalizou 21,7% (-3,3 p.p. a/a) no 2T20, resultado dos maiores custos enfrentados durante o período, sobretudo aqueles relacionados à prevenção e combate dos efeitos do Covid-19 nas operações, aumentaram os custos em R$174 milhões. Excluindo-se esses custos, a margem bruta teria atingido 23,6% no 2T20, ligeiramente inferior ao patamar alcançado no mesmo trimestre de 2019.

Preços médios spot considerando 2/3 - milho e 1/3 - farelo de soja - Esalq/B3.
Variação do índice médio do custo de produção Embrapa (ICPFrango e ICPSuíno) entre o 2T19 e o 2T20.

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Despesas Operacionais
Comentário do Desempenho
Despesas Operacionais - R$ Milhões	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Despesas com Vendas	(1.340)	(1.255)	6,8%	(1.317)	1,7%
% sobre a ROL	(14,7%)	(15,1%)	0,3 p.p.	(14,7%)	0,0 p.p.
Despesas Administrativas e Honorários	(190)	(136)	39,9%	(143)	33,6%
% sobre a ROL	(2,1%)	(1,6%)	(0,5) p.p.	(1,6%)	(0,5) p.p.
Despesas Operacionais Totais	(1.530)	(1.391)	10,0%	(1.460)	4,8%
% sobre a ROL	(16,8%)	(16,7%)	(0,1) p.p.	(16,3%)	(0,5) p.p.

As despesas operacionais totais aumentaram em 10,0% a/a no 2T20. Esse aumento é resultado de: (i) gastos relacionados à prevenção e combate dos efeitos da Covid-19 nas operações no montante de R$45 milhões; e

maiores despesas em reais no mercado internacional por conta da desvalorização cambial. Contudo, as despesas totais, como percentual da receita líquida, mantiveram-se estáveis, fruto de um controle mais estrito dos gastos no período.

Outros Resultados Operacionais

Outros Resultados Operacionais -	R$ Milhões	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Outros Resultados Operacionais	139	230	(39,9%)	(239)	n.m.
% sobre a ROL		1,5%	2,8%	(1,3) p.p.	(2,7%)	4,2 p.p.

No 2T20, registramos um resultado líquido positivo de R$139 milhões na rubrica "Outros Resultados Operacionais", cujo principal efeito está relacionado a recuperações tributárias de PIS e COFINS sobre despesas de marketing, rebates e benefícios no montante de R$150 milhões, que serão integralmente compensadas com outros tributos devidos ao longo do exercício de 2020.

Resultado Financeiro

Resultado Financeiro - R$ milhões	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Juros Líquidos	(304)	(364)	(16,4%)	(296)	2,9%
Juros sobre ativos e passivos líquidos	(304)	(364)	(16,4%)	(296)	2,9%
Ajuste a Valor Presente	(91)	(77)	18,2%	(91)	(0,4%)
Encargos Líquidos sobre Direitos e Obrigações	(85)	(130)	(35,1%)	(92)	(8,5%)
Remuneração sobre Direitos	32	414	(92,3%)	67	(52,5%)
Juros ativos sobre ICMS na base do PIS/COFINS	-	366	n.m.	-	n.m.
Outros Direitos	32	48	(33,2%)	67	(52,5%)
Encargos sobre Obrigações	(116)	(544)	(78,6%)	(160)	(27,0%)
Encargos de ICMS sobre Cesta Básica	-	(390)	n.m.	-	n.m.
Passivos Atuariais	(10)	-	n.m.	-	n.m.
Passivos Contingentes	(29)	(48)	(39,5%)	(57)	(49,2%)
Arrendamentos (IFRS 16)	(52)	(40)	28,9%	(52)	(1,3%)
Comissões e outros encargos	(26)	(66)	(61,1%)	(50)	(49,1%)
Variação Cambial e Valor Justo (MtM)	(74)	28	n.m.	(123)	(40,2%)
Variação Cambial (Ativos e Passivos)	(55)	(4)	n.m.	(119)	n.m.
Inefetividade de Hedge Accounting (Fluxo de Caixa)	(6)	(2)	223,7%	(1)	284,8%
Inefetividade de Net Investment Hedge	-	-	n.m.	(15)	n.m.
Valor Justo Total Return Swap	-	-	n.m.	-	n.m.
Valor Justo demais Derivativos	(13)	33	n.m.	12	n.m.
Outros Resultados Financeiros	363	(76)	n.m.	(4)	n.m.
Hiperinflação Argentina	23	(20)	n.m.	(23)	n.m.
Passivos com Minoritários	338	(20)	n.m.	53	541,0%
IOF e PIS/COFINS sobre Financeiras	(3)	(22)	(84,3%)	(5)	(33,8%)
Demais Efeitos	6	(15)	n.m.	(29)	n.m.
Resultado Financeiro Líquido	(190)	(619)	(69,3%)	(606)	(68,6%)

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O resultado financeiro líquido totalizou uma despesa de R$190 milhões no 2T20. Os principais componentes

Comentário do Desempenho

foram agrupados nas categorias a seguir:

Juros líquidos relacionados à dívida bruta, ao caixa e aos derivativos totalizaram uma despesa líquida de R$304 milhões no 2T20, melhora de R$60 milhões em comparação ao 2T19. Houve aumento da despesa de juros associada à parcela do endividamento em moeda estrangeira em função da desvalorização cambial (R$3,92/US$ no 2T19 vs. R$5,39/US$ no 2T20); porém, este efeito foi compensado pela redução do CDI médio do período (6,4% no 2T19 vs. 3,1% no 2T20), com impacto nos juros pós fixados, e gerando economia líquida combinada de, aproximadamente, R$ 20 milhões. Adicionalmente, observou-se redução das despesas de juros sobre derivativos, associada à redução do spread DI vs. cupom cambial (diferencial de juros).
Ajuste a valor presente (AVP) com uma despesa total de R$91 milhões no 2T20, R$14 milhões superior em comparação ao 2T19, refletindo o maior saldo de fornecedores na comparação entre os trimestres. O AVP refere-se ao componente de receita/despesa financeira ligado às contas de clientes e fornecedores. Este montante é compensado no lucro bruto.
Encargos Líquidos sobre Direitos e Obrigações, que totalizaram uma despesa de R$85 milhões no 2T20, melhora de R$45 milhões em relação ao 2T19, decorrente principalmente: (i) da receita de juros ativos sobre ICMS na base do PIS/COFINS em R$366 milhões no 2T19; e (ii) da redução de remuneração sobre outros direitos em R$16 milhões; (iii) pelo impacto da despesa com encargos de ICMS sobre Cesta Básica em R$390 milhões no 2T19; (iv) pela redução da despesas com comissões e outros encargos em R$40 milhões; e (v) por outros efeitos que aumentaram os encargos sobre obrigações em R$3 milhões.
Variação Cambial e Valor Justo (MtM), que totalizou uma despesa de R$74 milhões em 2T20 vs. receita de R$ 28 milhões no 2T19, decorrente de: (i) despesa de variação cambial sobre ativos e passivos denominados em moeda estrangeira de R$55 milhões, líquida do resultado dos instrumentos financeiros derivativos; (ii) despesa decorrente dos ajustes a valor de mercado dos instrumentos financeiros derivativos de R$13 milhões; e (iii) outros efeitos, líquidos, que totalizaram R$6 milhões.
Outros Resultados Financeiros, que totalizaram receita de R$363 milhões no 2T20 em comparação a despesa de R$76 milhões no 2T19. A variação ocorreu principalmente em função do efeito de R$338 milhões decorrente da mensuração a valor justo da opção de venda relacionada à combinação de negócios (put option Banvit) conforme NE 24.8 e 28.

Lucro (Prejuízo) Líquido

Lucro / (Prejuízo) Líquido - R$ Milhões	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Lucro / (Prejuízo) Líquido - Op. Continuadas	307	191	60,8%	(38)	n.m.
Margem Líquida (%)	3,4%	2,3%	1,1 p.p.	(0,4%)	3,8 p.p.
Lucro / (Prejuízo) Líquido - Total Societário	307	325	(5,5%)	(38)	n.m.

A Companhia apurou lucro líquido, para as operações continuadas, de R$307 milhões no 2T20, +60,8% a/a, resultado da melhora operacional, parcialmente compensados pelos gastos associados ao combate dos efeitos da Covid-19 nas operações, de R$218 milhões, e menores despesas financeiras líquidas. Excluindo-se os impactos de Covid-19 no resultado do trimestre, o lucro líquido teria sido de R$477 milhões.

Gastos com Covid-19

A pandemia do Covid-19 apresenta grandes desafios, frente aos quais atuamos de forma decisiva e estruturada na proteção dos colaboradores, terceiros e manutenção dos níveis de produção. Fomos pioneiros na negociação de um Termo de Compromisso com o Ministério Público do Trabalho, em complemento ao nosso compromisso de sempre adotarmos as melhores práticas para preservação da saúde, bem-estar e produtividade. Os principais itens foram:

8,2 mil funcionários afastados dos grupos de risco e busca ativa;

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• 6,7 mil temporários contratados (ex. reposição de afastados, coleta e entrega das máscaras de tecido,

Comentário do Desempenho

reforço na limpeza das unidades);

+3mm unidades de máscaras PFF2 distribuídas (118% acima do usual);
+1,1mm de máscaras de tecido higienizáveis adicionadas ao uniforme (todo incremento é devido COVID);
+600 mil litros de álcool gel disponibilizados (600% acima do usual);
+400 ônibus acrescidos à frota de transporte dos colaboradores (+116%);
+9,8 mil m2 de acrílico para separação das atividades críticas e refeitórios (~1.627% de incremento de peças);
+8.300 filtros de ar-condicionado para troca;
+3,3mm km adicionais nas atividades agropecuária para evitar a ruptura da cadeia (transferência de animais para abate em outras fábricas).

A pandemia tem proporcionado maior volatilidade e incerteza aos negócios, impactando a economia doméstica e global. Permaneceremos concentrados na produção segura de alimentos, no cuidado com os colaboradores

notadamente aqueles que estão em grupos de risco - e suportando as comunidades onde estamos inseridos, nossos clientes e fornecedores. No 2T20, os gastos associados ao combate dos impactos da Covid-19 nos negócios da Companhia, conforme detalhado na nota explicativa 1.4 de suas demonstrações financeiras intermediárias (ITR), são elencados abaixo:

R$ milhões	Total	Brasil	Halal DDP	Ásia	Exp.	Direta	Corporate
Perdas e desalavancagem operacional	79	47	8	13		11	-
Gastos adicionais com pessoal	54	32	10	7		5	-
Gastos com prevenção e controle	38	23	5	6		4	-
Doações	29	-	5	-		-	24
Logística Geral	19	9	3	4		3	-
Outros	(1)	6	12	2		1	(22)
Total	218	117	43	31		24	2

Perdas e desalavancagem operacional: incluem, principalmente, ociosidade fabril, eliminação de ovos e perda de matéria-prima;

Gastos adicionais com pessoal: incluem, principalmente, reconhecimento semanal, colaboradores temporários e horas extras;

Gastos com prevenção e controle: incluem, principalmente, equipamentos de proteção individual (EPI), frota adicional de ônibus para transporte dos funcionários, assistência médica, adequação dos refeitórios, testagem, controle de temperatura, entre outros;

Doações: alimentos, EPI, testes Covid-19, ações de contenção e prevenção, apoio a pesquisa e desenvolvimento, entre outros, conforme compromisso firmado pela Companhia de doar um montante total de R$50 milhões

Logística Geral: aumento da frota de transporte agropecuário, primário e secundário, diárias extras na logística primária, gastos adicionais com exportação e combustíveis.

Outros: gastos associados a consultorias, advogados, viagens, entre outros, líquidos das perdas de crédito esperadas e constituídas no 1T20.

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Comentário do Desempenho

EBITDA Ajustado

EBITDA - R$ Milhões	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Resultado Líquido Consolidado	307	191	60,8%	(38)	(903,3%)
Imposto de Renda e Contribuição Social	90	120	(25,0%)	(14)	n.m.
Financeiras Líquidas	190	619	(69,3%)	606	(68,6%)
Depreciação e Amortização	590	577	2,2%	572	3,2%
EBITDA	1.177	1.507	(21,9%)	1.126	4,5%
Margem EBITDA (%)	12,9%	18,1%	(5,1) p.p.	12,6%	0,3 p.p.
Impactos Operação Carne Fraca/Trapaça	11	31	(65,5%)	199	(94,6%)
Reestruturação Corporativa	(0)	(0)	(91,8%)	0	n.m.
Recuperações tributárias	(153)	(1)	(30478,2%)	(74)	106,4%
Participação de acionistas não controladores	(3)	(3)	4,2%	(8)	57,6%
Alienação de negócios (Impairment)	-	13	n.m.	8	n.m.
Outras	(0)	(1)	(98,5%)	(0)	68,6%
EBITDA Ajustado	1.031	1.547	(33,3%)	1.251	(17,6%)
Margem EBITDA Ajustado (%)	11,3%	18,6%	(7,2) p.p.	14,0%	(2,7) p.p.
Impacto ICMS PIS/COFINS	-	687	n.m.	-	n.m.
Impacto ICMS Cesta Básica	-	(359)	n.m.	-	n.m.
EBITDA Ajustado Ex-Efeitos Tributários*	1.031	1.219	(15,4%)	1.251	(17,6%)
Margem EBITDA Ajustado Ex-Efeitos Tributários* (%)	11,3%	14,6%	(3,3) p.p.	14,0%	(2,7) p.p.

Excluindo ativos/passivos tributários contingentes de ICMS sobre a base de PIS/Cofins e ICMS sobre Cesta Básica, conforme reportado no 2T19

Conforme mencionado acima, os itens de custo/despesa associados à prevenção e combate dos efeitos da Covid-19 nas operações da Companhia totalizaram R$218 milhões. Sendo assim, o EBITDA Ajustado do 2T20 totalizaria R$1.250 milhões, aumento de 2,5% a/a10. Esse resultado demonstra a solidez da estratégia comercial e operacional da Companhia, mesmo em cenário extremamente adverso e desafiador.

10 Excluindo ativos/passivos tributários contingentes de ICMS sobre a base de PIS/Cofins e ICMS sobre Cesta Básica, conforme reportado no 2T19.

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Comentário do Desempenho

GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO E CICLO FINANCEIRO

O ciclo financeiro da Companhia encerrou o segundo trimestre de 2020 em 17,4 dias, uma redução de 2,7 dias quando comparado com o 2T19, considerando somente as operações continuadas. A estabilidade do ciclo financeiro observada nos últimos trimestres reflete o compromisso da Companhia com a disciplina na gestão do capital de giro, otimizando a conversão de caixa de seus resultados operacionais.

Ciclo Financeiro (fim de período - Operações Continuadas): Clientes + Estoques1 - Fornecedores

28,6 28,2

24,3

		20,1
	17,1	18,1	16,8	17,4
16,2		15,4

8,55%	7,51%	8,17%	5,16%	5,19%	5,96%	5,28%	5,36%	5,55%	5,48%

1T18 2T18 3T18 4T18 1T19 2T19 3T19 4T19 1T20 2T20

Capital de Giro / ROL

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ComentárioFLUXO doDEDesempenhoCAIXA GERENCIAL

O fluxo de caixa operacional totalizou R$1.418 milhões no 2T20 vs. geração de R$1.162 milhões no mesmo período do ano anterior. Apesar do menor EBITDA da Companhia no período, a redução do capital empregado no giro das atividades possibilitou uma maior geração de caixa operacional.

O fluxo de caixa de investimentos totalizou R$588 milhões no 2T20, contra uma geração líquida de R$779 milhões realizados no ano anterior, em função dos desinvestimentos ora realizados, no âmbito do Plano de Reestruturação Operacional e Financeira da Companhia anunciado e iniciado em 2018.

Por fim, o fluxo de caixa livre totalizou R$807 milhões no 2T20 vs. R$1.373 milhões no 2T19. Apesar da geração de caixa livre menor no 2T20, quando desconsideramos os recebimentos referentes ao Plano de Desinvestimentos, temos uma geração de caixa de R$683 milhões superior ao 2T19.

em milhões de BRL	2T20	2T19	1T20
EBITDA	1.177	1.507	1.126
Capital de Giro	64	(295)	10
∆ Clientes	235	(62)	342
∆ Estoques	(510)	19	(919)
∆ Fornecedores	339	(251)	586
Outras variações	177	(51)	384
Fluxo de Caixa Operacional	1.418	1.162	1.520
CAPEX com IFRS16	(582)	(470)	(501)
Fluxo de Caixa Operacional c/ Capex	836	692	1.019
M&A e Venda de ativos	(6)	1.249	10
Fluxo de Caixa de Investimentos	(588)	779	(491)
Financeiras - efeito caixa	(78)	(162)	1.147
Juros recebidos	95	26	1
Juros pagos	(369)	(389)	(185)
VC de Disponibilidades	329	(43)	781
Fluxo de Caixa Financeiro	(23)	(568)	1.745
Fluxo de Caixa Livre	807	1.373	2.774
Captações/Amortizações	1.009	(651)	709
Recompra de Ações	(106)	-	-
Variação de Caixa	1.709	721	3.483

em milhões de BRL	2T20	2T19	1T20
Caixa Inicial	8.988	6.278	5.505
Variação de Caixa	1.709	721	3.483
Caixa Final	10.697	6.999	8.988
Dívida Inicial	24.577	21.776	18.774
Captações/Amortizações	1.009	(651)	709
VC da dívida	924	(152)	3.546
Juros da dívida e derivativos	(501)	(74)	1.548
Dívida Final	26.008	20.899	24.577
Dívida Líquida	15.311	13.900	15.589

Os valores referentes aos Derivativos que compõem a variação de saldo da Dívida Bruta no 2T20 estão majoritariamente associados à proteção da exposição operacional dos próximos 12 meses, conforme disposto na Política de Gestão de Riscos Financeiros, publicada em 19 de dezembro de 2019.

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ENDIVIDAMENTO
Comentário do Desempenho
R$ Milhões	Em 30.06.2020			Em 31.12.2019
Endividamento	Circulante	Não Circulante	Total	Total	∆ %
Moeda Nacional	(3.131)	(6.092)	(9.223)	(7.614)	21,1%
Moeda Estrangeira	(2.042)	(14.743)	(16.785)	(11.160)	50,4%
Endividamento Bruto	(5.173)	(20.836)	(26.008)	(18.774)	38,5%
Caixa e Aplicações*
Moeda Nacional	4.821	92	4.913	2.051	139,6%
Moeda Estrangeira	5.432	352	5.784	3.454	67,5%
Total Aplicações	10.253	445	10.697	5.505	94,3%
Endividamento Líquido	5.080	(20.391)	(15.311)	(13.269)	15,4%

O caixa considerado é composto por: Caixa e Equivalentes de Caixa, Aplicações Financeiras, Caixa Restrito e Ativos Financeiros Derivativos

O endividamento bruto total das operações continuadas no valor de R$26.008 milhões, conforme demonstrado na tabela acima, inclui a rubrica Passivo de Instrumentos Financeiros Derivativos do circulante e não- circulante, no valor agregado de R$1.145 milhões, conforme Nota Explicativa 24.5 das Demonstrações Financeiras Intermediárias (ITR). No 2T20, as captações líquidas de amortizações totalizaram R$1.009 milhões. A alavancagem bruta ajustada da Companhia finalizou o trimestre em 4,90x versus 5,62x no mesmo período do ano anterior. Adicionalmente, o prazo médio do endividamento se estendeu para 4,2 anos, incremento de 1 ano em comparação ao 2T19.

Já o endividamento líquido da Companhia totalizou R$15.311 milhões no 2T20, R$1.411 milhões maior que os R$13.900 milhões referentes ao 2T19. Essa variação resulta principalmente: (i) dos efeitos não-caixa sobre o endividamento bruto, como variação cambial de R$4.970 milhões e derivativos passivos de R$1.020 milhões11,

pela recompra de ações no montante total de R$ 106 milhões e (iii) pela geração de caixa livre de R$4.830 milhões, em relação ao 2T19. Desse modo, a alavancagem líquida da Companhia, medida pela razão entre o endividamento líquido e o EBITDA Ajustado dos últimos doze meses, atingiu 2,89x no 2T20, ante 3,74x no 2T19. Apenas como referência, se aplicarmos a razão entre o endividamento líquido e o EBITDA Ajustado dos últimos doze meses, considerando a taxa de câmbio de 30 de junho de 2020 (R$5,48) sobre a dívida líquida e a média ponderada da taxa de câmbio (R$4,40) sobre o EBITDA Ajustado dos últimos doze meses, a alavancagem líquida em dólares norte-americanos seria de 2,32x no 2T20, ante um indicador de 3,77x no 2T19 sob o mesmo critério.

A Companhia reitera que não possui cláusulas restritivas (covenants) de alavancagem financeira.

11 Derivativos relacionados à exposição do resultado operacional dos próximos 12 meses (hedge accounting), que impactam a rubrica Outros Resultados Abrangentes no patrimônio líquido.

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ComentárioINVESTIMENTOdo Desempenho(CAPEX)

Os investimentos realizados no trimestre totalizaram R$582 milhões, representando um aumento de 24% em relação ao 2T19, sendo R$203 milhões destinados para crescimento, eficiência e suporte; R$236 milhões para ativos biológicos e R$144 milhões para arrendamento mercantil e outros.

CAPEX - R$ milhões	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Crescimento	86	22	297,9%	49	75,5%
Eficiência	14	8	66,0%	10	40,0%
Suporte	103	75	38,1%	80	28,8%
Ativos Biológicos	236	195	21,2%	217	8,8%
Arrendamento Mercantil e Outros	144	171	(15,8%)	146	(1,4%)
Total	582	470	23,8%	501	16,2%

Dentre os principais projetos do 2T20 destacam-se:

Atendimento a Mercado:

Projetos para atendimento de demanda de industrializados no Mercado Interno, com destaque para os investimentos na nova fábrica de Seropédica-RJ;
Aumento de produção de itens in natura para atendimento de demanda do Mercado Externo e Interno, com destaque para investimento em adequações nas unidades de Mineiros-GO, Buriti Alegre-GO e Nova Mutum-MT (em andamento);
Projeto de ampliação de produção de ovos em Uberlândia (MG) para aumento de volume de produção;
Aquisição da Joody Al Sharqiya Food Production Factory, unidade de processamento localizada em Dammam, Arábia Saudita, cujo portfólio de produtos inclui cortes empanados, marinados e hambúrgueres, entre outros, por cerca de US$8,0 milhões, em conjunto com plano de expansão adicional no valor de aprox. US$7,2 milhões, elevando a capacidade da mesma de 3,6kton/ano para 18,0kton/ano.

Eficiência:

Projetos em conexão com o Programa Indústria 4.0 em frigoríficos de abates de frango;
Projetos que trazem redução de custos pela maior Eficiência Operacional (ex. aumento de rendimento no processo produtivo);
Projetos de Eficiência Energética para as unidades produtivas.

Suporte/TI:

Projetos de reposição de ativos do parque fabril;
Melhorias das condições de trabalho de funcionários nos processos de produção;
Projetos de otimização e controle de processos relacionados a área comercial e Supply Chain;
Projetos de Tecnologia da Informação que visam atendimento a requisitos de Compliance, Governança Corporativa e políticas de Recursos Humanos.
Renovação de licenças necessárias para manutenção das atividades da companhia relacionadas a Tecnologia da Informação.

Suporte/Qualidade:

Projetos de aprimoramento dos processos de controle e qualidade em frigoríficos, fábricas e granjas.

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Comentário do Desempenho

RELACIONAMENTO COM AUDITORES INDEPENDENTES

Nos termos da Instrução CVM no 381, de 14 de janeiro de 2003, a Companhia informa que a sua política de contratação de serviços não relacionados a auditoria externa se substancia nos princípios que preservam a independência do auditor.

Em atendimento a Instrução CVM no 381/03, no trimestre findo em 30 de junho de 2020, a KPMG Auditores Independentes não foi contratada para a execução de serviços não relacionados a auditoria externa.

Nos termos da Instrução CVM 480/09, a Administração da Companhia em reunião realizada em 12/08/2020 declara que discutiu, reviu e concordou com as informações expressas no relatório de revisão dos auditores independentes sobre as informações financeiras intermediárias do segundo trimestre de 2020.

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ComentárioDEMONSTRAÇÃOdo DesempenhoDO RESULTADO CONSOLIDADO

DRE - R$ Milhões	2T20	2T19	Var % a/a	1T20	Var % t/t
Receita Operacional Líquida	9.104	8.338	9,2%	8.949	1,7%
Custo das Vendas	(7.125)	(6.246)	14,1%	(6.696)	6,4%
% sobre a ROL	(78,3%)	(74,9%)	(3,3) p.p.	(74,8%)	(3,4) p.p.
Lucro Bruto	1.979	2.092	(5,4%)	2.253	(12,2%)
% sobre a ROL	21,7%	25,1%	(3,3) p.p.	25,2%	(3,4) p.p.
Despesas Operacionais	(1.530)	(1.391)	10,0%	(1.460)	4,8%
% sobre a ROL	(16,8%)	(16,7%)	(0,1) p.p.	(16,3%)	(0,5) p.p.
Despesas com Vendas	(1.340)	(1.255)	6,8%	(1.317)	1,7%
% sobre a ROL	(14,7%)	(15,1%)	0,3 p.p.	(14,7%)	0,0 p.p.
Fixas	(794)	(812)	(2,2%)	(816)	(2,7%)
Variáveis	(546)	(443)	23,2%	(501)	9,0%
Despesas administrativas	(190)	(136)	39,9%	(143)	33,6%
% sobre a ROL	(2,1%)	(1,6%)	(0,5) p.p.	(1,6%)	(0,5) p.p.
Honorários dos administradores	(17)	(8)	118,1%	(12)	46,3%
% sobre a ROL	(0,2%)	(0,1%)	(0,1) p.p.	(0,1%)	(0,1) p.p.
Gerais e administrativas	(173)	(128)	35,0%	(131)	32,5%
% sobre a ROL	(1,9%)	(1,5%)	(0,4) p.p.	(1,5%)	(0,4) p.p.
Resultado Operacional	449	700	(35,9%)	793	(43,4%)
% sobre a ROL	4,9%	8,4%	(3,5) p.p.	8,9%	(3,9) p.p.
Outros Resultados Operacionais	139	230	(39,9%)	(239)	n.m.
Resultado da Equivalência Patrimonial	-	(1)	n.m.	-	n.m.
EBIT	587	930	(36,9%)	555	5,9%
% sobre a ROL	6,4%	11,2%	(4,7) p.p.	6,2%	0,3 p.p.
Resultado Financeiro Líquido	(190)	(619)	(69,3%)	(606)	(68,6%)
Resultado antes dos Impostos	397	311	27,7%	(52)	n.m.
% sobre a ROL	4,4%	3,7%	0,6 p.p.	(0,6%)	4,9 p.p.
Imposto de renda e contribuição social	(90)	(120)	(25,0%)	14	n.m.
% sobre o resultado antes dos impostos	(22,6%)	(38,5%)	(41,3%)	(26,2%)	3,6 p.p.
Lucro (Prejuízo) Líquido - Op. Continuadas	307	191	60,8%	(38)	n.m.
% sobre a ROL	3,4%	2,3%	1,1 p.p.	(0,4%)	n.m.
Lucro (Prejuízo) Líquido - Total societário	307	325	(5,5%)	(38)	n.m.
% sobre a ROL	3,4%	3,9%	(0,5) p.p.	(0,4%)	n.m.
EBITDA	1.177	1.507	(21,9%)	1.126	4,5%
% sobre a ROL	12,9%	18,1%	(5,1) p.p.	12,6%	0,3 p.p.
EBITDA Ajustado	1.031	1.547	(33,3%)	1.251	(17,6%)
% sobre a ROL	11,3%	18,6%	(7,2) p.p.	14,0%	(2,7) p.p.

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BALANÇO PATRIMONIAL
Comentário do Desempenho
	Balanço Patrimonial Ativo - R$ Milhões	30.06.20	31.03.20
	Ativo
	Circulante
	Caixa e equivalentes de caixa	9.671	7.961
	Títulos e Valores Mobiliários	337	331
	Contas a receber de clientes e outros recebíveis	2.849	3.023
	Tributos a recuperar	704	679
	Estoques	5.103	4.765
	Ativos biológicos	1.883	1.703
	Instrumentos financeiros derivativos	244	282
	Outros direitos	302	352
	Despesas antecipadas	200	238
	Caixa Restrito	0	24
	Ativos mantidos para a venda	42	102
	Total Circulante	21.336	19.460
	Não Circulante
	Ativo realizável a longo prazo	9.812	10.047
	Títulos e Valores Mobiliários	415	382
	Contas a receber de clientes e outros recebíveis	63	68
	Depósitos judiciais	561	576
	Ativos biológicos	1.146	1.113
	Tributos a recuperar	5.347	5.425
	Impostos diferidos	2.180	2.395
	Caixa restrito	24	-
	Outros ativos não circulantes	71	81
	Outros Ativos Financeiros	5	7
	Permanente	17.760	17.798
	Investimentos	18	17
	Imobilizado	12.266	12.376
	Intangível	5.477	5.405
	Total do Não Circulante	27.572	27.845

	Total do Ativo	48.909	47.304

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	Balanço Patrimonial Passivo - R$ Milhões	30.06.20	31.03.20
Comentário do Desempenho
	Passivo e Patrimônio Líquido
	Circulante
	Empréstimos e financiamentos	4.072	3.881
	Fornecedores	7.043	6.819
	Fornecedores Risco Sacado	982	927
	Salários, obrigações sociais e participações	1.009	677
	Obrigações tributárias	490	564
	Instrumentos financeiros derivativos	1.101	1.533
	Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas	1.139	1.110
	Benefícios a empregados	98	98
	Outros passivos circulantes	953	703
	Total Circulante	16.886	16.312
	Não Circulante
	Empréstimos a financiamentos	20.792	19.124
	Fornecedores	2.169	2.203
	Obrigações tributárias	183	186
	Provisão para riscos tributários, cíveis e trabalhistas	710	732
	Impostos sobre a renda diferidos	121	108
	Benefícios a empregados	654	630
	Outros passivos não circulantes	349	1.213
	Total do Não Circulante	24.977	24.196
	Total do Passivo	41.863	40.508

	Patrimônio Líquido
	Capital social	12.460	12.460
	Reservas de capital	147	199
	Outros resultados abrangentes	(1.937)	(2.103)
	Prejuízos Acumulados	(3.739)	(4.043)
	Ações em tesouraria	(138)	(38)
	Participação dos acionistas não controladores	252	320
	Total do Patrimônio Líquido	7.045	6.796
	Total do Passivo e Patrimônio Líquido	48.909	47.304

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Notas Explicativas

CONTEXTO OPERACIONAL

A BRF S.A. ("BRF"), em conjunto com suas subsidiárias (coletivamente "Companhia"), é uma sociedade anônima de capital aberto, listada no segmento Novo Mercado da Brasil, Bolsa, Balcão ("B3"), sob o código BRFS3, e na Bolsa de Valores de Nova Iorque ("NYSE") sob o ticker BRFS. A Companhia está sediada no Brasil, com sua matriz localizada na Rua Jorge Tzachel, nº 475, Bairro Fazenda, Itajaí/SC e o principal escritório de negócios na cidade de São Paulo.

A BRF é uma multinacional brasileira, com presença global, detentora de um extenso portfólio de produtos, sendo uma das maiores empresas mundiais de alimentos. Atua na criação, produção e abate de aves e suínos, industrialização, comercialização e distribuição de carnes in-natura, produtos processados, massas, margarinas e outros.

A Companhia detém como principais marcas Sadia, Perdigão, Qualy, Chester®, Kidelli, Perdix e Banvit, presentes principalmente no Brasil, Turquia e países do Oriente Médio.

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Notas Explicativas

1.1. Participações societárias

			% participação

Denominação	Atividade principal	País	30.06.20	31.12.19
BRF Energia S.A.	Comercialização de energia elétrica	Brasil	100,00	100,00
BRF GmbH	Holding	Áustria	100,00	100,00
BRF Foods LLC	Importação, industrialização e comercialização de produtos	Rússia	99,90	99,90
BRF Global Company Nigeria Ltd.	(a) Prestação de serviços de marketing e logística	Nigéria	99,00	99,00
BRF Global Company South Africa Proprietary Ltd.	Prestação de serviços administrativos, marketing e logística	África do Sul	100,00	100,00
BRF Global Company Nigeria Ltd.	(a) Prestação de serviços de marketing e logística	Nigéria	1,00	1,00
BRF Global GmbH	Holding e trading	Áustria	100,00	100,00
BRF Foods LLC	Importação, industrialização e comercialização de produtos	Rússia	0,10	0,10
BRF Japan KK	Prestação de serviços de marketing e logística, importação,	Japão	100,00	100,00
exportação, industrialização e comercialização de produtos


BRF Korea LLC	Prestação de serviços de marketing e logística	Coreia do Sul	100,00	100,00
BRF Shanghai Management Consulting Co. Ltd.	Prestação de serviços de consultoria e marketing	China	100,00	100,00
BRF Shanghai Trading Co. Ltd.	Importação, exportação e comercialização de produtos	China	100,00	100,00
BRF Singapore Foods PTE Ltd.	Prestação de serviços administrativos, marketing e logística	Cingapura	100,00	100,00
BRF Hungary LLC	(c) Importação e comercialização de produtos	Hungria	-	100,00
Compañía Paraguaya Comercial S.A.	(a) Importação e comercialização de produtos	Paraguai	99,00	99,00
Eclipse Holding Cöoperatief U.A.	Holding	Holanda	99,99	99,99
Buenos Aires Fortune S.A.	Holding	Argentina	5,00	5,00
Eclipse Latam Holdings	Holding	Espanha	100,00	100,00
Buenos Aires Fortune S.A.	Holding	Argentina	95,00	95,00
Perdigão Europe Lda.	Importação, exportação de produtos e prestação de serviços	Portugal	100,00	100,00
administrativos

Perdigão International Ltd.	Importação e exportação de produtos	Ilhas Cayman	100,00	100,00
BFF International Ltd.	Captação de recursos	Ilhas Cayman	100,00	100,00
Highline International	Captação de recursos	Ilhas Cayman	100,00	100,00
Sadia Overseas Ltd.	(a) Captação de recursos	Ilhas Cayman	100,00	100,00
ProudFood Lda	Importação e comercialização de produtos	Angola	90,00	90,00
Sadia Chile S.A.	Importação, exportação e comercialização de produtos	Chile	40,00	40,00
BRF Global Namíbia	(a) Importação e comercialização de produtos	Namíbia	100,00	100,00
Wellax Food Logistics C.P.A.S.U. Lda.	Importação, comercialização de produtos e prestação de	Portugal	100,00	100,00
serviços administrativos.

BRF Austria GmbH	Holding	Áustria	100,00	100,00
One Foods Holdings Ltd	Holding	Emirados Árabes Unidos	100,00	100,00
Al-Wafi Food Products Factory LLC	Importação, exportação, industrialização e comercialização	Emirados Árabes Unidos	49,00	49,00
de produtos

Badi Ltd.	Holding	Emirados Árabes Unidos	100,00	100,00
Al-WafiAl-Takamol International for Foods Products	(b) Importação e comercialização de produtos	Arábia Saudita	100,00	75,00
BRF Al Yasra Food K.S.C.C. ("BRF AFC")	Importação, comercialização e distribuição de produtos	Kuwait	49,00	49,00
BRF Foods GmbH	Industrialização, importação e comercialização de produtos	Áustria	100,00	100,00
Al Khan Foodstuff LLC ("AKF")	Importação, comercialização e distribuição de produtos	Omã	70,00	70,00
FFM Further Processing Sdn. Bhd.	(d) Industrialização, importação e comercialização de produtos	Malásia	-	70,00
FFQ GmbH	Industrialização, importação e comercialização de produtos	Áustria	100,00	100,00
TBQ Foods GmbH	Holding	Áustria	60,00	60,00
Banvit Bandirma Vitaminli	Importação, industrialização e comercialização de produtos	Turquia	91,71	91,71
Banvit Enerji ve Elektrik Üretim Ltd. Sti.	(a) Geração e comercialização de energia elétrica	Turquia	100,00	100,00
Banvit Foods SRL	Industrialização de grãos e ração animal	Romenia	0,01	0,01
Nutrinvestments BV	Holding	Holanda	100,00	100,00
Banvit ME FZE	Prestação de serviços de marketing e logística	Emirados Árabes Unidos	100,00	100,00
Banvit Foods SRL	Industrialização de grãos e ração animal	Romenia	99,99	99,99
One Foods Malaysia SDN. BHD.	Prestação de serviços de marketing e logística	Malásia	100,00	100,00
Federal Foods LLC	Importação, comercialização e distribuição de produtos	Emirados Árabes Unidos	49,00	49,00
Federal Foods Qatar	Importação, comercialização e distribuição de produtos	Catar	49,00	49,00
BRF Hong Kong LLC	(a) Importação, comercialização e distribuição de produtos	Hong Kong	100,00	100,00
Eclipse Holding Cöoperatief U.A.	Holding	Holanda	0,01	0,01
Establecimiento Levino Zaccardi y Cia. S.A.	(a) Industrialização e comercialização de derivados de leite	Argentina	99,94	99,94
BRF Pet S.A.	Industrialização, comercialização e distribuição de rações e	Brasil	100,00	100,00
nutrimentos para animais

PP-BIO Administração de bem próprio S.A.	Administração de bens	Brasil	33,33	33,33
PR-SAD Administração de bem próprio S.A.	Administração de bens	Brasil	33,33	33,33
ProudFood Lda	Importação e comercialização de produtos	Angola	10,00	10,00
PSA Laboratório Veterinário Ltda.	Atividades veterinárias	Brasil	99,99	99,99
Sino dos Alpes Alimentos Ltda.	(a) Industrialização e comercialização de produtos	Brasil	99,99	99,99
Sadia Alimentos S.A.	Holding	Argentina	43,10	43,10
Sadia International Ltd.	Importação e comercialização de produtos	Ilhas Cayman	100,00	100,00
Sadia Chile S.A.	Importação, exportação e comercialização de produtos	Chile	60,00	60,00
Sadia Uruguay S.A.	Importação e comercialização de produtos	Uruguai	5,10	5,10
Compañía Paraguaya Comercial S.A.	(a) Importação e comercialização de produtos	Paraguai	1,00	1,00
Sadia Alimentos S.A.	Holding	Argentina	56,90	56,90
Sadia Uruguay S.A.	Importação e comercialização de produtos	Uruguai	94,90	94,90
Vip S.A. Empreendimentos e Participações Imobiliárias	Atividade imobiliária	Brasil	100,00	100,00
Establecimiento Levino Zaccardi y Cia. S.A.	(a) Industrialização e comercialização de derivados de leite	Argentina	0,06	0,06
PSA Laboratório Veterinário Ltda.	Atividades veterinárias	Brasil	0,01	0,01
Sino dos Alpes Alimentos Ltda.	(a) Industrialização e comercialização de produtos	Brasil	0,01	0,01

Subsidiárias com operações dormentes. A Companhia está avaliando a liquidação destas subsidiárias. Em 08.07.20 a subsidiária Sadia Overseas Ltd. foi liquidada.
Em 21.04.20, a Badi Ltd. adquiriu a parcela minoritária da Al-WafiAl-Takamol International for Foods Products pelo valor equivalente a R$100.390 (USD19.000).
Em 10.06.20, a BRF Hungary LLC foi dissolvida.
Em 24.06.20, a BRF Foods GmbH alienou a totalidade das ações que detinha na FFM Further Processing Sdn. Bhd para a

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Notas Explicativas

FFM Berhad pelo valor equivalente a R$38.546 (USD7.350). O montante pago está apresentado nas Atividades de Investimento na Demonstração dos Fluxos de Caixa.

Em 20.08.19 a Badi Limited, subsidiária integral da Companhia, executou um acordo de compra de ações com a Al Takamul International Company for Commercial Investment Limited para a aquisição de 25% da participação remanescente no capital da Al Wafi Al Takamul International Company for Food Products Limited ("Al Wafi"), uma companhia incorporada na Arábia Saudita, responsável pela distribuição dos produtos da BRF no país. A transação foi efetivada em 21.04.20 por valor equivalente a R$100.390 (USD19.000) e a partir dessa data a Al Wafi passou a ser uma subsidiária integral da Badi Limited. O montante pago está apresentado nas Atividades de Financiamento na Demonstração dos Fluxos de Caixa e a diferença entre o valor pago e o valor contábil da participação na controlada foi registrada nas Reservas de Capital, no montante de R$50.945.

Em 07.05.20 a Companhia assinou contrato de aquisição de ações com a Hungry Bunny Limited e outros, estabelecendo os termos e condições para a aquisição de 100% do capital social da Joody Al Sharqiya Food Production Factory, uma companhia de processamento de alimentos na Arábia Saudita. A transação considerou um valor de empresa equivalente a R$43.808 (USD8.000). A conclusão dessa aquisição está sujeita ao cumprimento de condições precedentes aplicáveis a transações dessa natureza, incluindo a aprovação por autoridades regulatórias.

Com exceção das coligadas PP-BIO e PR-SAD nas quais a Companhia registra o investimento pelo método da equivalência patrimonial, todas as demais entidades apresentadas no quadro acima foram consolidadas.

1.2. Investigações envolvendo a BRF

A Companhia foi alvo de duas investigações externas denominadas "Operação Carne Fraca" em 2017 e "Operação Trapaça" em 2018, conforme abaixo detalhado. O Comitê de Auditoria e Integridade da BRF conduziu investigações independentes em conjunto com o Comitê Independente de Investigação, formado por membros externos, e assessores jurídicos externos no Brasil e no exterior, com relação às alegações envolvendo os funcionários e ex-funcionários da BRF, tanto para as referidas operações como em outras investigações em curso.

Para o período de seis meses findo em 30.06.20, os principais impactos observados em decorrência destas investigações foram registrados em outras despesas operacionais no montante de R$24.072 (R$42.320 no mesmo período do ano anterior) R$11.771 no período de três meses findo em 30.06.20, (R$31.207 no mesmo período do ano anterior), principalmente referente aos gastos com advogados, assessorias e consultorias.

As investigações independentes originam, além dos impactos já registrados, incertezas quanto aos desdobramentos dessas operações que podem resultar em penalidades, multas e sanções normativas, restrições de direito e outras formas de passivo, para as quais a Companhia não é capaz de produzir estimativa confiável do potencial de perda.

Tais desdobramentos podem gerar pagamentos de valores substanciais, os quais poderão ter efeito material adverso na posição financeira da Companhia, nos seus resultados e fluxos de caixa futuros.

1.2.1. Operação Carne Fraca

Em 17.03.17, a BRF tomou conhecimento da decisão proferida pelo juiz da 14ª Vara Federal de Curitiba/PR, que autorizou a busca e apreensão de documentos e informações e a prisão de pessoas no contexto da Operação Carne Fraca. Dois funcionários da BRF foram presos, e posteriormente libertados, bem como outros três foram convocados para prestar depoimento.

Em abril de 2017, a Polícia Federal e o Ministério Público Federal apresentaram denúncias contra funcionários da BRF, aceitas pelo juiz responsável pelo processo. As principais alegações nesta fase envolveram conduta irregular relacionada a ofertas e/ou promessas impróprias a fiscais governamentais.

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Notas Explicativas

Em 04.06.18, a Companhia foi comunicada sobre a instauração de Procedimento Administrativo de Responsabilização ("PAR") pela Controladoria Geral da União ("CGU"), sob a égide da Lei nº 12.846/2013 ("Lei Anticorrupção"), que visa apurar eventuais responsabilidades administrativas conexas à ação penal (nº 5016879-04.2017.4.04.7000) ("Ação Penal"), em trâmite na 14ª Vara Federal da subseção de Curitiba/PR, em decorrência da Operação Carne Fraca.

A BRF informou determinados órgãos reguladores e entidades governamentais, com a inclusão da Securities and Exchange Comissions ("SEC") e do Departamento de Justiça dos Estados Unidos da América ("DOJ"), sobre a Operação Carne Fraca e vem cooperando com tais autoridades, que também estão conduzindo suas próprias investigações.

Em 28.09.18, foi publicada a sentença da Ação Penal em primeira instância, que absolveu um dos funcionários da BRF e condenou um ex-funcionário à pena de detenção de seis meses com possibilidade de substituição por pena restritiva de direito. O Ministério Público apresentou recurso de apelação à sentença de primeira instância. O recurso encontra-se desde então em fase de análise pelo Tribunal Regional Federal da 4º Região.

1.2.2. Operação Trapaça

Em 05.03.18, a Companhia tomou conhecimento da decisão proferida pelo juiz da 1ª. Vara Federal de Ponta Grossa/PR, que autorizou a busca e apreensão de informações e documentos devido a alegações envolvendo suposta má conduta relacionada a violações da qualidade, uso de componentes alimentícios impróprios e falsificação de testes em certas plantas da BRF e laboratórios credenciados. Esta operação fora denominada como Operação Trapaça. Na mesma data, a BRF recebeu notificação do Ministério da Agricultura, Pecuária e Abastecimento ("Mapa") que suspendeu imediatamente as exportações das plantas de Rio Verde/GO, Carambeí/PR e Mineiros/GO para 12 (doze) países que necessitam de requisitos sanitários específicos para o controle do grupo de bactérias Salmonella spp e Salmonella pullorum.

Em 14.05.18, a Companhia foi notificada sobre a decisão de que 12 (doze) unidades fabris localizadas no Brasil foram excluídas da lista que permite a importação de produtos de origem animal pelos países da União Europeia. A medida entrou em vigor a partir de 16.05.18 e atingiu somente as plantas localizadas no Brasil que possuíam habilitação para exportação para a União Europeia, sem afetar o fornecimento para outros mercados ou as demais plantas da BRF localizadas fora do Brasil e que exportam para o mercado europeu.

Em 15.10.18, o Departamento de Polícia Federal submeteu à 1ª Vara Federal Criminal da Subseção Judiciária de Ponta Grossa/PR relatório final acerca das investigações relacionadas à Operação Trapaça. O inquérito policial indiciou 43 pessoas, incluindo ex-executivos-chave da Administração da Companhia.

Em 04.12.19, o Ministério Público Federal ofereceu denúncia contra 11 (onze) pessoas relacionadas às alegações sobre Premix (composto de vitaminas, minerais e aminoácidos com a finalidade de inclusão de microingredientes na ração para a nutrição ideal dos animais) como um desdobramento da Operação Trapaça. Nenhum membro da administração, diretor ou executivo em posição de gestão atual na BRF foi denunciado.

A BRF informou determinados órgãos reguladores e entidades governamentais, com a inclusão da SEC e do DOJ, sobre a Operação Trapaça e vem cooperando com tais autoridades, que também estão conduzindo suas próprias investigações.

1.2.3. Aprimoramento da governança

A Companhia está cooperando com as investigações e colabora para o esclarecimento dos fatos. A Companhia tem tomado medidas para fortalecer a conformidade de suas políticas, procedimentos e controles internos. Neste sentido, decidiu afastar, independentemente do resultado das investigações, todos os funcionários citados no inquérito da Polícia Federal da Operação Trapaça até o esclarecimento dos fatos.

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Notas Explicativas

A Companhia entende que seus esforços têm fortalecido e consolidado sua governança voltada a garantir os mais elevados padrões de segurança, integridade e qualidade.

Dentre as ações implementadas, destacam-se: (i) fortalecimento da gestão de riscos, especialmente os associados à conformidade de nossas práticas; (ii) contínuo fortalecimento das áreas de Compliance, Auditoria Interna e Controles Internos; (iii) revisão e publicação de novas políticas e procedimentos específicos relacionados às leis anticorrupção aplicáveis; (iv) revisão e aperfeiçoamento de procedimentos para verificação da reputação dos parceiros de negócios; (v) revisão e aperfeiçoamento de processos de investigação interna; (vi) ampliação do canal de denúncia independente; (vii) revisão dos controles transacionais; (viii) revisão e publicação de nova política de consequências relacionadas a desvios de condutas.

1.3. Ação coletiva nos Estados Unidos

Em 12.03.18, foi protocolada uma ação coletiva (class action) contra a Companhia, alguns de seus ex- administradores e um atual diretor perante o Tribunal Distrital Federal dos Estados Unidos, na cidade de Nova York, em nome dos detentores de American Depositary Receipts ("ADR") entre as datas de 04.04.13 e 05.03.18. A ação alegou violações das leis federais de valores mobiliários dos Estados Unidos, relacionadas a alegações relativas, dentre outras matérias, à Operação Trapaça e à Operação Carne Fraca. Em 02.07.18, referido Tribunal nomeou como principal autor da ação City of Birmingham Retirement and Relief System. Em 25.10.19, o Tribunal concedeu ao autor principal permissão para apresentar um Quarto Aditamento da Reclamação à class action, que foi apresentada em 08.11.19. Em 13.12.19, os réus notificados, incluindo a Companhia, apresentaram um pedido de indeferimento (motion to dismiss). Em 21.01.20, o autor principal apresentou sua oposição e, em 11.02.20, os réus apresentaram a sua resposta.

Em 27.03.20, as partes firmaram um acordo para encerrar esta ação coletiva mediante pagamento de montante equivalente a R$204.436 (USD40.000), encerrando todas as demandas pendentes e que possam vir a ser propostas por pessoas ou entidades que compraram ou de outra forma adquiriram ADRs no período entre 04.04.13 e 05.03.18. Em 27.05.20, o montante foi destinado a uma conta garantia em nome dos advogados do autor principal. O acordo está sujeito à homologação pelo tribunal bem como à celebração do documento final de acordo.

O acordo não implica reconhecimento de responsabilidade ou de prática de atos irregulares pela BRF ou seus executivos e expressamente prevê a negativa de qualquer conduta irregular por parte da BRF ou que qualquer autor tenha sofrido quaisquer danos ou tenha sido prejudicado por qualquer conduta alegada nesta ação coletiva.

O montante supracitado relativo à provisão para este acordo foi reconhecido na rubrica de outras despesas operacionais (nota 27) no primeiro trimestre de 2020.

1.4. Coronavírus (COVID-19)

Em 31.01.20, a Organização Mundial da Saúde anunciou que a COVID-19 é uma emergência de saúde global e em 11.03.20 passou a tratar a doença como uma pandemia. O surto desencadeou decisões significativas de governos e entidades do setor privado, que somadas ao seu impacto potencial, aumentaram o grau de incerteza para os agentes econômicos e podem gerar efeitos nos valores reconhecidos nas demonstrações financeiras.

A BRF continua operando seus complexos industriais, centros de distribuição, logística, cadeia de suprimentos e escritórios de apoio, ainda que temporariamente e parcialmente em regime de trabalho remoto em algumas de suas localidades corporativas. Desta forma, até a data da divulgação destas informações financeiras intermediárias, não houve alteração relevante em sua programação de produção, operação e/ou comercialização. Adicionalmente, a administração tem desenvolvido e

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Notas Explicativas

implementado diversos planos de contingência para sustentação de suas operações e monitora os efeitos da pandemia por meio de um comitê permanente de acompanhamento multidisciplinar, formado por executivos, especialistas na área de infectologia e consultores contratados.

Em função da pandemia, a Companhia incorreu em perdas e gastos adicionais, principalmente relacionados a ociosidade, pessoal, prevenção, controle e doações, conforme demonstrado a seguir:

		Consolidado
	Abril a	Janeiro a
	Junho 2020	Junho 2020

Custo dos produtos vendidos	(173.674)	(174.288)
Despesas com Vendas	(18.575)	(46.317)
Despesas gerais e administrativas	(25.893)	(26.066)
	(218.142)	(246.671)

Visando reforçar preventivamente o seu nível de liquidez, a Companhia contratou linhas de financiamento junto a instituições financeiras no Brasil no montante agregado de, aproximadamente, R$2.430.000 e prazo médio de um ano, sem quaisquer cláusulas de covenants financeiros. Durante os meses de julho e agosto de 2020, a Companhia realizou operações de liquidação antecipada de parte das referidas linhas de financiamento, no montante de principal e juros agregados de R$964.484 (nota 33.3).

A administração também entende que as projeções de resultados e dos fluxos de caixa utilizadas para análise de recuperabilidade das unidades geradoras de caixa permanecem substancialmente adequadas, não havendo indicativos de que os ativos possam ter sofrido desvalorização. Pela alta volatilidade e incerteza sobre duração e impacto da pandemia, a Companhia seguirá monitorando a situação e avaliando os impactos nas premissas e estimativas utilizadas na preparação das demonstrações financeiras.

1.5. Sazonalidade

Nos meses de novembro e dezembro de cada ano, a Companhia observa sazonalidade no segmento operacional Brasil em razão das celebrações comemorativas de Natal e Ano Novo. Os produtos que contribuem de forma mais relevante são: peru, Chester®, tender e cortes suínos (pernil/lombo).

No segmento operacional Internacional, a sazonalidade é percebida em função do Ramadã, mês sagrado do calendário mulçumano. O início do Ramadã depende do início do ciclo lunar e, em 2020, ocorreu entre 24.04.20 e 23.05.20.

Em consequência da pandemia, o comportamento da sazonalidade da Companhia foi alterado circunstancialmente, em virtude da menor circulação de pessoas, reorientação de canais e mudança de hábitos de consumo.

BASE DE PREPARAÇÃO E APRESENTAÇÃO DAS INFORMAÇÕES

FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS

As informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas foram elaboradas de acordo com o CPC 21 (R1) - Demonstração Intermediária e com a IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board ("IASB"), assim como com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários. Todas as informações relevantes próprias das informações financeiras intermediárias, e somente elas, estão sendo evidenciadas e correspondem às utilizadas pela administração na sua gestão.

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Notas Explicativas

As informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas da Companhia estão expressas em milhares de Reais ("R$") e as divulgações de montantes em outras moedas, quando necessário, também foram efetuadas em milhares, exceto se mencionado de outra forma.

A preparação das informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas da Companhia requer que a Administração faça julgamentos, use estimativas e adote premissas que afetam os valores apresentados de receitas, despesas, ativos e passivos, incluindo passivos contingentes. A incerteza relativa a esses julgamentos, premissas e estimativas poderia levar a resultados que requeiram um ajuste significativo ao valor contábil de certos ativos e passivos em exercícios futuros.

Tais julgamentos, estimativas e premissas são revisados a cada período de reporte.

As informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas foram preparadas com base no custo histórico recuperável, com exceção dos seguintes itens materiais reconhecidos nos balanços patrimoniais:

instrumentos financeiros derivativos e não derivativos mensurados pelo valor justo;
pagamentos baseados em ações e benefícios a empregados mensurados a valor justo;
ativos biológicos mensurados pelo valor justo; e
ativos mantidos para venda para os casos em que o valor justo é menor que o valor contábil.

A Companhia elaborou suas informações financeiras individuais e consolidadas considerando a capacidade da continuidade de suas atividades operacionais e divulgou todas as informações relevantes em suas notas explicativas, a fim de esclarecer e complementar as bases contábeis utilizadas.

RESUMO DAS PRINCIPAIS PRÁTICAS CONTÁBEIS

As informações financeiras intermediárias, nesse caso, informações trimestrais, têm como objetivo prover atualização com base nas últimas demonstrações financeiras anuais completas. Portanto, elas focam em novas atividades, eventos e circunstâncias e não duplicam informações previamente divulgadas, exceto quando a Administração julga relevante a manutenção de uma determinada informação.

As informações financeiras intermediárias aqui apresentadas foram preparadas com base nas políticas contábeis e métodos de cálculo de estimativas adotados na elaboração das demonstrações financeiras anuais do exercício findo em 31.12.19 (nota 3).

Não houve mudança de qualquer natureza em relação a tais políticas e métodos de cálculo de estimativas. Conforme permitido pelo CPC 21 (R1), a Administração optou por não divulgar novamente em detalhes as políticas contábeis adotadas pela Companhia. Assim, faz-se necessário a leitura destas informações financeiras intermediárias em conjunto com as demonstrações financeiras anuais do exercício findo em 31.12.19, de modo a permitir que os usuários ampliem o seu entendimento acerca da condição financeira e de liquidez da Companhia e da sua capacidade em gerar lucros e fluxos de caixa.

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CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA

	Taxa		Controladora		Consolidado
	média

	a.a.	30.06.20	31.12.19	30.06.20	31.12.19
Caixa e bancos
Dólar norte-americano	-	557	403	1.986.273	1.356.128
Reais	-	55.070	166.506	55.886	167.051
Euro	-	16.065	3.813	61.634	71.626
Outras moedas	-	219	180	1.254.978	694.982
		71.911	170.902	3.358.771	2.289.787
Equivalentes de caixa
Em Reais
Fundos de investimento	0,27%	3.924	3.507	3.924	3.507
Certificado de depósito bancário	2,97%	4.090.514	869.473	4.104.358	879.758
		4.094.438	872.980	4.108.282	883.265
Em Dólar norte-americano
Depósito a prazo	0,90%	-	254.583	45.332	270.714
Overnight	0,07%	302.958	70.515	2.132.116	689.874
Outras moedas
Depósito a prazo	-	-	-	26.774	104.145
		302.958	325.098	2.204.222	1.064.733
		4.469.307	1.368.980	9.671.275	4.237.785

TÍTULOS E VALORES MOBILIÁRIOS

			Taxa de	Controladora	Consolidado
	PMPV		juros
		média
	(1)	Moeda	a.a.	30.06.20	31.12.19	30.06.20	31.12.19
Valor justo por meio de outros
resultados abrangentes
Credit linked note	2,90	USD	3,85%	-	-	25.899	19.285
Ações	-	R$ e HKD	-	-	-	42.307	26.678
				-	-	68.206	45.963
Valor justo por meio do resultado
Letras financeiras do tesouro	3,89	R$	2,15%	309.460	396.994	309.460	396.994
Fundo de Investimentos - FIDC BRF	3,46	R$	-	14.728	14.891	14.728	14.891
Fundos de investimentos	0,09	ARS	-	-	-	1.824	1.903
				324.188	411.885	326.012	413.788
Custo amortizado
Sovereign bonds e outros (2)	2,83	AOA	3,82%	-	-	358.421	265.783
				324.188	411.885	752.639	725.534
Total circulante				309.460	396.994	337.183	418.182
Total não circulante (3)				14.728	14.891	415.456	307.352

Prazo médio ponderado de vencimento demonstrado em anos.
Está representado por títulos privados e do governo angolano e apresentado líquido de perdas de crédito esperadas no montante de R$2.062 (R$1.983 em 31.12.19).
Vencimento até 12.2023.

Adicionalmente, em 30.06.20, o montante de R$88.098 (R$100.435 em 31.12.19) foi dado em garantia, sem restrição de uso, sobre operações de contratos futuros denominados em Dólar dos EUA, negociados na B3.

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Notas Explicativas

CONTAS A RECEBER DE CLIENTES E OUTROS RECEBÍVEIS

		Controladora		Consolidado
	30.06.20	31.12.19	30.06.20	31.12.19
Contas a receber de clientes
Terceiros no país	660.003	1.333.344	676.209	1.336.762
Partes relacionadas no país	2.091	800	-	-
Terceiros no exterior	562.011	457.413	2.773.937	2.215.050
Partes relacionadas no exterior	5.896.260	4.779.202	-	-
	7.120.365	6.570.759	3.450.146	3.551.812
( - ) Ajuste a valor presente	(5.174)	(8.522)	(6.522)	(10.121)
( - ) Perdas de crédito esperadas	(583.421)	(457.505)	(647.057)	(503.848)
	6.531.770	6.104.732	2.796.567	3.037.843
Circulante	6.525.316	6.097.935	2.790.113	3.031.046
Não circulante	6.454	6.797	6.454	6.797
Outros recebíveis	139.306	150.156	144.192	153.799
( - ) Ajuste a valor presente	(1.390)	(1.936)	(1.390)	(1.936)
( - ) Perdas de crédito esperadas	(27.498)	(27.986)	(27.498)	(27.986)
	110.418	120.234	115.304	123.877
Circulante	53.635	56.002	58.521	59.645
Não circulante (1)	56.783	64.232	56.783	64.232

Prazo médio ponderado de vencimento é de 2,50 anos.

A Companhia realiza cessões de créditos sem direito de regresso ao Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Clientes BRF ("FIDC BRF"), que tem como objetivo exclusivo adquirir direitos creditórios originados de operações comerciais realizadas entre a Companhia e seus clientes no Brasil. Em 30.06.20, o FIDC BRF possuía o saldo de R$650.761 (R$730.251 em 31.12.19) em aberto referente a tais direitos creditórios, os quais não estão mais registrados no balanço da Companhia.

Em 30.06.20, os outros recebíveis são representados principalmente pelos recebíveis decorrentes da alienação de granjas e diversos imóveis, com saldo de R$94.575 (R$109.419 em 31.12.19).

As movimentações das perdas de crédito esperadas são apresentadas a seguir:

	Controladora	Consolidado
	30.06.20	30.06.20
Saldo no início do período	(457.505)	(503.848)
Provisão	(9.077)	(11.790)
Baixas	3.704	3.954
Variação cambial	(120.543)	(135.373)
Saldo no final do período	(583.421)	(647.057)

A composição das contas a receber de clientes por vencimento é a seguinte:

		Controladora		Consolidado
	30.06.20	31.12.19	30.06.20	31.12.19
Valores a vencer	6.529.758	6.028.415	2.541.307	2.820.308
Vencidos
01 a 60 dias	17.072	29.232	234.327	143.303
61 a 90 dias	2.202	5.549	23.589	19.409
91 a 120 dias	2.787	1.568	16.261	3.723
121 a 180 dias	3.970	876	9.200	3.934
181 a 360 dias	2.565	5.166	12.772	20.748
Acima de 360 dias	562.011	499.953	612.690	540.387
( - ) Ajuste a valor presente	(5.174)	(8.522)	(6.522)	(10.121)
( - ) Perdas de crédito esperadas	(583.421)	(457.505)	(647.057)	(503.848)
	6.531.770	6.104.732	2.796.567	3.037.843

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Notas Explicativas

ESTOQUES

		Controladora		Consolidado
	30.06.20	31.12.19	30.06.20	31.12.19
Produtos acabados	1.624.840	1.302.419	3.074.295	2.257.119
Produtos em elaboração	168.179	147.022	171.668	149.470
Matérias-primas	833.198	721.278	954.796	803.520
Materiais de embalagens	79.442	57.915	89.149	60.715
Materiais secundários	468.102	367.311	476.762	375.744
Almoxarifado	192.776	168.248	229.609	205.399
Importações em andamento	105.470	61.021	105.470	61.021
Outros	26.103	5.252	51.791	19.266
(-) Ajuste a valor presente	(50.315)	(44.319)	(50.322)	(44.338)
	3.447.795	2.786.147	5.103.218	3.887.916

As adições e reversões na redução ao valor realizável líquido dos estoques, as quais foram registradas em contrapartida à rubrica de Custo dos Produtos Vendidos, estão apresentadas na tabela abaixo:

				Controladora
				30.06.20
	Valor realizável	Estoques	Estoques
	pela venda	deteriorados	obsoletos	Total
Saldo no início do período	(9.075)	(37.729)	(8.416)	(55.220)
Adições	(29.257)	(33.954)	(1.913)	(65.124)
Reversões	25.103	-	-	25.103
Baixas	-	48.724	1.214	49.938
Saldo no final do período	(13.229)	(22.959)	(9.115)	(45.303)

				Consolidado
				30.06.20
	Valor realizável	Estoques	Estoques
	pela venda	deteriorados	obsoletos	Total
Saldo no início do período	(10.712)	(42.526)	(14.919)	(68.157)
Adições	(46.146)	(40.638)	(5.284)	(92.068)
Reversões	28.888	-	-	28.888
Baixas	-	57.640	4.413	62.053
Variação cambial	215	(219)	(328)	(332)
Saldo no final do período	(27.755)	(25.743)	(16.118)	(69.616)

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Notas Explicativas

ATIVOS BIOLÓGICOS

Os animais vivos são representados por aves e suínos e segregados em consumíveis e animais para produção. As movimentações dos ativos biológicos durante o período estão apresentadas a seguir:

										Controladora
										30.06.20
				Circulante					Não circulante
		Animais vivos				Animais vivos
	Aves	Suínos	Total			Aves	Suínos	Florestas		Total
Saldo no início do período	557.773	987.354		1.545.127			350.285	337.804	328.553		1.016.642
Adição/transferência	4.369.848	3.214.326		7.584.174			32.856	164.462	19.760		217.078
Variação do valor justo (1)	961.656	225.466		1.187.122			19.458	(83.491)	-		(64.033)
Corte	-	-		-			-	-	(31.368)		(31.368)
Baixas	-	-		-			-	-	(37)		(37)
Transferências - circulante e não circulante	29.002	44.059		73.061			(29.002)	(44.059)	-		(73.061)
Transferência entre mantidos para venda	-	-		-			-	-	109		109
Transferência para estoques	(5.261.831)	(3.323.771)		(8.585.602)	-	-	-		-
Saldo no final do período	656.448	1.147.434		1.803.882	373.597	374.716	317.017		1.065.330

											Consolidado
										30.06.20
				Circulante					Não circulante
		Animais vivos				Animais vivos
	Aves	Suínos	Total			Aves	Suínos	Florestas		Total
Saldo no início do período	615.685	987.354		1.603.039			414.668	337.804	328.553		1.081.025
Adição/transferência	4.375.532	3.214.326		7.589.858			40.967	164.462	19.760		225.189
Variação do valor justo (1)	965.848	225.466		1.191.314			15.187	(83.491)	-		(68.304)
Corte	-	-		-			-	-	(31.368)		(31.368)
Baixas	-	-		-			-	-	(37)		(37)
Transferências - circulante e não circulante	29.002	44.059		73.061			(29.002)	(44.059)	-		(73.061)
Transferência entre mantidos para venda	-	-		-			-	-	109		109
Transferência para estoques	(5.261.831)	(3.323.771)		(8.585.602)			-	-	-		-
Variação cambial	11.255	-		11.255	12.447	-	-		12.447
Saldo no final do período	735.491	1.147.434		1.882.925	454.267	374.716	317.017		1.146.000

A variação do valor justo do ativo biológico inclui depreciação de matrizes e exaustão de florestas no valor de R$377.490 (R$728.904 em 31.12.19) na controladora e R$420.747 (R$798.239 em 31.12.19) no consolidado.

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Notas Explicativas

As quantidades e os saldos contábeis de animais vivos estão apresentados a seguir:

					Controladora
		30.06.20			31.12.19
	Quantidade			Quantidade
	(mil cabeças)	Valor		(mil cabeças)	Valor
Ativos biológicos consumíveis
Aves imaturas	168.267	656.448	170.071	557.773
Suínos imaturos	4.200	1.147.434	4.098	987.354
Total circulante	172.467	1.803.882	174.169	1.545.127
Ativos biológicos para produção
Aves imaturas	5.789	126.223	6.093	129.837
Aves maduras	10.188	247.374	10.329	220.448
Suínos imaturos	90	86.346	211	77.027
Suínos maduros	455	288.370	455	260.777
Total não circulante	16.522	748.313	17.088	688.089
	188.989	2.552.195	191.257	2.233.216

					Consolidado
		30.06.20			31.12.19
	Quantidade			Quantidade
	(mil cabeças)	Valor		(mil cabeças)	Valor
Ativos biológicos consumíveis
Aves imaturas	187.799	735.491	189.602	615.685
Suínos imaturos	4.200	1.147.434	4.098	987.354
Total circulante	191.999	1.882.925	193.700	1.603.039
Ativos biológicos para produção
Aves imaturas	6.663	160.006	7.042	160.415
Aves maduras	11.552	294.261	11.554	254.253
Suínos imaturos	90	86.346	211	77.027
Suínos maduros	455	288.370	455	260.777
Total não circulante	18.760	828.983	19.262	752.472
	210.759	2.711.908	212.962	2.355.511

Em 30.06.20, a Companhia possui florestas dadas em garantia para financiamentos e contingências fiscais/cíveis no valor de R$84.245 na controladora e no consolidado (R$62.408 na controladora e no consolidado em 31.12.19).

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Notas Explicativas

TRIBUTOS, IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL A RECUPERAR

		Controladora		Consolidado
	30.06.20	31.12.19	30.06.20	31.12.19
Tributos a recuperar
ICMS	1.473.619	1.476.595	1.710.718	1.635.664
PIS e COFINS	3.157.052	2.986.235	3.158.382	2.990.313
IPI	869.242	848.862	869.245	848.865
INSS	257.025	255.950	257.031	255.967
Outros	42.754	41.048	43.632	80.144
( - ) Redução a valor recuperável	(179.059)	(167.194)	(179.544)	(167.674)
	5.620.633	5.441.496	5.859.464	5.643.279
Total circulante	371.098	274.480	609.955	473.732
Total não circulante	5.249.535	5.167.016	5.249.509	5.169.547
Imposto de renda e contribuição social a recuperar
Imposto de renda e contribuição social (IR/CS)	160.432	313.704	200.007	430.778
( - ) Redução a valor recuperável	(8.985)	(8.985)	(9.029)	(9.029)
	151.447	304.719	190.978	421.749
Total circulante	60.688	40.291	93.781	152.486
Total não circulante	90.759	264.428	97.197	269.263

As movimentações da redução a valor recuperável dos tributos a recuperar são apresentadas a seguir:

						Controladora
						30.06.20
		PIS e
	ICMS	COFINS	IR/CS	IPI	Outros		Total
Saldo no início do período	(141.193)	(16.922)	(8.985)	(3.818)	(5.261)		(176.179)
Adições	(25.724)	-	-	(263)	-		(25.987)
Baixas	5.654	2.694	-	2.097	3.677		14.122
Saldo no final do período	(161.263)	(14.228)	(8.985)	(1.984)	(1.584)		(188.044)

						Consolidado
						30.06.20
		PIS e
	ICMS	COFINS	IR/CS	IPI	Outros	Total
Saldo no início do período	(141.193)	(16.922)	(9.029)	(3.818)	(5.741)	(176.703)
Adições	(25.724)	-	-	(263,00)	-	(25.987)
Baixas	5.654	2.694	-	2.097	3.677	14.122
Variação cambial	-	-	-	-	(5)	(5)
Saldo no final do período	(161.263)	(14.228)	(9.029)	(1.984)	(2.069)	(188.573)

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Notas Explicativas

IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL SOBRE O LUCRO LÍQUIDO

10.1. Composição do Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido Diferidos

		Controladora		Consolidado
	30.06.20	31.12.19	30.06.20	31.12.19
Ativo
Prejuízos fiscais de IRPJ	1.784.359	1.780.424	1.828.398	1.785.027
Base de cálculo negativa CSLL	676.882	680.518	678.953	682.175
Diferenças temporárias ativas
Provisões para riscos tributários, cíveis e trabalhistas	493.962	477.538	493.962	477.538
Tributos com exigibilidade suspensa	13.409	31.069	13.409	31.069
Perdas de crédito esperadas	179.231	135.219	179.231	135.374
Redução ao valor recuperável de créditos tributários	66.771	60.771	66.771	60.771
Provisão para outras obrigações	83.578	93.619	83.578	93.619
Participação de empregados no resultado	49.551	66.166	49.551	66.166
Redução ao valor recuperável dos estoques	15.003	18.657	15.003	18.718
Plano de benefícios a empregados	212.068	202.228	212.068	202.228
Diferença fiscal x contábil em arrendamento	58.950	37.492	58.950	37.492
Perdas não realizadas de valor justo	193.200	-	193.200	-
Ajuste alíquota efetiva CPC 21	275.051	-	275.051	-
Outras adições temporárias	32.927	35.568	33.246	66.458
	4.134.942	3.619.269	4.181.371	3.656.635
Diferenças temporárias passivas
Ganhos não realizados de valor justo	-	(11.998)	-	(11.998)
Diferença de amortização de ágio fiscal x contábil	(320.160)	(319.592)	(320.160)	(319.592)
Diferença de depreciação fiscal x contábil (vida útil)	(829.223)	(802.844)	(829.223)	(802.844)
Combinação de negócios - Sadia (1)	(668.458)	(622.203)	(691.855)	(640.318)
Ganhos não realizados com derivativos	(171.167)	(43.428)	(171.167)	(43.428)
Outras - variação cambial	-	-	(85.957)	(69.142)
Outras exclusões temporárias	(14.052)	(10.710)	(23.539)	(8.761)
	(2.003.060)	(1.810.775)	(2.121.901)	(1.896.083)
Total de impostos diferidos	2.131.882	1.808.494	2.059.470	1.760.552

Total do Ativo	2.131.882	1.808.494	2.180.059	1.845.862
Total do Passivo	-	-	(120.589)	(85.310)
	2.131.882	1.808.494	2.059.470	1.760.552

O ativo fiscal diferido sobre combinação de negócios Sadia foi constituído sobre a diferença de amortização entre o ágio contábil e o fiscal apurado na data de alocação do preço de compra. O passivo fiscal diferido sobre combinação de negócios Sadia está representado substancialmente pela alocação do ágio no ativo imobilizado, marcas e passivo contingente.

A movimentação dos ativos fiscais diferidos líquidos é apresentada a seguir:

	Controladora	Consolidado
	Janeiro a Junho	Janeiro a Junho
	2020	2020
Saldo no início do período	1.808.494	1.760.552
IR/CS diferidos reconhecidos no resultado	(51.766)	(76.197)
IR/CS diferidos reconhecidos em resultados abrangentes	374.855	374.855
Outros	299	260
Saldo no final do período	2.131.882	2.059.470

10.2. Período estimado de realização

Os ativos fiscais diferidos decorrentes de diferenças temporárias serão realizados à medida que estas sejam liquidadas ou realizadas. O período de liquidação ou realização de tais diferenças é sujeito a externalidades e está vinculado a diversos fatores que não estão sob o controle da Administração.

Na estimativa de realização dos créditos fiscais diferidos ativos constituídos sobre prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social, a Administração considera seus planos orçamentário e estratégico,

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Notas Explicativas

ajustados com base nas estimativas das principais adições e exclusões fiscais, os quais foram aprovados pelo Conselho de Administração, conforme recomendação do Conselho Fiscal da Companhia. Com base nesta estimativa, a Administração acredita que é provável que esses créditos fiscais diferidos sejam realizados, conforme abaixo demonstrado:

	Controladora	Consolidado
2021	100.037	100.037
2022	159.307	159.307
2023	267.209	267.209
2024	291.568	291.568
2025 a 2027	945.298	945.298
2028 em diante	697.822	743.932
	2.461.241	2.507.351

Os créditos fiscais diferidos ativos constituídos sobre prejuízos fiscais e base negativa de contribuição social relativos à controladora e controladas domiciliadas no Brasil não possuem prazo de prescrição.

10.3. Conciliação do Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o Lucro Líquido

				Controladora				Consolidado
	Abril a	Janeiro a	Abril a	Janeiro a	Abril a	Janeiro a	Abril a	Janeiro a
	Junho 2020	Junho 2020	Junho 2019	Junho 2019	Junho 2020	Junho 2020	Junho 2019	Junho 2019
Lucro (prejuízo) antes do imposto de renda e contribuição social - operações continuadas	406.100	309.715	249.485	(52.715)	396.884	345.094	310.719	20.652
Alíquota nominal	34%	34%	34%	34%	34%	34%	34%	34%
Crédito (despesa) à alíquota nominal	(138.074)	(105.303)	(84.825)	17.923	(134.941)	(117.332)	(105.644)	(7.022)
Ajustes do imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido
Resultado de equivalência patrimonial	709.328	2.064.994	46.808	119.013	-	-	(12.635)	(16.691)
Diferença de alíquotas sobre resultados de controladas	-	-	-	-	435.282	998.676	35.600	106.590
Diferença de moeda funcional em controladas	-	-	-	-	283.238	1.053.917	(13.439)	(17.333)
Ativo fiscal diferido não reconhecido (1)	(958.804)	(2.291.220)	26.427	(27.909)	(958.804)	(2.291.220)	26.427	(27.909)
Multas	(2.117)	(6.181)	885	702	(2.117)	(6.181)	886	702
Subvenções para investimentos	8.980	19.514	30.689	30.689	8.980	19.514	30.689	30.689
Ajuste alíquota efetiva CPC 21	279.691	275.051	(201.796)	(4.837)	279.691	275.051	(201.796)	(4.837)
Reversão (constituição) de provisão sem diferido constituído	-	-	109.251	(21.139)	-	-	109.251	(21.139)
Outras diferenças permanentes	(1.234)	(8.621)	10.970	14.104	(1.084)	(8.622)	10.965	14.043
	(102.230)	(51.766)	(61.591)	128.546	(89.755)	(76.197)	(119.696)	57.093
Imposto corrente	-	-	-	-	(21.983)	(38.332)	(62.738)	(86.838)
Imposto diferido	(102.230)	(51.766)	(61.591)	128.546	(67.772)	(37.865)	(56.958)	143.931

Valor referente ao não reconhecimento do imposto diferido sobre prejuízo fiscal e base negativa no montante de R$6.738.883 na controladora e no consolidado, devido à limitação na capacidade de realização (nota 10.2).

A Administração da Companhia determinou que o total de lucros registrados pelas holdings de suas subsidiárias integrais no exterior não serão redistribuídos. Tais recursos serão destinados a investimentos nas subsidiárias integrais.

As declarações de imposto de renda no Brasil estão sujeitas a revisão pelas autoridades fiscais por um período de cinco anos a partir da data da sua entrega. A Companhia pode estar sujeita a cobrança adicional de tributos, multas e juros em decorrência dessas revisões. Os resultados apurados pelas subsidiárias integrais do exterior estão sujeitos à tributação de acordo com as legislações fiscais de cada país.

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DEPÓSITOS JUDICIAIS

As movimentações dos depósitos judiciais estão apresentadas a seguir:

				Controladora
				30.06.20
			Cíveis,
			comerciais e
	Tributárias	Trabalhistas	outras	Total
Saldo no início do período	244.977	301.739	28.965	575.681
Adições	-	63.168	4.414	67.582
Reversões	(10.747)	(22.308)	(61)	(33.116)
Baixas	(907)	(55.866)	(357)	(57.130)
Atualização monetária	2.863	4.183	406	7.452
Saldo no final do período	236.186	290.916	33.367	560.469

				Consolidado
				30.06.20
			Cíveis,
			comerciais e
	Tributárias	Trabalhistas	outras	Total
Saldo no início do período	244.977	301.808	28.965	575.750
Adições	-	63.168	4.414	67.582
Reversões	(10.747)	(22.308)	(61)	(33.116)
Baixas	(907)	(55.866)	(357)	(57.130)
Atualização monetária	2.863	4.183	406	7.452
Variação cambial	-	11	-	11
Saldo no final do período	236.186	290.996	33.367	560.549

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INVESTIMENTOS

As movimentações dos investimentos diretos em controladas e coligadas da controladora durante o período estão apresentadas a seguir:

												Controladas			Coligadas
						PSA						VIP S.A.					Total
	BRF		Establec.		BRF	Labor.	Sadia		Sadia		Eclipse	Empr. e		PP-BIO	PR-SAD
	Energia		Levino	BRF Pet	Austria	Veter.	Alimentos	Proud	International	Sadia	Holding	Particip.		Adm. Bem	Adm. Bem
	S.A.	BRF GmbH	Zaccardi	S.A.	GmbH	Ltda	S.A.	Food Lda	Ltd.	Uruguay S.A.	Cooperatief	Imob		próprio S.A.	próprio S.A.	30.06.20		31.12.19
a) Participação no capital 30.06.20
% de participação	100,00%	100,00%	99,94%	100,00%	100,00%	99,99%	43,10%	10,00%	100,00%	94,90%	0,01%	100,00%	33,33%	33,33%
Quantidade total de ações e cotas	7.176.530	1	100	18.741.856	100	5.463.850	594.576.682	150.000	900.000	2.444.753.091	10.000	14.249.459	-	-
Quantidade de ações e cotas detidas	7.176.530	1	100	18.741.856	100	5.463.849	256.253.695	15.000	900.000	2.319.989.778	1	14.249.459	-	-
b) Informações em 30.06.20
Capital social	7.177	6.523	1.186	32.664	120	5.564	338.054	3	2.933	497.012	334.999	50	-	-
Patrimônio líquido	607	11.337.111	(305)	19.698	135.707	5.369	9.786	(254)	313.739	90.068	(29.937)	2.382	-	-
Resultado do período	(423)	2.561.650	(175)	(4.316)	477.442	(195)	(2.890)	(141)	(2.652)	(4.179)	(708)	26	-	-
c) Movimentação do investimento
Saldo no início do período (31.12.19)	1.031	6.148.777	-	19.083	-	5.564	4.791	-	235.307	74.821	-	2.355	2.354	4.851		6.498.934		4.042.451
Movimentações Resultado
Resultado de equivalência patrimonial	(423)	5.538.499	(163)	(4.385)	477.566	(195)	21	(14)	66.742	(4.162)	-	26	-	-		6.073.512		1.186.569
Dividendos e juros sobre capital próprio	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-		(8.665)
Movimentações de capital
Aumento de capital	-	-	-	5.000	-	-	-	-	-	-	-	-	121	426		5.547		2.385
Transação de capital entre controladas	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-		1.314.596
Aquisição (alienação) de participação societária	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-		(67.444)
Encerramento de participação societária	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-		-		90.834
Ágio na aquisição de participação não controladores	-	-	-	-	(50.945)	-	-	-	-	-	-	-	-	-		(50.945)		-
Outros
Outros resultados abrangentes	-	(350.166)	(30)	-	(162.268)	-	(595)	(1)	11.690	14.785	(1)	-	-	-		(486.586)		(81.086)
Provisão para perda de investimento	-	-	193	-	-	-	-	15	-	-	1	-	-	-		209		128.757
Reversão da provisão da perda no investimento	-	-	-	-	(128.646)	-	-	-	-	-	-	-	-	-		(128.646)		(109.463)
Saldo no final do período (30.06.20)	608	11.337.110	-	19.698	135.707	5.369	4.217	-	313.739	85.444	-	2.381	2.475	5.277		11.912.025		6.498.934

Companhia possui outros investimentos no valor de R$583 na controladora e R$10.049 no consolidado (R$583 na controladora e R$7.676 no consolidado em 31.12.19).

Em 30.06.20, as controladas, coligadas e os empreendimentos controlados em conjunto não possuem qualquer restrição para pagar seus empréstimos ou adiantamentos para a Companhia.

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IMOBILIZADO

A movimentação do ativo imobilizado é apresentada a seguir:

						Controladora
	Taxa média	Saldo em			Transfe-	Saldo em
	ponderada (a.a.)	31.12.19	Adições	Baixas	rências (1)	30.06.20
Custo
Terrenos		546.976	-	(5.945)	21.519	562.550
Edificações, instalações e benfeitorias		9.558.475	81.210	(30.617)	77.614	9.686.682
Máquinas e equipamentos		7.669.528	2.939	(51.718)	115.064	7.735.813
Móveis e utensílios		101.855	193	(584)	5.067	106.531
Veículos		121.079	16.625	(7.633)	(87)	129.984
Imobilizações em andamento		335.872	272.645	-	(257.496)	351.021
Adiantamentos a fornecedores		-	141	-	-	141
		18.333.785	373.753	(96.497)	(38.319)	18.572.722
Depreciação
Terrenos (2)	20,77%	(4.258)	(3.085)	37	(1.799)	(9.105)
Edificações, instalações e benfeitorias	9,53%	(3.126.532)	(294.102)	18.977	(5.307)	(3.406.964)
Máquinas e equipamentos	6,65%	(3.790.298)	(224.938)	28.962	1.341	(3.984.933)
Móveis e utensílios	6,67%	(54.854)	(2.556)	454	48	(56.908)
Veículos	27,85%	(24.541)	(18.130)	1.041	84	(41.546)
		(7.000.483)	(542.811)	49.471	(5.633)	(7.499.456)
		11.333.302	(169.058)	(47.026)	(43.952)	11.073.266

Refere-seà transferência de R$39.532 para ativos intangíveis, R$4.413 para ativos mantidos para venda e R$7 para ativos biológicos.
A depreciação de terrenos refere-se aos ativos de direito de uso. O montante de R$2.095 de depreciação foi reconhecido no custo de formação das florestas e será realizado no resultado quando de sua exaustão (nota 18.1).

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Notas Explicativas

							Consolidado
	Taxa média	Saldo em			Transfe-	Variação	Saldo em
	ponderada (a.a.)	31.12.19	Adições	Baixas	rências (1)	cambial	30.06.20
Custo
Terrenos		603.479	1.321	(6.514)	20.303	12.398	630.987
Edificações, instalações e benfeitorias		10.148.798	133.333	(51.720)	76.936	202.541	10.509.888
Máquinas e equipamentos		8.177.047	19.755	(54.369)	116.851	128.623	8.387.907
Móveis e utensílios		140.439	193	(640)	8.621	16.057	164.670
Veículos		213.199	19.530	(51.994)	(1.360)	33.010	212.385
Imobilizações em andamento		348.907	264.438	-	(259.810)	2.359	355.894
Adiantamentos a fornecedores		528	1.743	-	139	111	2.521
		19.632.397	440.313	(165.237)	(38.320)	395.099	20.264.252
Depreciação
Terrenos (2)	22,31%	(5.086)	(3.107)	605	(1.799)	(727)	(10.114)
Edificações, instalações e benfeitorias	9,06%	(3.263.801)	(336.046)	40.046	(10.968)	(49.301)	(3.620.070)
Máquinas e equipamentos	6,60%	(3.950.250)	(247.080)	30.368	10.703	(47.715)	(4.203.974)
Móveis e utensílios	6,67%	(71.779)	(5.807)	496	(745)	(5.379)	(83.214)
Veículos	27,34%	(64.592)	(36.153)	39.287	(2.823)	(17.002)	(81.283)
		(7.355.508)	(628.193)	110.802	(5.632)	(120.124)	(7.998.655)
		12.276.889	(187.880)	(54.435)	(43.952)	274.975	12.265.597

Refere-seà transferência de R$39.532 para ativos intangíveis, R$4.413 para ativos mantidos para venda e R$7 para ativos biológicos.
A depreciação de terrenos refere-se aos ativos de direito de uso. O montante de R$2.095 de depreciação foi reconhecido no custo de formação das florestas e será realizado no resultado quando de sua exaustão (nota 18.1).

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Notas Explicativas

O valor dos custos de empréstimos capitalizados durante o período de seis meses findo em 30.06.20 foi de R$8.388 na controladora e no consolidado (R$10.543 na controladora e consolidado no mesmo período do ano anterior), no período de três meses findo em 30.06.20 foi de R$4.330 na controladora e no consolidado (R$5.241 na controladora e R$5.219 no consolidado no mesmo período do ano anterior).

A taxa média ponderada utilizada para determinar o montante dos custos de empréstimos passíveis de capitalização foi 6,09% a.a. na controladora e no consolidado (6,41% a.a. na controladora e 2,32% a.a. no mesmo período do ano anterior).

O valor contábil dos bens do ativo imobilizado que foram oferecidos em garantia de operações de diversas naturezas, são apresentados abaixo:

		Controladora e Consolidado
	Tipo de garantia	30.06.20	31.12.19
Terrenos	Financeiro/Fiscal	225.127	221.727
Edificações, instalações e benfeitorias	Financeiro/Fiscal	1.487.465	1.499.808
Máquinas e equipamentos	Financeiro/Trabalhista/Fiscal/Cível	1.459.453	1.488.889
Móveis e utensílios	Financeiro/Fiscal	15.364	14.090
Veículos	Financeiro/Fiscal	358	369
		3.187.767	3.224.883

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Notas Explicativas

INTANGÍVEL

A movimentação do intangível é apresentada a seguir:

									Controladora
	Taxa média			Saldo em			Transfe-		Saldo em
	ponderada (a.a.)	31.12.19	Adições	Baixas	rências		30.06.20
Custo
Ágio por rentabilidade futura			1.783.655		-	-	-		1.783.655
Marcas			1.152.885		-	-	-		1.152.885
Acordo de não concorrência			71.729		-	(379)	-		71.350
Fidelização de integrados			14.604		-	-	-		14.604
Patentes					6.205		-	-	-		6.205
Software			491.682		72.766	(35.744)	70.775		599.479
Intangível em andamento			11.450		57.321	-	(39.784)		28.987
			3.532.210	130.087	(36.123)	30.991		3.657.165
Amortização
Acordo de não concorrência	35,65%		(57.690)		(6.946)	379	-		(64.257)
Fidelização de integrados	13,09%		(12.744)		(593)	-	-		(13.337)
Patentes	19,05%		(5.524)		(237)	-	-		(5.761)
Software	32,44%		(316.720)		(61.896)	35.744	8.540		(334.332)
				(392.678)	(69.672)	36.123	8.540		(417.687)
			3.139.532	60.415	-	39.531		3.239.478

											Consolidado
	Taxa média	Saldo em				Transfe-	Variação	Saldos em
	ponderada (a.a.)	31.12.19	Adições	Baixas	rências	cambial	30.06.20
Custo
Ágio por rentabilidade futura			2.713.602		-	-	-	298.138		3.011.740
Marcas			1.322.262		-	-	-	30.333		1.352.595
Acordo de não concorrência			99.229		-	(379)	-	9.485		108.335
Fidelização de integrados			14.604		-	-	-	-		14.604
Patentes			6.305		-	(106)	-	6		6.205
Relacionamento com clientes			892.758		-	-	-	255.491		1.148.249
Software			523.615	74.453	(35.771)	71.744	10.437		644.478
Intangível em andamento			12.151	57.380	-	(40.752)	208		28.987
		5.584.526	131.833	(36.256)	30.992	604.098		6.315.193
Amortização
Acordo de não concorrência	27,10%		(74.190)	(10.285)	379	-	(6.051)	(90.147)
Fidelização de integrados	13,09%		(12.744)		(593)	-	-	-		(13.337)
Patentes	19,05%		(5.626)		(237)	106	-	(14)	(5.771)
Relacionamento com clientes	7,34%		(242.263)	(39.177)	-	-	(76.955)	(358.395)
Software	32,06%		(341.624)	(64.662)	35.771	8.540	(8.677)	(370.652)
			(676.447)	(114.954)	36.256	8.540	(91.697)	(838.302)
		4.908.079	16.879	-	39.532	512.401		5.476.891

Durante o período de seis meses findo em 30.06.20, a Administração não identificou qualquer indicador de perdas de valor dos ativos intangíveis.

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Notas Explicativas

EMPRÉSTIMOS E FINANCIAMENTOS

												Controladora
		Taxa média ponderada						Juros	Juros	Variação	Saldo
	Encargos (a.a.)	de juros (a.a.)	PMPV (1)	Saldo 31.12.19		Tomado	Amortização	pagos	apropriados	cambial	30.06.20
Moeda nacional
			3,74%
Capital de giro	Pré-fixado / CDI	(6,07%	em 31.12.19)	0,9	3.312.639	800.000	(930.218)	(96.045)	101.284	-	3.187.660
			5,03%
Certificado de recebíveis do agronegócio (2)	CDI / IPCA	(6,73%	em 31.12.19)	2,0	1.597.447	-	-	(23.819)	42.575	-	1.616.203
Linhas de crédito de bancos de
desenvolvimento	Pré-fixado / Selic / TJLP	(5,09% em 31.12.19)	-	45.516	-	(45.470)	(427)	381	-	-
	Pré-fixado / CDI + v.c.
Linhas de crédito de exportação (3)	USD		4,58%	5,4	1.612.365	1.492.084	-	(45.408)	79.214	483.672	3.621.927
Programa especial de saneamento de ativos	IGPM	(12,22% em 31.12.19)	-	284.308	-	(287.621)	(5.142)	8.455	-	-
			5,63%
Debêntures	CDI / IPCA	(7,40%	em 31.12.19)	5,5	755.760	-	-	(20.579)	21.835	-	757.016
			2,40%
Incentivos fiscais	Pré-fixado	(2,40%	em 31.12.19)	-	5.720	34.532	-	(338)	367	-	40.281
					7.613.755	2.326.616	(1.263.309)	(191.758)	254.111	483.672	9.223.087
Moeda estrangeira
	Pré-fixado + v.c. USD e		4,37%
Bonds	EUR	(4,36%	em 31.12.19)	5,3	8.407.975	(275)	-	(270.264)	281.185	3.058.442	11.477.063
	Pré-fixado/LIBOR + v.c.		4,13%
Linhas de crédito de exportação	USD	(5,77%	em 31.12.19)	2,7	407.274	-	(118.113)	(12.782)	10.328	127.617	414.324
Adiantamentos de contratos de câmbio	Pré-fixado + v.c USD		3,88%	0,8	-	529.211	-	-	4.262	17.865	551.338
					8.815.249		528.936	(118.113)	(283.046)	295.775	3.203.924	12.442.725
					16.429.004	2.855.552	(1.381.422)	(474.804)	549.886	3.687.596	21.665.812
Circulante					3.033.034							3.935.263
Não circulante					13.395.970							17.730.549

Prazo médio ponderado de vencimento, demonstrado em anos.
Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) emitidos pela Companhia são lastreados em recebíveis da BRF S.A. com determinadas subsidiárias no exterior.
A nota de crédito de exportação foi emitida em Reais, simultaneamente e em conexão a um swap cambial, resultando essencialmente em um fluxo de caixa líquido em Dólares americanos. Por serem transações inseparáveis, ambas estão registradas em conjunto na rubrica de Empréstimos e Financiamentos por seu custo amortizado.

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Notas Explicativas

											Consolidado
		Taxa média ponderada		Saldo				Juros	Juros	Variação	Saldo
	Encargos (a.a.)	de juros (a.a.)	PMPV (1)	31.12.19		Tomado	Amortização	pagos	apropriados	cambial	30.06.20
Moeda nacional
		3,74%
Capital de giro	Pré-fixado / CDI	(6,07% em 31.12.19)	0,9	3.312.639	800.000	(930.218)	(96.045)	101.284	-	3.187.660
		5,03%
Certificado de recebíveis do agronegócio (2)	CDI / IPCA	(6,73% em 31.12.19)	2,0	1.597.447	-	-	(23.819)	42.575	-	1.616.203
Linhas de crédito de bancos de
desenvolvimento	Pré-fixado / Selic / TJLP	(5,09% em 31.12.19)	-	45.516	-	(45.470)	(427)	381	-	-
		5,63%
Debêntures	CDI / IPCA	(7,40% em 31.12.19)	5,5	755.760	-	-	(20.579)	21.835	-	757.016
	Pré-fixado / CDI + v.c.
Linhas de crédito de exportação (3)	USD	4,58%	5,4	1.612.365	1.492.084	-	(45.408)	79.214	483.672	3.621.927
Programa especial de saneamento de ativos	IGPM	(12,22% em 31.12.19)	-	284.308	-	(287.621)	(5.142)	8.455	-	-
		2,40%
Incentivos fiscais	Pré-fixado	(2,40% em 31.12.19)	-	5.720	34.532	-	(338)	367	-	40.281
				7.613.755	2.326.616	(1.263.309)	(191.758)	254.111	483.672	9.223.087
Moeda estrangeira
	Pré-fixado + v.c. USD e	4,37%
Bonds	EUR	(4,36% em 31.12.19)	5,5	10.407.484	(275)	-	(326.755)	316.917	3.799.257	14.196.628
	Pré-fixado / LIBOR + v.c.	4,13% (5,77% em		-

Linhas de crédito de exportação	USD	31.12.19)	2,7	407.275	-	(118.113)	(12.782)	10.328	127.616	414.324
				-
Adiantamentos de contratos de câmbio	Pré-fixado + v.c. USD	3,88%	0,8	-	529.211	-	-	4.262	17.865	551.338
		10,19% (16,56% em		-

Capital de giro	Pré-fixado + v.c TRY	31.12.19)	1,4	191.765	502.233	(258.346)	(22.146)	23.294	41.374	478.174
				11.006.524		1.031.169	(376.459)	(361.683)	354.801	3.986.112	15.640.464
				18.620.279	3.357.785	(1.639.768)	(553.441)	608.912	4.469.784	24.863.551
Circulante				3.132.029							4.071.950
Não circulante				15.488.250							20.791.601

Prazo médio ponderado de vencimento, demonstrado em anos.
Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) emitidos pela Companhia são lastreados em recebíveis da BRF S.A. com determinadas subsidiárias no exterior.
A nota de crédito de exportação foi emitida em Reais simultaneamente e em conexão a um swap cambial, resultando essencialmente em um fluxo de caixa líquido em Dólares americanos. Por serem transações inseparáveis, ambas estão registradas em conjunto na rubrica de Empréstimos e Financiamentos por seu custo amortizado.

Em 31.12.19 e em 30.06.20, a Companhia não possuía cláusulas de covenants financeiros relacionados aos seus contratos de empréstimos e financiamentos.

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Notas Explicativas

15.1. Linha de crédito rotativo

Visando manter uma posição prudencial e sustentável de liquidez de curto prazo e em continuidade à estratégia de extensão do prazo médio e redução do custo de suas dívidas, em 27.12.19, a Companhia contratou junto ao Banco do Brasil uma linha de crédito rotativo no valor de até R$1.500.000, com vencimento em três anos. A referida linha de crédito poderá ser desembolsada total ou parcialmente a critério da Companhia, quando necessário. Em 30.06.20 a linha estava disponível, porém não utilizada.

15.2. Cronograma de vencimentos de endividamento

O cronograma de vencimentos do endividamento está apresentado abaixo:

	Controladora	Consolidado
	30.06.20	30.06.20
Total circulante	3.935.263	4.071.950
Total não circulante	17.730.549	20.791.601
Julho a dezembro 2021	1.850.633	1.959.689
2022	3.365.885	3.600.786
2023	3.157.481	3.157.739
2024	3.167.562	3.159.866
2025 em diante	6.188.988	8.913.521
	21.665.812	24.863.551

15.3. Garantias

		Controladora		Consolidado
	30.06.20	31.12.19	30.06.20	31.12.19
Saldo de empréstimos e financiamentos	21.665.812	16.429.004	24.863.551	18.620.279
Garantias por hipotecas de bens	40.281	51.237	40.281	51.237
Vinculado ao FINEM-BNDES	-	45.516	-	45.516
Vinculado a incentivos fiscais e outros	40.281	5.721	40.281	5.721

Em 30.06.20, o total de fianças bancárias contratadas correspondia a R$593.028 (R$666.335 em 31.12.19) e foram oferecidas principalmente em garantia de processos judiciais em que se discute a utilização de créditos tributários. Estas fianças possuem um custo financeiro médio de 1,79% a.a. (1,77% a.a. em 31.12.19).

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Versão : 1

Notas Explicativas

FORNECEDORES

			Controladora		Consolidado
		30.06.20	31.12.19	30.06.20	31.12.19
Fornecedores nacionais
Terceiros	5.460.334	4.921.902	5.472.974	4.930.424
Partes relacionadas	9.850	6.392	-	-
		5.470.184	4.928.294	5.472.974	4.930.424
Fornecedores estrangeiros
Terceiros	556.241	404.068	1.320.280	915.611
		556.241	404.068	1.320.280	915.611
(-) Ajuste a valor presente	(60.020)	(49.253)	(60.041)	(49.269)
		5.966.405	5.283.109	6.733.213	5.796.766
Circulante	5.958.687	5.270.762	6.725.495	5.784.419
Não circulante	7.718	12.347	7.718	12.347

Do saldo de fornecedores em 30.06.20, R$1.674.014 na controladora e R$1.675.566 no consolidado (R$1.434.152 na controladora e R$1.435.025 no consolidado em 31.12.19) correspondem às operações de risco sacado em que não houve modificação das condições de pagamentos e de preços negociados com os fornecedores.

FORNECEDORES RISCO SACADO

	Controladora e Consolidado
	30.06.20	31.12.19
Fornecedores risco sacado - Mercado interno	694.136	671.869
Fornecedores risco sacado - Mercado externo	300.609	182.126
	994.745	853.995
(-) Ajuste a valor presente	(12.508)	(11.958)
	982.237	842.037

A Companhia possui parcerias com diversas instituições financeiras que possibilitam aos fornecedores anteciparem os seus recebíveis. Os fornecedores têm liberdade para escolher se desejam ou não antecipar seus recebíveis e com qual instituição, permitindo assim que gerenciem suas necessidades de fluxo de caixa da forma que melhor os atenda. Esta flexibilidade possibilita que a Companhia intensifique as relações comerciais com a rede de fornecedores alavancando potencialmente benefícios como preferência de fornecimento em casos de oferta restrita, melhores condições de preço e/ou prazos de pagamento mais flexíveis, entre outros, sem que se identifiquem contrapartidas em outras condições comerciais. Estas operações são apresentadas no fluxo de caixa das atividades operacionais.

Em 30.06.20, as taxas de desconto nas operações de risco sacado realizadas por nossos fornecedores junto às instituições financeiras no mercado interno ficaram entre 0,46% e 0,68% a.m. (em 31.12.19, essas taxas ficaram entre 0,38% e 0,67% a.m.).

Em 30.06.20, as taxas de desconto nas operações de risco sacado realizadas por nossos fornecedores junto as instituições financeiras no mercado externo ficaram entre 0,32% e 0,45% a.m. (em 31.12.19, essas taxas ficaram entre 0,32% e 0,46% a.m.).

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Notas Explicativas

ARRENDAMENTO MERCANTIL

A Companhia é arrendatária em diversos contratos de arrendamento de terrenos florestais, escritórios, centros de distribuição, produtores integrados, veículos, dentre outros. Alguns contratos possuem opção de renovação por período adicional ao final do contrato, estabelecidos por aditivo, não sendo permitidas renovações automáticas e por prazo indeterminado.

As cláusulas dos contratos mencionados, no que tange a renovação, reajuste e opção de compra, são contratadas conforme práticas de mercado. Ademais, não existem cláusulas de pagamentos contingentes ou relativas a restrições de distribuição de dividendos, pagamento de juros sobre capital próprio ou captação de dívida adicional.

18.1. Ativo de direito de uso

Os ativos de direito de uso demonstrados abaixo estão contidos nos saldos do Ativo Imobilizado e Ativo Intangível (notas 13 e 14).

										Controladora
	Taxa média			Saldo em			Transfe-		Saldo em
	ponderada (a.a.)	31.12.19	Adições	Baixas	rências		30.06.20
Custo
Terrenos						20.499	-	(182)	20.751		41.068
Edificações			2.446.641	81.205	(1.387)	(2.487)		2.523.972
Máquinas e equipamentos						114.571	1.073	(7.681)	-		107.963
Veículos						112.917	16.625	(7.616)	-		121.926
Software						55.705	72.766	(35.624)	(18.264)		74.583
			2.750.333	171.669	(52.490)	-		2.869.512
Depreciação
Terrenos	14,77%					(4.258)	(3.086)	37	(1.799)		(9.106)
Edificações	28,79%					(459.122)	(190.934)	723	(6.765)		(656.098)
Máquinas e equipamentos	40,97%					(96.684)	(13.573)	7.024	-		(103.233)
Veículos	28,75%					(18.550)	(17.886)	1.025	-		(35.411)
Software	45,21%					(44.815)	(16.577)	35.624	8.564		(17.204)
				(623.429)	(242.056)	44.433	-		(821.052)
			2.126.904	(70.387)	(8.057)	-		2.048.460

												Consolidado
	Taxa média	Saldo em			Variação				Saldo em
	ponderada (a.a.)	31.12.19	Adições	Baixas	cambial	Transferência		30.06.20
Custo
Terrenos			22.790	1.167	(751)	617	20.751		44.574
Edificações		2.615.883	133.093	(22.443)	61.134	(2.487)		2.785.180
Máquinas e equipamentos		115.173	1.073	(7.729)	213	-		108.730
Veículos		207.443	19.501	(51.975)	31.480	-		206.449
Software			55.705	72.766	(35.625)	-	(18.264)		74.582
		3.016.994	227.600	(118.523)	93.444	-		3.219.515
Depreciação
Terrenos	16,54%		(5.086)	(3.107)	605	(727)	(1.799)		(10.114)
Edificações	28,61%	(512.836)	(223.884)	21.780	(21.910)	(6.765)		(743.615)
Máquinas e equipamentos	40,99%	(96.958)	(13.727)	7.056	(114)	-		(103.743)
Veículos	28,77%	(57.357)	(35.725)	39.271	(15.594)	-		(69.405)
Software	45,21%	(44.815)	(16.577)	35.624	-	8.564		(17.204)
		(717.052)	(293.020)	104.336	(38.345)	-		(944.081)
		2.299.942	(65.420)	(14.187)	55.099	-		2.275.434

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Notas Explicativas

18.2. Passivo de arrendamento

Controladora

		Saldo
	PMPV (1)	31.12.19

Terrenos	6,6	18.707
Edificações	7,4	2.106.997
Máquinas e equipamentos	1,1	25.349
Veículos	2,5	100.362
Software	2,0	1.137
		2.252.552
Circulante		313.058
Não circulante		1.939.494

		Juros	Juros			Saldo
Adições	Pagamentos	pagos	apropriados	Baixas	Transferências	30.06.20

83	(3.543)	(2.169)	2.169	(210)	17.501	32.538
89.637	(170.175)	(41.931)	78.980	(693)	(17.501)	2.045.314
1.073	(16.111)	(6.694)	6.694	(733)	-	9.578
16.625	(15.806)	(4.972)	4.972	(6.915)	-	94.266
72.766	(15.411)	(2.237)	2.237	-	-	58.492
180.184	(221.046)	(58.003)	95.052	(8.551)	-	2.240.188
						244.450
						1.995.738

Prazo médio ponderado de vencimento, demonstrado em anos.

										Consolidado
		Saldo em			Juros	Juros			Variação	Saldo em
	PMPV (1)	31.12.19	Adições	Pagamentos	pagos	apropriados	Baixas	Transferências	cambial	30.06.20

Terrenos	5,0	20.355	1.250	(3.861)	(2.458)	2.458	(210)	17.501	(42)	34.993
Edificações	4,5	2.227.026	141.525	(201.487)	(47.890)	84.939	(693)	(17.501)	40.905	2.226.824
Máquinas e equipamentos	1,1	25.687	1.073	(16.267)	(6.704)	6.704	(747)	-	102	9.848
Veículos	1,7	156.975	19.501	(31.238)	(7.318)	7.318	(13.388)	-	16.624	148.474
Software	2,0	1.137	72.766	(15.411)	(2.237)	2.237	-	-	-	58.492
		2.431.180	236.115	(268.264)	(66.607)	103.656	(15.038)	-	57.589	2.478.631
Circulante		376.628								317.435
Não circulante		2.054.552								2.161.196

Prazo médio ponderado de vencimento, demonstrado em anos.

18.3. Cronograma de vencimentos do passivo de arrendamento

Os pagamentos futuros mínimos obrigatórios estão segregados conforme a tabela a seguir e foram registrados no passivo circulante e não circulante:

	Controladora	Consolidado
	30.06.20	30.06.20
Total circulante	244.450	317.435
Total não circulante	1.995.738	2.161.196
Julho a dezembro 2021	670.047	714.004
2022	325.344	368.428
2023	266.158	284.173
2024	211.437	217.127
2025 em diante	522.752	577.464
	2.240.188	2.478.631

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Notas Explicativas

18.4. Taxa incremental

A Companhia utiliza a taxa incremental nominal para mensuração dos seus passivos de arrendamento. Abaixo demonstram-se as taxas nominais e reais para cada vencimento.

	30.06.20	31.12.19
Prazos dos Contratos			Taxa nominal % a.a.		Taxa real % a.a.		Taxa nominal % a.a.	Taxa real % a.a.
1 ano		5,69%		1,05%	8,46%	4,97%
2 anos		6,64%		2,38%	9,49%	5,37%
3 anos		6,81%		2,60%	10,60%	6,28%
4 anos		-		-	11,43%	7,01%
5 anos		-		-	11,84%	7,28%
6 anos		-		-	12,13%	7,48%
8 anos		-		-	12,43%	7,67%
9 anos		-		-	12,51%	7,78%
10 anos		-		-	12,61%	7,84%
11 anos		-		-	12,68%	7,86%
13 anos		-		-	12,81%	7,93%
14 anos		-		-	12,86%	7,96%
15 anos		-		-	12,90%	7,97%
18 anos		-		-	13,01%	8,03%
20 anos	13,26%	9,00%	13,12%	8,12%

As taxas apresentadas acima em 30.06.20 referem-se às taxas incrementais utilizadas nos contratos reconhecidos no primeiro semestre de 2020 e as taxas de 31.12.19 referem-se às taxas utilizadas nos contratos reconhecidos no exercício de 2019.

18.5. Valores reconhecidos no resultado do período

Estão demonstrados abaixo os valores reconhecidos no resultado referentes aos itens isentos de reconhecimento: ativos de baixo valor, arrendamentos de curto prazo e pagamentos variáveis.

		Controladora		Consolidado
	Abril a	Janeiro a	Abril a	Janeiro a
	Junho 2020	Junho 2020	Junho 2020	Junho 2020
Pagamentos variáveis não incluídos no passivo de arrendamento	11.403	22.151	79.202	161.730
Despesas relativas a ativos de curto prazo	12.805	28.539	42.045	84.249
Despesas relativas a ativos de baixo valor	1.188	1.264	1.406	1.707
	25.396	51.954	122.653	247.686

18.6. Transações de retroarrendamento (sale-and-leaseback)

No período de seis meses findo em 30.06.20 foram concluídas três transações de retroarrendamento (sale-and-leaseback) de armazéns de grãos, localizados em: (i) Campo Erê - Santa Catarina, (ii) Pato Branco, e (iii) Medianeira, ambos no Paraná; os quais foram analisados dentro das premissas do IFRS 16 e foram reconhecidos os ativos de direito de uso, bem como os passivos de arrendamento relacionados aos aluguéis vincendos de cada um dos contratos, os quais estão contidos nas adições da classe de edificações.

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Notas Explicativas

PAGAMENTO BASEADO EM AÇÕES

As regras dos planos de opções e ações restritas concedidas aos executivos foram divulgadas nas demonstrações financeiras do exercício findo em 31.12.19 (nota 20). Em 27.04.20, a assembleia geral de acionistas aprovou alteração dos planos de ações e opções, aumentando o limite de outorga de 0,5% para 2,5% das ações ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal, representativas do capital social total da Companhia.

A posição das opções outorgadas em aberto é demonstrada a seguir:

	Data			Quantidade		Outorga (1)		Preço do exercício (1)
	Início do	Final do		Opções	Opções em		Valor justo		Na	Atualizado
Outorga	exercício	exercício		outorgadas	aberto		da opção		outorga	IPCA
26.04.16	30.04.17	30.04.21	8.724.733	1.325.000	9,21	56,00	66,73
31.05.16	31.05.17	31.05.21	3.351.220	1.156.990	10,97	46,68	55,20
			12.075.953	2.481.990

Valores expressos em Reais.

A posição de ações restritas outorgadas e em aberto é demonstrada a seguir:

	Data		Quantidade		Outorga (1)
	Prazo de aquisição de					Valor justo da
Outorga	direito		Ações outorgadas	Ações em aberto		ação
01.10.18	01.10.21	2.311.394	1.293.330	21,44
01.07.19	01.07.22	1.815.649	1.306.455	30,61
16.09.19	01.10.22	68.605	68.605	30,61
01.04.20	01.04.22	359.293	359.293	18,40
01.06.20	01.06.23	3.571.736	3.571.736	21,28
		8.126.677	6.599.419

Valores expressos em Reais.

A movimentação ocorrida no período de seis meses findo em 30.06.20 das opções e ações outorgadas em aberto está apresentada na tabela abaixo:

	Consolidado
Quantidade de opções/ações em aberto em 31.12.19	4.722.734
Outorgadas
Ações restritas - junho de 2020	1.315.566
Ações restritas - abril de 2020	359.293
Exercidas / Entregues:
Ações restritas - outorga de junho de 2019	(140.945)
Ações restritas - outorga de junho de 2018	(97.875)
Canceladas:
Ações restritas - outorga de 2019	(83.824)
Ações restritas - outorga de 2018	(95.128)
Opções de ações - outorga de 2016	(11.510)
Quantidade de opções/ações em aberto em 30.06.20	5.968.311

A média ponderada dos preços de exercícios das opções em aberto condicionados a serviços é R$60,98 (sessenta reais e noventa e oito centavos) (R$60,96 em 31.12.19) e a média ponderada do prazo contratual remanescente é de 11 meses (17 meses em 31.12.19).

A Companhia possui registrado no patrimônio líquido, o valor justo dos planos de remuneração baseada em ações no montante de R$260.825 (R$255.445 em 31.12.19). No resultado do período de seis meses

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Notas Explicativas

findo em 30.06.20, foi reconhecida uma despesa de R$5.380 (R$11.691 no mesmo período do ano anterior) e no período de três meses findo em 30.06.20 uma despesa de R$1.209 (R$1.351 no mesmo período do ano anterior).

PLANOS DE BENEFÍCIOS A EMPREGADOS

A Companhia oferece a seus funcionários planos suplementares de aposentadoria e outros benefícios. Nas demonstrações financeiras anuais de 31.12.19 (nota 21) foram divulgadas as características dos planos de aposentadoria suplementar bem como dos outros benefícios a empregados oferecidos pela Companhia, e que não sofreram alterações durante o período. Os passivos atuariais estão apresentados a seguir:

		Controladora	Consolidado
	Passivo	Passivo
	30.06.20	31.12.19	30.06.20	31.12.19
Plano médico	194.067	187.274	194.067	187.274
Multa do F.G.T.S. (1)	260.840	247.485	260.840	247.485
Homenagem por tempo de serviço	109.292	103.284	109.292	103.284
Outros	59.530	56.744	187.786	151.431
	623.729	594.787	751.985	689.474
Circulante	87.996	87.996	97.688	95.919
Não circulante	535.733	506.791	654.297	593.555

Fundo de Garantia por Tempo de Serviço ("F.G.T.S.")

A Companhia, com base na estimativa de custos para o exercício de 2020, de acordo com laudo elaborado em 2019 por especialista atuarial, apropriou no resultado para o período de seis meses findo em 30.06.20 em contrapartida aos outros resultados abrangentes um ganho de R$13.035 na controladora e R$12.964 no consolidado, líquidos de tributos (R$5.311 na controladora e R$4.956 no consolidado no mesmo período do ano anterior), e no período de três meses findo em 30.06.20 um ganho de R$6.647 na controladora e R$6.623 no consolidado, líquidos de tributos (R$4.393 na controladora e R$4.373 no consolidado no mesmo período do ano anterior).

PROVISÃO PARA RISCOS TRIBUTÁRIOS, CÍVEIS, TRABALHISTAS E OUTROS

A Companhia e suas controladas estão envolvidas em determinados assuntos legais decorrentes do curso normal de seus negócios, que incluem processos tributários, previdenciários, trabalhistas, cíveis, comerciais e outros.

A Administração da Companhia acredita que, com base nos elementos existentes na data base destas informações financeiras intermediárias, a provisão para riscos tributários, trabalhistas, cíveis, comerciais e outros, é suficiente para cobrir eventuais perdas com processos administrativos e judiciais, conforme apresentado a seguir.

21.1. Contingências com perdas prováveis

A movimentação da provisão para riscos tributários, trabalhistas, cíveis, comerciais e outros, classificados como perda provável, e passivos contingentes, é apresentada abaixo:

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Notas Explicativas

					Controladora
					30.06.20
				Passivos
			Cíveis,	contingentes
			comerciais e	(Combinação
	Tributárias	Trabalhistas	outras	de negócios)	Total
Saldo no início do período	583.316	600.510	306.476	300.561	1.790.863
Adições	54.362	160.277	19.112	-	233.751
Reversões	(6.641)	(61.375)	(17.237)	(1.388)	(86.641)
Pagamentos	(37.809)	(134.174)	(14.895)	-	(186.878)
Atualização monetária	30.115	43.707	19.465	-	93.287
Saldo no final do período	623.343	608.945	312.921	299.173	1.844.382
Circulante					1.135.183
Não Circulante					709.199

					Consolidado
					30.06.20
				Passivos
			Cíveis,	contingentes
			comerciais e	(Combinação
	Tributárias	Trabalhistas	outras	de negócios)	Total
Saldo no início do período	583.464	603.074	307.177	300.654	1.794.369
Adições	54.363	160.535	19.112	-	234.010
Reversões	(6.641)	(61.375)	(17.237)	(1.388)	(86.641)
Pagamentos	(37.809)	(134.174)	(14.895)	-	(186.878)
Atualização monetária	30.115	43.707	19.465	-	93.287
Variação cambial	23	474	126	14	637
Saldo no final do período	623.515	612.241	313.748	299.280	1.848.784
Circulante					1.139.238
Não Circulante					709.546

21.2. Contingências com perdas possíveis

A Companhia possui contingências cuja expectativa de perda, avaliada pela Administração e suportada pelos assessores jurídicos, está classificada como perda possível e, portanto, nenhuma provisão foi constituída. Em 30.06.20, as contingências classificadas com probabilidade de perda possível, totalizaram R$14.304.807 (R$13.299.190 em 31.12.19), das quais R$299.280 (R$300.654 em 31.12.19) foram registradas pelo valor justo estimado, resultante das combinações de negócios com a Sadia, apresentadas na tabela acima.

PATRIMÔNIO LÍQUIDO

22.1. Capital social

Em 30.06.20, o capital subscrito e integralizado da Companhia era de R$12.553.418, composto por 812.473.246 ações ordinárias, escriturais e sem valor nominal. O valor realizado do capital social no balanço está líquido dos gastos com oferta pública realizada em 22.07.09, no montante de R$92.947.

A Companhia está autorizada a aumentar o capital social, independentemente de reforma estatutária, até o limite de 1.000.000.000 de ações ordinárias, escriturais e sem valor nominal.

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Notas Explicativas

22.1.1. Composição do capital social por natureza

	Controladora e Consolidado
	30.06.20	31.12.19
Ações ordinárias	812.473.246	812.473.246
Ações em tesouraria	(5.310.626)	(713.446)
Ações em circulação	807.162.620	811.759.800

22.1.2. Movimentação das ações em circulação

		Controladora
	Quantidade de ações em circulação
		31.12.19
	30.06.20
Ações no início do período	811.759.800	811.416.022
Compra de ações em tesouraria	(4.836.000)	-
Entrega de ações restritas	238.820	343.778
Ações no final do período	807.162.620	811.759.800

22.2. Ações em tesouraria

A Companhia possui 5.310.626 ações ordinárias de sua própria emissão em tesouraria, com custo médio de R$26,00 (vinte e seis reais) por ação, com valor de mercado correspondente a R$112.904.

		Controladora
	Quantidade de ações em Tesouraria
		31.12.19
	30.06.20
Ações em tesouraria no início do período	713.446	1.057.224
Compra de ações em tesouraria	4.836.000	-
Entrega de ações restritas	(238.820)	(343.778)
Ações em tesouraria no final do período	5.310.626	713.446

Em 22.05.20, foi concluído o programa de aquisição de ações de sua emissão, aprovado pelo Conselho de Administração em 26.03.20. A Companhia recomprou 4.836.000 ações ordinárias, representando 0,60% do seu capital social, ao custo de R$106.070, tendo como objetivo a manutenção das ações em tesouraria para eventual alienação, cancelamento, bem como cumprir obrigações e compromissos assumidos no âmbito dos planos de Outorga de Opção de Compra de Ações e de Outorga de Ações Restritas.

LUCRO (PREJUÍZO) POR AÇÃO

O cálculo do lucro (prejuízo) básico por ação é feito por meio da divisão do lucro (prejuízo) líquido do período, atribuído aos detentores de ações ordinárias da Companhia, pela quantidade média ponderada de ações ordinárias disponíveis durante o período.

O lucro (prejuízo) diluído por ação é calculado por meio da divisão do lucro (prejuízo) líquido atribuído aos detentores de ações ordinárias da Companhia pela quantidade média ponderada de ações ordinárias disponíveis durante o período somados à quantidade média ponderada de ações ordinárias que seriam

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Notas Explicativas

emitidas na conversão de todas as ações ordinárias potenciais diluidoras (opções de ações e ações restritas).

		Operações continuadas			Operações descontinuadas		Operações continuadas e
					descontinuadas


	Abril a Junho	Janeiro a Junho	Abril a Junho	Janeiro a Junho		Abril a Junho			Janeiro a Junho		Abril a Junho		Janeiro a Junho
	2020	2020	2019	2019	2019	2019	2019	2019
Numerador básico
Lucro (prejuízo) líquido do período atribuível aos acionistas da BRF	303.870	257.949	187.894	75.831	134.931	(753.941)	322.825	(678.110)
Denominador básico
Ações ordinárias	812.473.246	812.473.246	812.473.246	812.473.246	812.473.246	812.473.246	812.473.246	812.473.246
Número médio ponderado de ações em circulação - básico
(exceto ações em tesouraria)	809.612.517	810.672.698	811.440.470	811.428.248		811.440.470	811.428.248		811.440.470	811.428.248
Lucro (prejuízo) líquido por ação básico - R$	0,38	0,32	0,23	0,09	0,17	(0,93)	0,40	(0,84)
Numerador diluído
Lucro (prejuízo) líquido do período atribuível aos acionistas da BRF	303.870	257.949	187.894	75.831	134.931	(753.941)	322.825	(678.110)
Denominador diluído
Número médio ponderado de ações em circulação - básico
(exceto ações em tesouraria)	809.612.517	810.672.698	811.440.470	811.428.248		811.440.470		811.428.248		811.440.470		811.428.248
Número de ações potenciais	262.692	262.692	-	-		-		-		-		-
Número médio ponderado de ações em circulação - diluído	809.875.209	810.935.390	811.440.470	811.428.248		811.440.470	811.428.248		811.440.470	811.428.248
Lucro (prejuízo) líquido por ação diluído - R$	0,38	0,32	0,23	0,09		0,17	(0,93)		0,40	(0,84)

INSTRUMENTOS FINANCEIROS E GERENCIAMENTO DE RISCO

24.1. Visão Geral

No curso normal de seus negócios, a Companhia está exposta a riscos de crédito, liquidez e de mercado, os quais são gerenciados ativamente em conformidade à Política de Gestão de Riscos Financeiros ("Política de Risco") e documentos estratégicos e diretrizes a ela subordinadas, efetuando a designação formal de suas relações de hedge accounting de acordo com o disposto no CPC 48 / IFRS 09, conforme divulgado nas demonstrações financeiras anuais do exercício findo em 31.12.19.

24.2. Administração de riscos de crédito

A Companhia está exposta ao risco de crédito relacionado aos ativos financeiros que detém: contas a receber de clientes, títulos e outras contas a receber, títulos e valores mobiliários, contratos de derivativos, caixa e equivalentes de caixa.

Em 30.06.20, a Companhia mantinha títulos e valores mobiliários acima de R$100.000 nas seguintes instituições financeiras: Banco Bradesco, Banco BIC, Banco BNP Paribas, Banco do Brasil, Banco BTG Pactual, Banco Itaú, Banco Safra, Banco Santander, Banco Votorantim, Caixa Econômica Federal, Citibank, HSBC, J.P. Morgan Chase Bank, National Commercial Bank, T.Garanti Bankasi A.Ş. e Vakiflar Bankasi.

Também detinha contratos de derivativos com as seguintes instituições financeiras: Banco Bradesco, Banco Itaú, Banco Safra, Banco Santander, Banco Votorantim, Bank of America Merrill Lynch, Banco BNP Paribas, Citibank, Deutsche Bank, ING Bank, J.P. Morgan Chase Bank, Morgan Stanley e Rabobank.

24.3. Administração do capital e riscos de liquidez

Em 30.06.20, o endividamento bruto consolidado de longo prazo representava 80,1% (82,5% em 31.12.19) do endividamento bruto total, o qual possui prazo médio de liquidação superior a quatro anos.

A Companhia monitora os níveis de endividamento bruto e líquido, conforme apresentado abaixo:

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Notas Explicativas

					Consolidado
				30.06.20	31.12.19
		Circulante	Não circulante	Total	Total
Endividamento em moeda estrangeira	(940.938)	(14.699.526)	(15.640.464)	(11.006.524)
Endividamento em moeda nacional	(3.131.012)	(6.092.075)	(9.223.087)	(7.613.755)
Instrumentos financeiros derivativos passivos	(1.100.649)	(43.905)	(1.144.554)	(153.612)
Endividamento bruto	(5.172.599)	(20.835.506)	(26.008.105)	(18.773.891)
Títulos e valores mobiliários e caixa e equivalentes de caixa	10.008.458	415.456	10.423.914	4.963.319
Instrumentos financeiros derivativos ativos	244.362	4.881	249.243	245.315
Caixa restrito	1	24.178	24.179	296.294
Endividamento líquido		5.080.222	(20.390.991)	(15.310.769)	(13.268.963)

As tabelas abaixo resumem as obrigações contratuais e compromissos financeiros significativos que podem impactar a liquidez da Companhia:

									Controladora
										30.06.20
		Valor	Fluxo de caixa	Até 12	Julho a				2025 em
		contábil	contratual	meses	dezembro 2021	2022	2023	2024	diante
Passivos financeiros não derivativos
Empréstimos e financiamentos	21.665.812	26.231.999	4.579.708	2.263.004	4.203.614	3.859.809	3.662.471	7.663.393
Fornecedores	5.966.405	6.026.425	6.018.697	2.011	2.913	2.697	107	-
Fornecedores risco sacado	982.237	994.745	994.745	-	-	-	-	-
Arrendamento a pagar	2.240.188	2.758.299	261.195	740.060	383.954	335.622	284.883	752.585
Passivos financeiros derivativos
Designados como hedge de fluxo de caixa
Derivativos de taxas de juros	35.561	35.561	-	35.561	-	-	-	-
Derivativos cambiais	1.008.908	1.008.908	1.004.188	4.720	-	-	-	-
Derivativos de commodities	28.799	28.799	25.174	3.625	-	-	-	-
Não designados como hedge de fluxo de caixa
Derivativos cambiais	68.812	68.812	68.812	-	-	-	-	-

										Consolidado
										30.06.20
		Valor		Fluxo de caixa	Até 12	Julho a				2025 em
		contábil		contratual	meses	dezembro 2021	2022	2023	2024	diante
Passivos financeiros não derivativos
Empréstimos e financiamentos		24.863.551		30.288.641	4.855.431	2.450.753	4.574.209	3.987.075	3.781.574	10.639.599
Fornecedores		6.733.213		6.793.254	6.785.526	2.011	2.913	2.697	107	-
Fornecedores risco sacado		982.237		994.745	994.745	-	-	-	-	-
Arrendamento a pagar		2.478.631		3.044.828	339.179	788.610	434.799	358.339	292.549	831.352
Passivos financeiros derivativos
Designados como hedge de fluxo de caixa
Derivativos de taxas de juros		35.561		35.561	-	35.561	-	-	-	-
Derivativos cambiais		1.008.908		1.008.908	1.004.188	4.720	-	-	-	-
Derivativos de commodities		28.799		28.799	25.174	3.625	-	-	-	-
Não designados como hedge de fluxo de caixa
Derivativos cambiais		71.286		71.286	71.286	-	-	-	-	-

A Companhia não espera que os desembolsos de caixa para cumprimento das obrigações demonstradas acima possam ser significativamente antecipados, por fatores alheios aos seus melhores interesses, ou ter seus valores substancialmente alterados fora do curso normal dos negócios.

24.4. Administração de riscos de mercado

24.4.1. Riscos de taxa de juros

endividamento está atrelado, essencialmente, a taxas pré-fixadas (R$, USD, EUR e TRY), Certificado de Depósito Interbancário ("CDI"), Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo ("IPCA") e London Interbank Offered Rate ("LIBOR"). Na ocorrência de alterações adversas no mercado que resultem na elevação dessas taxas, o custo do endividamento pós-fixado se eleva e, por outro lado, o custo do endividamento pré-fixado é reduzido em termos relativos.

Quanto aos títulos e valores mobiliários, a Companhia mantém, predominantemente, suas operações no mercado interno pós-fixadas ao CDI e no mercado externo pré-fixadas, denominadas em Dólar dos EUA.

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Notas Explicativas

A exposição da Companhia às taxas de juros pode ser avaliada nas notas 5 e 15.

Os instrumentos financeiros derivativos para proteção da exposição a taxas de juros em 30.06.20 foram designados como hedge accounting e estão demonstrados na tabela abaixo:

								30.06.20
Hedge de fluxo de caixa -		Objeto de						Valor justo
Instrumentos derivativos	Vencimento	proteção	Ativo	Passivo	Notional	(R$)
Controladas
Swap de juros	3º Tri. 2021	Dívida	118,00% CDI	5,60% a.a.	810.000	BRL	(28.212)
Swap de juros	4º Tri. 2021	Dívida	118,00% CDI	5,72% a.a.	180.000	BRL	(7.349)
								(35.561)

Instrumentos derivativos não		Objeto de						Valor justo
designados	Vencimento	proteção	Ativo	Passivo	Notional	(R$)
Controladora e Consolidado
Swap de juros	2º Tri. 2021	Dívida	V.C. + 2,80% a.a.	CDI + 2,27% a.a.	49.900	USD	(380)
								(380)

24.4.2. Riscos cambiais

Estes riscos referem-se às alterações das taxas de câmbio de moeda estrangeira que possam ocasionar perdas não esperadas para a Companhia, redução dos ativos e receitas, bem como o aumento dos passivos e custos. A exposição da Companhia é administrada em três dimensões: exposição de balanço, exposição de resultado operacional e exposição de investimentos.

i. Exposição de balanço patrimonial

Os ativos e passivos denominados em moeda estrangeira e que impactam o Resultado Financeiro da Companhia são demonstrados a seguir, de forma sumarizada em Reais:

			Consolidado
		30.06.20	31.12.19 (1)
Caixa e equivalentes de caixa	4.458.051	2.591.746
Contas a receber de clientes	6.473.734	4.892.708
Fornecedores	(900.875)	(601.007)
Empréstimos e financiamentos	(14.562.591)	(8.854.826)
Outros ativos e passivos líquidos	(234.839)	(162.341)
Exposição de ativos e passivos em moeda estrangeira	(4.766.520)	(2.133.720)
Instrumentos financeiros derivativos (hedge)	4.489.296	1.734.517
Exposição líquida em resultado		(277.224)	(399.203)

Reapresentado para melhor demonstração do montante anteriormente classificado em Investimentos Líquidos, que foi realocado aos ativos e passivos correspondentes.

A exposição líquida em resultado é composta, principalmente, pelas seguintes moedas:

Exposição cambial líquida	30.06.20	31.12.19
Pesos Argentinos (ARS)	(12.499)	(13.236)
Euros (EUR)	(60.808)	23.624
Libras Esterlinas (GBP)	8.980	6.949
Ienes (JPY)	(34.361)	(17.285)
Rublos (RUB)	23.907	2.780
Liras Turcas (TRY)	(16.571)	(418.576)
Dólares dos EUA (USD)	(185.872)	16.541
Total	(277.224)		(399.203)

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Notas Explicativas

Os instrumentos financeiros derivativos para proteção da exposição cambial de balanço em 30.06.20 não foram designados como hedge accounting e estão demonstrados na tabela abaixo:

							30.06.20
Instrumentos derivativos						Taxa de	Valor
não designados	Ativo	Passivo	Vencimento	Notional	exercício	justo (R$)
Controladora
Non-deliverable forward	EUR	BRL	3º Tri. 2020	EUR	265.000	6,1570	(6.379)
Non-deliverable forward	USD	BRL	3º Tri. 2020	USD	340.000	5,4778	(9.569)
Non-deliverable forward	USD	BRL	2º Tri. 2021	USD	50.000	5,2800	9.772
Non-deliverable forward	BRL	USD	3º Tri. 2020	USD	9.000	4,3210	(10.064)
Non-deliverable forward	BRL	USD	4º Tri. 2020	USD	6.000	4,3314	(6.677)
Collar	BRL	USD	4º Tri. 2020	USD	31.000	4,2996	(35.672)
Futuros - B3	USD	BRL	3º Tri. 2020	USD	128.250	5,4400	309
							(58.280)
Controladas
Non-deliverable forward	EUR	JPY	3º Tri. 2020	EUR	20.773	120,3499	1.119
Non-deliverable forward	EUR	USD	3º Tri. 2020	EUR	55.000	1,1237	535
Non-deliverable forward	EUR	RUB	3º Tri. 2020	EUR	18.887	79,4177	2.578
Collar	TRY	USD	3º Tri. 2020	USD	50.000	7,1875	(101)

Total Consolidado							(54.149)

ii. Exposição de resultado operacional

Os instrumentos financeiros derivativos e não derivativos designados como hedge accounting de fluxo de caixa para proteção da exposição cambial de resultado operacional, em 30.06.20, estão demonstrados na tabela abaixo:

									30.06.20
Hedge de fluxo de caixa -							Taxa de
Instrumentos derivativos	Objeto de proteção	Ativo	Passivo	Vencimento	Notional	designação	Valor justo
Controladora e Consolidado
Non-deliverable forward	Exportações em USD	BRL	USD	3º Tri. 2020	USD	66.000	5,0223		(27.975)
Non-deliverable forward	Exportações em USD	BRL	USD	4º Tri. 2020	USD	9.000	4,1090		(12.012)
Collar	Exportações em USD	BRL	USD	3º Tri. 2020	USD	531.000	4,9460		(297.160)
Collar	Exportações em USD	BRL	USD	4º Tri. 2020	USD	254.000	4,5206		(242.225)
Collar	Exportações em USD	BRL	USD	1º Tri. 2021	USD	172.000	4,9970		(95.138)
Collar	Exportações em USD	BRL	USD	2º Tri. 2021	USD	65.000	5,6098		5.239
									(669.271)

									30.06.20
Hedge de fluxo de caixa -							Taxa de	Valor justo
Instrumentos não derivativos	Proteção	Ativo	Passivo	Vencimento	Notional	designação	(1)
Controladora e Consolidado
Bond BRF SA BRFSBZ5 (2)	Exportações em USD	-	USD	2º Tri. 2022	USD	109.312	2,0213		(436.066)
Bond BRF SA BRFSBZ3	Exportações em USD	-	USD	2º Tri. 2023	USD	150.000	2,0387		(515.595)
									(951.661)

Corresponde à parcela efetiva do resultado do hedge acumulada na rubrica de Outros Resultados Abrangentes.
Para este instrumento, a designação inicial foi de USD150.000, porém houve recompras com correspondentes revogações da designação nos montantes de USD31.338 à taxa de 3,2408 e USD9.350 à taxa de 4,1827. A variação cambial acumulada das parcelas revogadas está fixa e reservada em Outros Resultados Abrangentes até a realização do objeto de hedge, no segundo trimestre de 2022.

Exposição de investimentos

Os instrumentos financeiros não derivativos designados como hedge accounting de investimento líquido em 30.06.20 estão demonstrados na tabela abaixo:

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Notas Explicativas

								30.06.20
Hedge de investimento líquido -	Proteção							Valor justo
Instrumentos não derivativos	(investimento)	Ativo	Passivo	Vencimento	Notional	Taxa	(1)
Controladora e Consolidado
Bond - BRF SA BRFSBZ4	Federal Foods LLC	-	USD	3º Tri. 2026	USD	75.673	3,7649	(130.129)
Bond - BRF SA BRFSBZ4	BRF Al Yasra Food	-	USD	3º Tri. 2026	USD	108.757	3,7649	(167.003)
Bond - BRF SA BRFSBZ4	Al Khan Foodstuff LLC	-	USD	3º Tri. 2026	USD	65.570	3,7649	(111.797)
								(408.929)

Corresponde à parcela efetiva do resultado do hedge acumulada na rubrica de Outros Resultados Abrangentes.

24.4.3. Risco de preços de commodities

Os instrumentos financeiros derivativos designados como hedge accounting de fluxo de caixa e valor justo para proteção da exposição a risco de commodities em 30.06.20 estão demonstrados na tabela abaixo:

30.06.20

Taxa de

Hedge de fluxo de caixa -

exercício

Instrumentos derivativos

Proteção

Indexador

Vencimento

Quantidade

(USD/Ton)

Valor justo

Controladora e Consolidado

Non-deliverable forward - compra

Compras de farelo de soja - preço a fixar

Farelo de soja - CBOT

3º Tri. de 2020

54.985

ton

123,25

(7.814)

Non-deliverable forward - compra

Compras de farelo de soja - preço a fixar

Farelo de soja - CBOT

4º Tri. de 2020

19.997

ton

118,46

(578)

Non-deliverable forward - compra

Compras de farelo de soja - preço a fixar

Farelo de soja - CBOT

1º Tri. de 2021

34.993

ton

117,08

(442)

Non-deliverable forward - compra

Compras de farelo de soja - preço a fixar

Farelo de Soja - CBOT

2º Tri. de 2021

59.999

ton

115,31

572

Non-deliverable forward - compra

Compras de grão de soja - preço a fixar

Grão de soja - CBOT

3º Tri. de 2020

5.001

ton

334,67

(323)

Collar - compra

Compras de grão de soja - preço a fixar

Grão de soja - CBOT

3º Tri. de 2020

4.001

ton

331,06

(222)

Non-deliverable forward - compra

Compras de milho - preço a fixar

Milho - CBOT

4º Tri. de 2020

39.999

ton

131,55

1.406

Non-deliverable forward - compra

Compras de milho - preço a fixar

Milho - CBOT

1º Tri. de 2021

59.999

ton

136,96

1.722

Non-deliverable forward - compra

Compras de óleo de soja - preço a fixar

Óleo de Soja - CBOT

3º Tri. de 2020

21.697

ton

629,39

(624)

Non-deliverable forward - compra

Compras de óleo de soja - preço a fixar

Óleo de Soja - CBOT

4º Tri. de 2020

20.495

ton

616,65

2.249

Non-deliverable forward - compra

Compras de óleo de soja - preço a fixar

Óleo de Soja - CBOT

1º Tri. de 2021

10.297

ton

626,18

938

Non-deliverable forward - compra

Compras de óleo de soja - preço a fixar

Óleo de Soja - CBOT

2º Tri. de 2021

5.999

ton

645,92

(6)

(3.122)

30.06.20

Taxa de

Hedge de valor justo -

exercício

Instrumentos derivativos

Proteção

Indexador

Vencimento

Quantidade

(USD/Ton)

Valor justo

Controladora e Consolidado

Non-deliverable forward - venda

Compras de Grão de Soja - preço fixo

Grão de Soja - CBOT

3º Tri. de 2020

30.488

ton

339,75

2.918

Non-deliverable forward - venda

Compras de Grão de Soja - preço fixo

Grão de Soja - CBOT

4º Tri. de 2020

39.488

ton

340,82

3.596

Non-deliverable forward - venda

Compras de Grão de Soja - preço fixo

Grão de Soja - CBOT

1º Tri. de 2021

5.998

ton

317,10

(189)

Non-deliverable forward - venda

Compras de milho - preço fixo

Milho - CBOT

3º Tri. de 2020

298.898

ton

157,20

37.237

Non-deliverable forward - venda

Compras de milho - preço fixo

Milho - CBOT

4º Tri. de 2020

549.034

ton

152,20

42.680

Non-deliverable forward - venda

Compras de milho - preço fixo

Milho - CBOT

1º Tri. de 2021

299.131

ton

153,96

19.176

Non-deliverable forward - venda

Compras de milho - preço fixo

Milho - CBOT

2º Tri. de 2021

584.548

ton

147,62

4.158

Non-deliverable forward - venda

Compras de milho - preço fixo

Milho - CBOT

3º Tri. de 2021

209.303

ton

141,70

(3.156)

Non-deliverable forward - venda

Compras de milho - preço fixo

Milho - CBOT

4º Tri. de 2021

33.391

ton

145,56

(233)

Futuros de milho - venda

Compras de milho - preço fixo

Milho - B3

3º Tri. de 2020

32.319

ton

710,75

(539)

105.648

30.06.20

Hedge de valor justo -

Taxa de

Instrumentos derivativos

Objeto de proteção

Ativo

Passivo

Vencimento

Notional

exercício

Valor justo

Controladora e Consolidado

Non-deliverable forward

Custo em USD

BRL

USD

3º Tri. de 2020

USD

57.352

4,2031

(70.947)

Non-deliverable forward

Custo em USD

BRL

USD

4º Tri. de 2020

USD

97.022

4,4466

(97.261)

Non-deliverable forward

Custo em USD

BRL

USD

1º Tri. de 2021

USD

47.949

4,5868

(41.737)

Non-deliverable forward

Custo em USD

BRL

USD

2º Tri. de 2021

USD

86.290

5,1581

(28.458)

Non-deliverable forward

Custo em USD

BRL

USD

3º Tri. de 2021

USD

28.601

5,5164

(116)

Non-deliverable forward

Custo em USD

BRL

USD

4º Tri. de 2021

USD

5.918

5,5659

(238.476)

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Notas Explicativas

24.5. Efeitos dos instrumentos de hedge nas informações financeiras

Os efeitos dos instrumentos financeiros para proteção cambial, de preço de commodities e de taxas de juros no resultado, nos outros resultados abrangentes e no balanço patrimonial estão demonstrados abaixo:

Resultado do período							Consolidado
Abril a Junho 2020	Referência	Exposição	Contabilidade de Hedge	Câmbio	Commodities	Juros	Total


Receita Líquida de Vendas				9.798.045	-	-	9.798.045
Resultado de Derivativos		Resultado Operacional	Fluxo de caixa	(694.119)	-	-	(694.119)
Receita Líquida	26			9.103.926	-	-	9.103.926

Custo dos Produtos Vendidos				-	(7.085.743)	-	(7.085.743)
Resultado de Derivativos		Resultado Operacional	Fluxo de caixa / Valor justo	-	(39.291)	-	(39.291)
Custo dos Produtos Vendidos				-	(7.125.034)	-	(7.125.034)

Juros sobre empréstimos e financiamentos				-	-	(317.077)	(317.077)
Resultado de derivativos de juros		Despesas com juros	Fluxo de caixa	-	-	(4.164)	(4.164)
Variações cambiais sobre ativos e passivos				(334.800)	-	-	(334.800)
Resultado de derivativos de câmbio		Balanço Patrimonial	Não designados	233.391	-	-	233.391
Resultado Financeiro	28			(101.409)	-	(321.241)	(422.650)

Outros Resultados Abrangentes							Consolidado
Abril a Junho 2020	Referência	Exposição	Contabilidade de Hedge	Câmbio	Commodities	Juros	Total


Instrumentos derivativos - circulante		Resultado Operacional	Fluxo de caixa	451.206	40.059	(13.125)	478.140
Instrumentos não derivativos - não circulante		Resultado Operacional	Fluxo de caixa	(71.907)	-	-	(71.907)
Instrumentos não derivativos - não circulante		Investimentos no exterior	Investimento líquido	(69.236)	-	-	(69.236)
Outros Resultados Abrangentes (1)				310.063	40.059	(13.125)	336.997

Resultado do período							Consolidado
Janeiro a Junho 2020	Referência	Exposição	Contabilidade de Hedge	Câmbio	Commodities	Juros	Total


Receita Líquida de Vendas				18.963.157	-	-	18.963.157
Resultado de Derivativos		Resultado Operacional	Fluxo de caixa	(910.166)	-	-	(910.166)
Receita Líquida	26			18.052.991	-	-	18.052.991

Custo dos Produtos Vendidos				-	(13.754.387)	-	(13.754.387)
Resultado de Derivativos		Resultado Operacional	Fluxo de caixa / Valor justo	-	(66.735)	-	(66.735)
Custo dos Produtos Vendidos				-	(13.821.122)	-	(13.821.122)

Juros sobre empréstimos e financiamentos				-	-	(631.570)	(631.570)
Resultado de derivativos de juros		Despesas com juros	Fluxo de caixa	-	-	(399)	(399)
Variações cambiais sobre ativos e passivos				(1.533.734)	-	-	(1.533.734)
Resultado de derivativos de câmbio		Balanço Patrimonial	Não designados	1.278.563	-	-	1.278.563
Resultado Financeiro	28			(255.171)	-	(631.969)	(887.140)

Outros Resultados Abrangentes							Consolidado
Janeiro a Junho 2020	Referência	Exposição	Contabilidade de Hedge	Câmbio	Commodities	Juros	Total


Instrumentos derivativos - circulante		Resultado Operacional	Fluxo de caixa	(751.260)	32.673	(29.954)	(748.541)
Instrumentos não derivativos - não circulante		Resultado Operacional	Fluxo de caixa	(374.784)	-	-	(374.784)
Instrumentos não derivativos - não circulante		Investimentos no exterior	Investimento líquido	(342.111)	-	-	(342.111)
Outros Resultados Abrangentes (1)				(1.468.155)	32.673	(29.954)	(1.465.436)

Saldos patrimoniais							Consolidado
30.06.20	Referência	Exposição	Contabilidade de Hedge	Câmbio	Commodities	Juros	Total

Instrumentos derivativos designados		Resultado Operacional	Fluxo de caixa / Valor justo	(907.747)	102.526	(35.561)	(840.782)
Instrumentos derivativos não designados		Balanço Patrimonial	Não designados	(54.149)	-	(380)	(54.529)
Ativo / (Passivo) líquido				(961.896)	102.526	(35.941)	(895.311)

Instrumentos derivativos - circulante (2)		Resultado Operacional	Fluxo de caixa	(674.424)	(7.772)	(29.954)	(712.150)
Instrumentos não derivativos - não circulante		Resultado Operacional	Fluxo de caixa	(951.661)	-	-	(951.661)
Instrumentos não derivativos - não circulante		Investimentos no exterior	Investimento líquido	(408.929)	-	-	(408.929)
Outros Resultados Abrangentes (1)				(2.035.014)	(7.772)	(29.954)	(2.072.740)

Resultado de Derivativos		Resultado Operacional	Fluxo de caixa / Valor justo	-	196.590	-	196.590
Estoque	7			-	196.590	-	196.590

Todos os efeitos estão apresentados brutos de tributos.
Contempla montante de R$40.401 de valor no tempo dos contratos de opção de câmbio.

O efeito caixa dos instrumentos de hedge está apresentado na Demonstração dos Fluxos de Caixa, na rubrica de Instrumentos Financeiros Derivativos.

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Notas Explicativas

Posição sumarizada de balanço patrimonial dos instrumentos financeiros derivativos:

	Controladora		Consolidado
	30.06.20	31.12.19	30.06.20	31.12.19
Ativo
Designados como hedge accounting
Derivativos de moeda	101.161	166.729	101.161	166.729
Derivativos de commodities	131.325	25.191	131.325	25.191
Não designados como hedge accounting
Derivativos de moeda	10.152	51.811	16.757	53.395
	242.638	243.731	249.243	245.315
Ativo circulante	237.757	193.740	244.362	195.324
Ativo não circulante	4.881	49.991	4.881	49.991
Passivo
Designados como hedge accounting
Derivativos de moeda	(1.008.908)	(73.417)	(1.008.908)	(73.417)
Derivativos de commodities	(28.799)	(48.829)	(28.799)	(48.829)
Derivativos de juros	(35.561)	-	(35.561)	-
Não designados como hedge accounting
Derivativos de moeda	(68.432)	(29.479)	(70.906)	(31.369)
Derivativos de juros	(380)	-	(380)	-
	(1.142.080)	(151.725)	(1.144.554)	(153.615)
Passivo circulante	(1.098.175)	(151.722)	(1.100.649)	(153.612)
Passivo não circulante	(43.905)	(3)	(43.905)	(3)

24.6. Análise de sensibilidade

A Administração considera que os riscos mais relevantes que podem afetar os resultados da Companhia são a volatilidade nos preços de commodities e nas taxas de câmbio. Atualmente, as flutuações das taxas de juros não afetam significativamente o resultado da Companhia, uma vez que a Administração optou por manter a taxas fixas parte considerável de suas dívidas.

Os cenários abaixo apresentam os possíveis impactos dos instrumentos financeiros, considerando cenários de apreciação e depreciação dos fatores de risco elencados. O montante das exportações e compras utilizadas corresponde ao valor nocional dos instrumentos financeiros derivativos contratados com a finalidade de hedge.

As informações utilizadas na preparação destas análises têm como base a posição em 30.06.20, detalhadas nos itens acima. Os resultados futuros a serem mensurados poderão divergir significativamente dos valores estimados caso a realidade seja diferente das premissas utilizadas. Os valores positivos indicam ganhos e os negativos indicam perdas.

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Notas Explicativas

Paridade - R$ x USD		5,4760	4,9284	4,1070	6,8450	8,2140
		Cenário		Cenário I		Cenário II	Cenário III	Cenário IV
Operação/Instrumento	Risco	Atual		Apreciação 10%		Apreciação 25%	Depreciação 25% Depreciação 50%
Designados como hedge accounting
NDF	Depreciação do R$	(283.508)	(65.491)	261.535	(828.550)	(1.373.593)
Opções de moedas	Depreciação do R$	(636.684)	(141.392)	593.057	(1.987.147)	(3.386.265)
Bonds	Depreciação do R$	(893.235)	(751.236)	(538.237)	(1.248.233)	(1.603.231)
Exportação (objeto)	Apreciação do R$	1.572.169	893.808	(115.245)	3.380.305	5.237.096
Custo (objeto)	Apreciação do R$	241.258	64.311	(201.110)	683.625	1.125.993
Não designados como hedge accounting
NDF - Compra	Apreciação do R$	(612)	(186.796)	(466.072)	464.848	930.308
NDF - Venda	Depreciação do R$	17.262	9.048	(3.273)	37.797	58.332
Opções de moedas	Depreciação do R$	(36.467)	(19.491)	496	(78.906)	(121.345)
Compra de Futuro - B3	Apreciação do R$	4.612	(65.617)	(170.962)	180.187	355.761
Efeito líquido:		(15.205)	(262.856)	(639.811)	603.926	1.223.056

Paridade - R$ x EUR		6,1539	5,5385	4,6154	7,6924	9,2309
		Cenário		Cenário I		Cenário II	Cenário III	Cenário IV
Operação/Instrumento	Risco	Atual		Apreciação 10%		Apreciação 25%	Depreciação 25% Depreciação 50%
Não designados como hedge accounting
NDF - Compra EUR x USD	Apreciação do EUR	41	(33.806)	(84.575)	84.658	169.274
NDF - Compra EUR x RUB	Apreciação do EUR	900	(9.654)	(21.124)	37.456	88.546
NDF - Compra	Apreciação do R$	(817)	(163.895)	(408.513)	406.879	814.575
Efeito líquido:		124	(207.355)	(514.212)	528.993	1.072.395

Paridade cotação CBOT - Milho - USD/Ton		141,35	127,22	106,01	176,69	212,03
		Cenário		Cenário I		Cenário II	Cenário III	Cenário IV
Operação/Instrumento	Risco	Atual		Queda 10%		Queda 25%	Aumento 25%	Aumento 50%
Designados como hedge accounting
NDF - Venda de milho	Aumento preço milho	100.447	253.266	482.495	(281.601)	(663.650)
NDF - Compra de milho	Queda preço milho	3.589	(4.151)	(15.761)	22.940	42.291
Custo (objeto)	Aumento preço milho	(104.036)	(249.115)	(466.734)	258.661	621.359
Efeito líquido:		-	-	-	-	-

Paridade cotação CBOT - Farelo de soja - USD/Ton		115,44	103,90	86,58	144,30	173,17
		Cenário		Cenário I		Cenário II	Cenário III	Cenário IV
Operação/Instrumento	Risco	Atual		Queda 10%		Queda 25%	Aumento 25%	Aumento 50%
Designados como hedge accounting
NDF - Compra de farelo de soja	Queda preço farelo de soja	(2.951)	(13.696)	(29.814)	23.912	50.775
Custo (objeto)	Aumento preço farelo de soja	2.951	13.696	29.814	(23.912)	(50.775)
Efeito líquido:		-	-	-	-	-

Paridade cotação CBOT - Soja- USD/Ton		323,28	290,95	242,46	404,10	484,92
		Cenário		Cenário I		Cenário II	Cenário III	Cenário IV
Operação/Instrumento	Risco	Atual		Queda 10%		Queda 25%	Aumento 25%	Aumento 50%
Designados como hedge accounting
NDF - Venda de soja	Aumento preço soja	6.340	19.789	39.964	(27.284)	(60.908)
NDF - Compra de soja	Queda preço soja	(312)	(1.197)	(2.525)	1.901	4.114
Opções de soja	Queda preço soja	(179)	(886)	(1.948)	1.275	3.044
Custo (objeto)	Aumento preço soja	(5.849)	(17.706)	(35.491)	24.108	53.750
Efeito líquido:		-	-	-	-	-

Paridade cotação CBOT - Óleo de Soja- USD/Ton		634,10	570,69	475,58	792,63	951,15
		Cenário		Cenário I		Cenário II	Cenário III	Cenário IV
Operação/Instrumento	Risco	Atual		Queda 10%		Queda 25%	Aumento 25%	Aumento 50%
Designados como hedge accounting
NDF - Compra de Óleo de soja	Queda preço Óleo de soja	2.576	(17.733)	(48.196)	53.348	104.120
Custo (objeto)	Aumento preço Óleo de soja	(2.576)	17.733	48.196	(53.348)	(104.120)
Efeito líquido:		-	-	-	-	-

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Notas Explicativas

24.7. Instrumentos financeiros por categoria

			Controladora
			30.06.20
	Custo	Valor justo
	amortizado	pelo resultado	Total
Ativos
Caixa e bancos	71.911	-	71.911
Equivalentes de caixa	-	4.397.396	4.397.396
Títulos e valores mobiliários	-	324.188	324.188
Caixa restrito	24.179	-	24.179
Contas a receber de clientes	6.335.207	196.563	6.531.770
Outros recebíveis	110.418	-	110.418
Derivativos não designados	-	10.152	10.152
Derivativos designados como hedge accounting (1)	-	232.486	232.486
Passivos
Fornecedores	(5.966.405)	-	(5.966.405)
Fornecedores risco sacado	(982.237)	-	(982.237)
Empréstimos e financiamentos (2)	(21.665.812)	-	(21.665.812)
Derivativos não designados	-	(68.812)	(68.812)
Derivativos designados como hedge accounting (1)	-	(1.073.268)	(1.073.268)
	(22.072.739)	4.018.705	(18.054.034)

Todos os derivativos estão classificados como valor justo pelo resultado. No entanto, aqueles designados como hedge accounting têm seus efeitos também no Patrimônio Líquido ou em Estoques.
Todos os empréstimos e financiamentos estão classificados como custo amortizado. No entanto, aqueles designados como hedge accounting têm seus efeitos também no Patrimônio Líquido.

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Notas Explicativas

					Consolidado
					30.06.20
		Valor justo por meio de outros
		resultados abrangentes
	Custo	Instrumentos	Instrumentos	Valor justo
	amortizado	patrimoniais	de dívida	pelo resultado	Total
Ativos
Caixa e bancos	3.358.771	-	-	-	3.358.771
Equivalentes de caixa	-	-	-	6.312.504	6.312.504
Títulos e valores mobiliários	358.421	42.307	25.899	326.012	752.639
Caixa restrito	24.179	-	-	-	24.179
Contas a receber de clientes	2.600.004	-	-	196.563	2.796.567
Outros recebíveis	115.304	-	-	-	115.304
Derivativos não designados	-	-	-	16.757	16.757
Derivativos designados como hedge accounting (1)	-	-	-	232.486	232.486
Passivos
Fornecedores	(6.733.213)	-	-	-	(6.733.213)
Fornecedores risco sacado	(982.237)	-	-	-	(982.237)
Empréstimos e financiamentos (2)	(24.863.551)	-	-	-	(24.863.551)
Derivativos não designados	-	-	-	(71.286)	(71.286)
Derivativos designados como hedge accounting (1)	-	-	-	(1.073.268)	(1.073.268)
Opção lançada - combinação de negócios	-	-	-	(422.188)	(422.188)
	(26.122.322)	42.307	25.899	5.517.580	(20.536.536)

Todos os derivativos estão classificados como valor justo pelo resultado. No entanto, aqueles designados como hedge accounting têm seus efeitos também no Patrimônio Líquido ou em Estoques.
Todos os empréstimos e financiamentos estão classificados como custo amortizado. No entanto, aqueles designados como hedge accounting têm seus efeitos também no Patrimônio Líquido.

24.8. Valor justo dos instrumentos financeiros

Valor justo é o preço que seria recebido pela venda de um ativo ou que seria pago pela transferência de um passivo em uma transação não forçada entre participantes do mercado na data de mensuração.

A depender das premissas utilizadas na mensuração, os instrumentos financeiros ao valor justo podem ser classificados em 3 níveis de hierarquia:

Nível 1 - Utiliza preços observáveis (não ajustados) para instrumentos idênticos em mercados ativos. Nesta categoria estão alocados os investimentos em ações, credit linked notes, contas

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ITR - Informações Trimestrais - 30/06/2020 - BRF S.A.

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Notas Explicativas

remuneradas, overnights, depósitos a prazo, Letras Financeiras do Tesouro e fundos de investimento;

Nível 2 - Utiliza preços observáveis em mercados ativos para instrumentos similares, preços observáveis para instrumentos idênticos ou similares em mercados não ativos e modelos de avaliação para os quais as premissas são observáveis. Nesta categoria estão alocados os Certificados de Depósitos Bancários e os derivativos, os quais são valorizados por modelos de precificação amplamente aceitos no mercado: fluxo de caixa descontado e Black & Scholes. Os inputs observáveis utilizados são taxas e curvas de juros, fatores de volatilidade e cotações de paridade cambial;
Nível 3 - Instrumentos cujas premissas significativas não são observáveis. A Companhia possui passivo financeiro decorrente de opção de venda lançada no âmbito de combinação de negócios. Esta opção dá o direito ao minoritário de alienar sua participação na subsidiária por valor equivalente a um múltiplo dos lucros antes dos impostos, juros depreciação e amortização do grupo econômico desta subsidiária nos 12 últimos meses anteriores ao exercício. O período de exercício é de seis meses e inicia-se em 25.05.21. Este passivo é mensurado ao valor justo utilizando premissas internas a respeito dos resultados do referido grupo econômico. Os efeitos da remensuração geraram um ganho no resultado financeiro de R$390.353 no período de seis meses findo em 30.06.20 (perda de R$19.967 no mesmo período do ano anterior), conforme nota 28.

A tabela abaixo apresenta a classificação dos instrumentos financeiros mensurados ao valor justo por hierarquia de mensuração. Ao longo do período de seis meses findo em 30.06.20 não houve alteração entre os 3 níveis de hierarquia.

												Controladora
							30.06.20					31.12.19
		Nível 1			Nível 2	Total	Nível 1		Nível 2	Total
Ativos financeiros
Valor justo pelo resultado
Conta remunerada e overnight		302.958			-	302.958	70.515		-	70.515
Depósito a prazo			-			-	-	254.583		-	254.583
Certificado de depósito bancário			-		4.090.514	4.090.514		-		869.473	869.473
Letras financeiras do tesouro		309.460			-	309.460	396.994		-	396.994
Fundos de investimento			18.652			-	18.652	18.398		-	18.398
Contas a receber de clientes			-			196.563	196.563		-		225.941	225.941
Derivativos			-			242.638	242.638		-		243.731	243.731
Passivos financeiros
Valor justo pelo resultado
Derivativos			-	(1.142.080)	(1.142.080)		-		(151.725)	(151.725)
		631.070		3.387.635	4.018.705	740.490	1.187.420	1.927.910

													Consolidado
							30.06.20						31.12.19
	Nível 1	Nível 2			Nível 3	Total		Nível 1	Nível 2		Nível 3	Total
Ativos financeiros
Valor justo por meio de outros
resultados abrangentes
Credit linked notes	25.899		-		-	25.899		19.285		-	-	19.285
Ações	42.307		-		-	42.307		26.678		-	-	26.678
Valor justo pelo resultado
Conta remunerada e overnight	2.132.116		-		-	2.132.116		689.874		-	-	689.874
Depósito a prazo	72.106		-			72.106		374.859		-	-	374.859
Certificado de depósito bancário	-	4.104.358		-	4.104.358		-	879.758	-	879.758
Letras financeiras do tesouro	309.460		-		-	309.460		396.994		-	-	396.994
Fundos de investimento	20.476		-		-	20.476		20.301		-	-	20.301
Contas a receber de clientes	-	196.563		-	196.563		-	225.941	-	225.941
Derivativos	-	249.243		-	249.243		-	245.315	-	245.315
Passivos financeiros
Valor justo pelo resultado
Derivativos	-	(1.144.554)	-	(1.144.554)		-	(153.615)	-	(153.615)
Opção lançada - combinação de negócios	-		-		(422.188)	(422.188)		-		-	(706.920)	(706.920)
	2.602.364	3.405.610		(422.188)	5.585.786		1.527.991	1.197.399	(706.920)	2.018.470

Exceto para os itens apresentados abaixo, o valor justo dos demais instrumentos financeiros se aproxima do valor contábil. O valor justo dos bonds foi demonstrado com base em preços observáveis em mercados ativos, nível 1 da hierarquia para mensuração de valor justo, já as debêntures têm como base o nível 2 e são mensuradas por meio de fluxos de caixa descontados.

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				Controladora e Consolidado
			30.06.20		31.12.19
			Valor	Valor	Valor
	Vencimento	Valor contábil	justo	contábil	justo
Bonds BRF
BRF SA BRFSBZ5	2022	(595.863)	(623.833)	(435.934)	(460.606)
BRF SA BRFSBZ4	2024	(2.840.225)	(2.878.792)	(2.086.169)	(2.191.726)
BRF SA BRFSBZ3	2023	(1.877.298)	(1.897.818)	(1.370.446)	(1.427.754)
BRF SA BRFSBZ2	2022	(2.000.452)	(1.996.879)	(1.492.653)	(1.559.476)
BRF SA BRFSBZ4 7/8	2030	(4.163.225)	(3.992.887)	(3.022.773)	(3.160.573)
Debêntures	2030	(757.016)	(822.166)	(755.760)	(832.213)
Controladora		(12.234.079)	(12.212.375)	(9.163.735)	(9.632.348)

Bonds BRF GmbH
BRF SA BRFSBZ4	2026	(2.719.565)	(2.683.338)	(1.999.509)	(2.101.175)
Consolidado		(14.953.644)	(14.895.713)	(11.163.244)	(11.733.523)

INFORMAÇÃO POR SEGMENTO

Os segmentos operacionais são reportados de forma consistente com os relatórios gerenciais utilizados pelos principais tomadores de decisões estratégicas e operacionais para fins de avaliação de desempenho de cada segmento e alocação de recursos. As informações por segmento são elaboradas considerando 3 segmentos divulgáveis, sendo: Brasil, Internacional e Outros Segmentos.

Os segmentos operacionais compreendem as operações de vendas de todos os canais de distribuição e são subdivididos de acordo com a natureza dos produtos cujas características são descritas a seguir:

Aves: produção e comercialização de aves inteiras e em cortes in-natura.
Suínos e outros: produção e comercialização de cortes in-natura.
Processados: produção e comercialização de alimentos processados, congelados e industrializados derivados de aves, suínos e bovinos, margarinas, produtos vegetais e a base de soja.
Outras vendas: comercialização de farinhas para food service, entre outros.

Outros segmentos são compostos por comercialização e desenvolvimento de ingredientes de nutrição animal, nutrição humana, nutrição de plantas (fertilizantes) e health care (saúde e bem-estar), assim como de produtos agropecuários.

As receitas líquidas de vendas para cada um dos segmentos operacionais são apresentadas a seguir:

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				Consolidado
	Abril a Junho	Janeiro a Junho	Abril a Junho	Janeiro a Junho
Receita líquida de vendas	2020	2020	2019	2019
Brasil
In-natura	1.093.445	2.350.532	1.140.672	2.239.820
Aves	793.689	1.763.725	908.900	1.794.305
Suínos e outros	299.756	586.807	231.772	445.515
Processados	3.541.008	6.933.812	2.937.848	5.775.094
Outras vendas	8.402	13.665	3.176	7.249
	4.642.855	9.298.009	4.081.696	8.022.163
Internacional
In-natura	3.563.006	7.016.267	3.373.477	6.009.675
Aves	3.007.661	5.978.347	3.040.066	5.449.083
Suínos e outros	555.345	1.037.920	333.411	560.592
Processados	563.054	1.074.175	547.066	1.048.979
Outras vendas	81.226	132.547	64.955	120.715
	4.207.286	8.222.989	3.985.498	7.179.369

Outros segmentos	253.785	531.993	270.815	495.727
	9.103.926	18.052.991	8.338.009	15.697.259

Os resultados operacionais para cada um dos segmentos são apresentados a seguir:

				Consolidado
	Abril a Junho	Janeiro a	Abril a Junho	Janeiro a Junho
	2020	Junho 2020	2019	2019
Brasil	352.266	716.145	490.325	556.933
Internacional	227.685	668.333	425.668	551.134
Outros segmentos	22.628	60.157	40.557	40.531
Sub total	602.579	1.444.635	956.550	1.148.598
Corporate	(15.392)	(302.769)	(26.509)	(60.359)
	587.187	1.141.866	930.041	1.088.239

Os itens apresentados como Corporate referem-se a eventos relevantes não atribuíveis ao curso normal dos negócios e tampouco relacionados aos segmentos operacionais. Abaixo a composição dos principais efeitos no segmento Corporate:

				Consolidado
	Abril a	Janeiro a	Abril a Junho	Janeiro a Junho
Corporate	Junho 2020	Junho 2020	2019	2019

Investigações envolvendo a Companhia (nota 1.2)	(11.771)	(24.072)	(31.207)	(42.320)
Acordo Class Action (nota 1.3)	-	(204.436)	-	-
Contingências Tributárias e Cíveis	(19.263)	(59.889)	4.503	4.246
Reversão de arbitragem	14.520	14.520	-	-
COVID-19 - Gastos e perdas de crédito esperadas	(2.182)	(26.260)	-	-
Plano de reestruturação	-	-	-	(16.431)
Outros	3.304	(2.632)	195	(5.854)
	(15.392)	(302.769)	(26.509)	(60.359)

Nenhum cliente, individualmente ou de forma agregada (grupo econômico), foi responsável por mais de 5% das receitas líquidas de vendas nos períodos de seis meses findos em 30.06.20 e 30.06.19.

Os ágios oriundos de expectativa de rentabilidade futura de empresas adquiridas, bem como os ativos intangíveis com vida útil indefinida (marcas) foram alocados para os segmentos divulgáveis, considerando os benefícios econômicos gerados por tais ativos intangíveis. A alocação dos intangíveis está apresentada a seguir:

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							Consolidado
	Ágios		Marcas		Total
	30.06.20	31.12.19		30.06.20	31.12.19	30.06.20	31.12.19
Brasil	1.151.498	1.151.498		982.478	982.478	2.133.976	2.133.976
Internacional	1.860.242	1.562.104		370.117	339.784	2.230.359	1.901.888
	3.011.740	2.713.602		1.352.595	1.322.262	4.364.335	4.035.864

As informações referentes aos ativos totais por segmentos não são apresentadas, pois não compõem o conjunto de informações disponibilizadas aos Administradores da Companhia que, por sua vez, tomam decisões sobre investimentos e alocação de recursos considerando as informações dos ativos consolidados.

RECEITAS

				Controladora				Consolidado
	Abril a	Janeiro a	Abril a Junho	Janeiro a	Abril a	Janeiro a	Abril a Junho	Janeiro a
	Junho 2020	Junho 2020	2019	Junho 2019	Junho 2020	Junho 2020	2019	Junho 2019
Receita bruta de vendas
Brasil	5.739.830	11.506.128	5.069.822	9.951.874	5.739.830	11.506.128	5.069.822	9.951.942
Internacional	2.198.586	4.751.730	2.704.490	4.970.220	4.537.513	8.804.578	4.289.643	7.745.612
Outros segmentos	274.412	566.044	298.480	558.305	283.285	590.579	305.893	554.970
	8.212.828	16.823.902	8.072.792	15.480.399	10.560.628	20.901.285	9.665.358	18.252.524
Deduções da receita bruta
Brasil	(1.096.975)	(2.208.119)	(988.126)	(1.929.779)	(1.096.975)	(2.208.119)	(988.126)	(1.929.779)
Internacional	(24.698)	(48.646)	(30.665)	(55.620)	(330.227)	(581.589)	(304.145)	(566.243)
Outros segmentos	(27.746)	(54.683)	(28.153)	(51.206)	(29.500)	(58.586)	(35.078)	(59.243)
	(1.149.419)	(2.311.448)	(1.046.944)	(2.036.605)	(1.456.702)	(2.848.294)	(1.327.349)	(2.555.265)
Receita líquida de vendas
Brasil	4.642.855	9.298.009	4.081.696	8.022.095	4.642.855	9.298.009	4.081.696	8.022.163
Internacional	2.173.888	4.703.084	2.673.825	4.914.600	4.207.286	8.222.989	3.985.498	7.179.369
Outros segmentos	246.666	511.361	270.327	507.099	253.785	531.993	270.815	495.727
	7.063.409	14.512.454	7.025.848	13.443.794	9.103.926	18.052.991	8.338.009	15.697.259

OUTRAS RECEITAS (DESPESAS) OPERACIONAIS, LÍQUIDAS

			Controladora				Consolidado
	Abril a	Janeiro a	Abril a	Janeiro a	Abril a	Janeiro a	Abril a	Janeiro a
	Junho 2020	Junho 2020	Junho 2019	Junho 2019	Junho 2020	Junho 2020	Junho 2019	Junho 2019
Recuperação de despesas (1)	156.174	234.651	695.513	703.323	156.370	235.057	695.814	704.811
Reversão de provisões	70.625	70.625	357	14.080	70.625	70.625	357	14.085
Vendas de sucata	2.742	5.434	2.868	5.865	2.787	5.562	3.221	6.837
Provisão para riscos cíveis e tributários (2)	(22.796)	(65.272)	(356.726)	(363.884)	(23.045)	(65.520)	(356.210)	(363.918)
Outros benefícios a empregados	(8.214)	(15.649)	(7.458)	(14.916)	(8.214)	(15.649)	(9.918)	(17.374)
Perdas com sinistro	(1.791)	(5.476)	(2.345)	(13.845)	(828)	(2.517)	(2.193)	(14.977)
Ganhos (perdas) líquidos na alienação de investimento	-	-	(482)	(482)	223	256	(2.354)	(2.354)
Ganhos (perdas) líquidos na alienação de imobilizados	7.390	(2.380)	13.978	24.223	3.467	(7.409)	9.128	18.248
Participação dos funcionários e administradores nos resultados	(71.874)	(121.399)	(51.873)	(101.684)	(71.347)	(117.992)	(52.843)	(110.455)
Despesas com desmobilizações	(2.108)	(5.863)	(8.404)	(17.187)	(1.998)	(6.255)	(10.949)	(21.932)
Gastos com investigações e ação coletiva (3)	(9.773)	(204.757)	(23.921)	(35.034)	(11.771)	(209.151)	(31.207)	(42.320)
Perdas de créditos esperadas em outros recebíveis	(92)	(3.185)	-	-	308	(3.157)	-	-
Outras	26.938	29.161	1.501	(24.943)	21.976	16.150	(12.369)	(16.850)
	147.221	(84.110)	263.008	175.516	138.553	(100.000)	230.477	153.801

Inclui recuperações tributárias de PIS e COFINS sobre despesas de marketing, rebates e benefícios no montante de
R$224.466 no período de seis meses findo em 30.06.20 e de R$150.509 no período de três meses findo em 30.06.20. Nos períodos de três e seis meses findos em 30.06.19, estão contemplados os efeitos do ganho de causa da exclusão do ICMS da base de cálculo do PIS e da COFINS no montante de R$696.127.
Nos períodos de três e seis meses findos em 30.06.19, estão contemplados os efeitos da contingência tributária sobre crédito de ICMS nos produtos da cesta básica, no montante de R$358.935.
Inclui provisão para acordo relacionado à ação coletiva (nota 1.3) no primeiro trimestre de 2020.

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RECEITAS (DESPESAS) FINANCEIRAS, LÍQUIDAS

					Controladora				Consolidado
					Reapresentado (1)				Reapresentado (1)
		Abril a Junho	Janeiro a	Reapresentado (1)	Janeiro a Junho	Abril a Junho	Janeiro a	Reapresentado (1)	Janeiro a Junho
	NE	2020	Junho 2020	Abril a Junho 2019	2019	2020	Junho 2020	Abril a Junho 2019	2019
Receitas financeiras		66.332	173.109	460.656	540.550	81.833	194.711	474.668	560.729
Juros sobre caixa e equivalentes de caixa	4	32.813	53.847	22.828	59.692	21.474	51.029	34.901	69.451
Receitas de títulos e valores mobiliários	5	2.478	21.921	26.152	44.642	28.800	45.387	27.868	54.404
Valor justo por meio de outros resultados abrangentes		-	-	-	-	243	454	152	323
Valor justo por meio do resultado		2.306	6.060	5.740	10.244	2.305	5.716	5.352	9.856
Custo amortizado		172	15.861	20.412	34.398	26.252	39.217	22.364	44.225
Juros sobre tributos a recuperar	9	23.659	80.256	401.731	419.335	23.704	80.340	401.797	419.467
Juros sobre outros ativos		7.382	17.085	9.945	16.881	7.855	17.955	10.102	17.407
Despesas financeiras		(577.883)	(1.192.623)	(982.549)	(1.494.651)	(166.563)	(735.913)	(1.048.018)	(1.551.277)
Juros sobre empréstimos e financiamentos	15	(272.631)	(550.464)	(299.517)	(588.543)	(317.077)	(631.570)	(340.960)	(674.531)
Juros com partes relacionadas	30	(100.565)	(181.326)	(37.672)	(76.070)	-	-	-	-
Juros sobre contingências	21	(38.121)	(104.164)	(437.637)	(456.591)	(39.042)	(105.940)	(437.637)	(457.436)
Juros sobre arrendamentos	18	(47.015)	(95.261)	(45.284)	(90.830)	(51.494)	(103.863)	(49.651)	(99.707)
Juros sobre outros passivos		3.956	5.360	(20.961)	(26.316)	3.977	5.384	(21.320)	(4.984)
Opção lançada - Combinação de negócios (2)		-	-	-	-	337.677	390.353	(20.056)	(19.967)
Ajuste a valor presente	6 e 16	(90.680)	(181.468)	(76.011)	(143.501)	(90.557)	(181.498)	(76.634)	(145.092)
Outras		(32.827)	(85.300)	(65.467)	(112.800)	(10.047)	(108.779)	(101.760)	(149.560)
Variações monetárias, cambiais e resultado de derivativos, líquidos		(1.037.987)	(4.851.516)	68.931	(75.350)	(105.573)	(255.570)	(45.972)	(77.039)
Variações cambiais sobre ativos e passivos monetários		(1.265.586)	(6.120.056)	162.148	70.690	(334.800)	(1.533.734)	46.854	82.544
Resultado de derivativos		227.599	1.268.540	(93.217)	(146.040)	229.227	1.278.164	(92.826)	(159.583)
		(1.549.538)	(5.871.030)	(452.962)	(1.029.451)	(190.303)	(796.772)	(619.322)	(1.067.587)

O período comparativo foi reapresentado para melhor evidenciação dos efeitos de variações cambiais e dos resultados de derivativos.
Referente à remensuração a valor justo de opção lançada em combinação de negócios (nota 24.8).

RESULTADO POR NATUREZA

A Companhia optou por apresentar a demonstração do resultado por função e apresenta a seguir o detalhamento por natureza:

				Controladora					Consolidado
	Abril a	Janeiro a	Abril a	Janeiro a	Abril a		Janeiro a	Abril a	Janeiro a
	Junho 2020	Junho 2020	Junho 2019	Junho 2019	Junho 2020		Junho 2020	Junho 2019	Junho 2019
Custos dos produtos vendidos
Matéria-prima e insumos (1)	4.231.356	8.139.255	3.770.516	7.206.588	5.047.664	9.722.981	4.298.158	8.224.665
Salários e benefícios a empregados	983.001	1.914.252	896.650	1.759.779	1.002.007	1.947.175	910.021	1.785.418
Depreciação	419.500	835.104	417.998	833.222	460.821	913.052	448.822	893.489
Amortização	12.704	26.389	19.884	36.229	29.238	57.583	33.630	62.820
Outros	536.325	1.096.795	544.798	1.083.852	585.304	1.180.331	555.729	1.122.148
	6.182.886	12.011.795	5.649.846	10.919.670	7.125.034	13.821.122	6.246.360	12.088.540
Despesas com vendas
Gastos logísticos diretos e indiretos	547.545	1.063.078	454.180	867.678	624.692	1.208.409	503.961	1.002.381
Marketing	86.606	203.672	133.615	221.640	136.138	290.233	198.023	337.448
Salários e benefícios a empregados	267.851	517.086	258.731	508.602	353.584	671.734	319.209	631.950
Depreciação	37.740	68.621	23.923	49.861	57.533	111.113	45.376	89.795
Amortização	15.319	29.038	17.492	32.480	22.753	42.712	22.990	43.325
Outros	102.720	208.853	99.504	207.675	166.189	321.022	167.218	287.173
	1.057.781	2.090.348	987.445	1.887.936	1.360.889	2.645.223	1.256.777	2.392.072
Despesas administrativas
Salários e benefícios a empregados	50.540	90.720	42.902	85.282	85.617	155.839	72.505	142.882
Honorários	17.350	29.213	7.954	14.215	17.350	29.213	7.954	14.215
Depreciação	8.172	14.483	4.123	8.698	12.130	21.627	6.203	12.305
Amortização	6.646	14.245	4.889	11.281	7.505	15.713	7.011	15.438
Outros	39.901	61.229	25.885	57.957	67.863	110.633	42.484	92.546
	122.609	209.890	85.753	177.433	190.465	333.025	136.157	277.386

Contempla as perdas anormais ao processo produtivo.

A Companhia incorreu em um total de gastos com pesquisas internas e desenvolvimento de novos produtos de R$31.187 na controladora e no consolidado no período de seis meses findo em 30.06.20 (R$31.516 no mesmo período do ano anterior) e de R$14.872 no período de três meses findo em 30.06.20 (R$16.851 no mesmo período do ano anterior).

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Notas Explicativas

PARTES RELACIONADAS - CONTROLADORA

No curso das operações da Companhia, direitos e obrigações são gerados entre partes relacionadas, provenientes de operações de venda e compra de produtos, assim como de operações financeiras.

A Companhia possui uma Política de Transações com Partes Relacionadas aprovada pelo Conselho de Administração, que se aplica a todas as entidades controladas pelo grupo.

A referida política dispõe sobre as condições que devem ser observadas para a realização de uma transação entre partes relacionadas, assim como estabelece alçadas de aprovação de acordo com os valores e naturezas das transações envolvidas. A política ainda prevê situações de conflito de interesse e como devem ser conduzidas.

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Notas Explicativas

30.1. Transações e saldos

Os saldos das operações com partes relacionadas registrados no balanço da Controladora estão assim demonstrados:

				Dividendos e juros sobre									Adiantamentos e outros
	Contas a receber	capital próprio a receber	Mútuo			Fornecedores		Outros direitos	passivos
	30.06.20	31.12.19		30.06.20	31.12.19		30.06.20	31.12.19		30.06.20	31.12.19	30.06.20	31.12.19	30.06.20		31.12.19
Al-Wafi Food Products Factory LLC	-	-		-	-		-	-		-	-	-	30	-		(927)
Banvit	-	-		-	-		-	-		-	-	236	1.094	-		-
BRF Energia S.A.	-	-		-	-		-	-		(9.813)	(6.376)	-	-	-		-
BRF Foods GmbH	849.134	833.062		-	-		-	-		-	-	-	-	-		-
BRF Foods GmbH - Branch	-	-		-	-		-	-		-	-	-	1.296	(2.354)		(1.733)
BRF Foods LLC	-	-		-	-		-	-		-	-	552	466	(2)		(2)
BRF Global GmbH	4.859.603	3.843.949		-	-		-	-		-	-	-	-	(7.142.683)	(1)	(4.049.636)
BRF GmbH	-	-		-	-		-	-		-	-	1.830	1.520	(1.780.933)	(2)	(1.311.123)
BRF Pet S.A.	2.091	800		-	-		-	-		(37)	(16)	299	167	-		-
Establecimiento Levino Zaccardi y Cia. S.A.	-	-		-	-		325	234		-	-			-		-
Federal Foods Qatar	-	-		-	-		-	-		-	-	-	-	-		(141)
FFM Further	-	-		-	-		-	-		-	-	-	70	-		-
Highline International Ltd.	-	-		-	-		-	-		-	-	-	-	-		(7.351)
One Foods Holdings	-	-		-	-		-	-		-	-	7.693	5.662	-		-
Perdigão International Ltd.	-	-		-	-		-	-		-	-	-	-	(1.117.287)	(1)	(905.550)
PSA Laboratório Veterinário Ltda.	-	-		200	396		-	-		-	-	-	-	-		-
Sadia Alimentos S.A.	-	-		-	-		-	-		-	-	-	-	(10.266)		(11.159)
Sadia Chile S.A.	160.128	99.095		-	-		-	-		-	-	-	-	-		-
Sadia Uruguay S.A.	27.395	3.096		-	-		-	-		-	-	-	-	(37.871)		(36.598)
VIP S.A. Empreendimentos e Partic. Imob.	-	-		22	22		-	-		-	-	-	-	-		-
Total	5.898.351	4.780.002		222	418		325	234		(9.850)	(6.392)	10.610	10.305	(10.091.396)		(6.324.220)

O montante refere-se a pré-pagamento de exportação, operação usual feita entre as unidades produtivas no Brasil com as subsidiárias que atuam como tradings para o mercado internacional.
Em sua capacidade de controladora, a BRF S.A. realiza reembolsos a certas subsidiárias por perdas incorridas no curso normal de suas operações, gerando passivos registrados na rubrica Outras Obrigações com Partes Relacionadas.

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Notas Explicativas

		Receita de vendas		Resultado financeiro líquido			Compras
	Abril a	Janeiro a	Abril a	Janeiro a	Abril a	Janeiro a	Abril a	Janeiro a	Abril a	Janeiro a	Abril a	Janeiro a
	Junho 2020	Junho 2020	Junho 2019	Junho 2019	Junho 2020	Junho 2020	Junho 2019	Junho 2019	Junho 2020	Junho 2020	Junho 2019	Junho 2019

Avex S.A.	-	-	-	1.439	-	-	-	-	-	-	-	-
BRF Energia S.A.	-	-	-	-	-	-	-	-	(58.002)	(131.460)	(58.002)	(117.191)
BRF Foods GmbH	47.582	93.362	56.769	118.497	-	-	-	-	-	-	-	-
BRF Global GmbH	2.693.708	5.307.306	2.520.702	4.603.783	(82.774)	(147.907)	(23.152)	(48.050)	-	-	-	-
BRF Pet S.A.	1.317	2.487	366	749	-	-	-	-	(21)	(58)	(21)	(26)
Campo Austral	-	-	-	1.448	-	-	-	-	-	-	-	-
Establecimiento Levino Zaccardi y Cia. S.A.	-	-	-	-	4	7	-	-	-	-	-	-
Perdigão International Ltd.	-	-	-	-	(17.084)	(31.879)	(11.821)	(25.320)	-	-	-	-
Sadia Alimentos S.A.	-	-	-	-	(166)	(361)	(731)	(731)	-	-	-	-
Sadia Chile S.A.	46.936	79.518	18.139	30.170	-	-	-	-	-	-	-	(46)
Sadia Uruguay S.A.	11.270	20.713	9.793	19.991	(544)	(1.186)	(1.969)	(1.969)	-	-	-	-
Total	2.800.813	5.503.386	2.605.769	4.776.077	(100.564)	(181.326)	(37.673)	(76.070)	(58.023)	(131.518)	(58.023)	(117.263)

A Companhia realiza operações de mútuo entre as suas subsidiárias controladas a fim de cumprir com sua estratégia de gerenciamento de caixa. Em 30.06.20 o saldo destas operações era de R$2.497.871 (R$1.808.320 em 31.12.19) com uma taxa média ponderada de 4,44% a.a (4,43% a.a. em 31.12.19).

30.2. Outras partes relacionadas

A Companhia alugou imóveis de propriedade da BRF Previdência e no período de seis meses findo em 30.06.20, o valor total pago a título de aluguel foi de R$9.764 (R$8.462 no mesmo período do ano anterior), e no período de três meses findo em 30.06.20 foi de R$4.882 (R$4.231 no mesmo período do ano anterior).

Em decorrência da aquisição de biodigestores do Instituto Sadia de Sustentabilidade, a Companhia tem registrado na rubrica de Outros Passivos o montante de R$1.962 em 30.06.20 (R$3.053 em 31.12.19) com esta entidade.

30.3. Avais concedidos

A Companhia registrou ainda um passivo no valor de R$543 (R$844 em 31.12.19) referente ao valor justo das garantias oferecidas ao BNDES relacionadas a um empréstimo obtido pelo Instituto Sadia de Sustentabilidade.

A Companhia é avalista de empréstimos vinculados a um programa especial que visa ao desenvolvimento regional e que foram obtidos por criadores localizados na região central do Brasil. Esses empréstimos são utilizados para melhorar as condições das instalações nas granjas destes criadores e serão pagos em 10 anos, tendo como garantia real cédula hipotecária do imóvel e equipamentos adquiridos por meio do programa. O valor destes avais em 30.06.20 totalizava o montante de R$6.195 (R$12.949 em 31.12.19).

30.4. Remuneração dos administradores

O total da despesa com remuneração e benefícios aos conselheiros, diretoria estatutária e ao executivo- chefe da auditoria interna é demonstrado a seguir:

					Consolidado
		Abril a Junho	Janeiro a	Abril a Junho	Janeiro a
		2020	Junho 2020	2019	Junho 2019
Remuneração e participação nos resultados	23.638	35.605	12.752	22.722
Benefícios de empregados de curto prazo (1)	1.492	1.611	114	131
Previdência privada	589	896	180	302
Benefícios de pós-emprego	-	-	-	47
Benefícios de desligamento	1.439	4.403	3.484	8.169
Remuneração baseada em ações	4.360	8.394	2.155	3.983
		31.518	50.909	18.685	35.354

Compreende: assistência médica, despesas educacionais e outros.

Adicionalmente, os diretores executivos que também são parte integrante do pessoal chave da Administração, receberam entre remuneração e benefícios o total de R$9.435 no período de seis meses

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Notas Explicativas

findo em 30.06.20 (R$23.051 no mesmo período do ano anterior), e R$4.835 no período de três meses findo em 30.06.20 (R$9.230 no mesmo período do ano anterior).

COMPROMISSOS

No curso normal de seus negócios, a Companhia celebra contratos com terceiros para aquisição de matérias-primas, principalmente milho e farelo de soja, em que os preços acordados podem ser fixos ou a fixar. A Companhia celebra também outros compromissos, tais como fornecimento de energia elétrica, embalagens, construção de imóveis, entre outros, para suprimento de suas atividades de manufatura. Os compromissos firmes de compra são demonstrados abaixo:

	Controladora	Consolidado
	30.06.20	30.06.20
Total circulante	4.809.544	5.123.497
Total não circulante	1.849.078	1.890.505
Julho a dezembro 2021	617.655	634.736
2022	285.482	309.828
2023	200.098	200.098
2024	192.744	192.744
2025 em diante	553.099	553.099
	6.658.622	7.014.002

TRANSAÇÕES QUE NÃO ENVOLVEM CAIXA

As seguintes transações, que não envolveram caixa ou equivalentes de caixa durante o período de seis meses findo em 30.06.20, foram:

Juros capitalizados decorrente de empréstimos: conforme nota 13.
Adição de arrendamento mercantil pelo ativo de direito de uso e respectivo passivo de arrendamento: para o período de seis meses findo em 30.06.20 totalizaram R$171.669 na controladora e R$227.600 no consolidado (R$2.174.821 na controladora e R$2.422.669 no consolidado no mesmo período do ano anterior) e para o período de três meses findo em 30.06.20 totalizaram R$21.260 na controladora e R$21.463 no consolidado (R$10.091 na controladora e R$17.541 no consolidado no mesmo período do ano anterior).

EVENTOS SUBSEQUENTES

33.1. Emissão de debêntures

Em 17.07.20 foram subscritas 2.200.000 (dois milhões e duzentas mil) Debêntures com valor nominal unitário de R$1.000,00 (mil reais), totalizando o montante de R$2.200.000 (dois bilhões e duzentos mil reais), sendo emitidas em duas séries conforme quadro abaixo. As Debêntures são simples, não conversíveis em ações, da espécie quirografária e para colocação privada. As Debêntures foram objeto de colocação privada junto à VERT Companhia Securitizadora para lastrear a 46ª emissão de Certificados de Recebíveis do Agronegócio, em duas séries, da Securitizadora, os quais foram objeto de distribuição pública com esforços restritos.

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Notas Explicativas

				Controladora e Consolidado
						Valor
Operação	Série	Data início	Vencimento	Remuneração	principal
Debênture - 2ª Emissão	1ª Série	14.07.20	14.07.27	IPCA + 5,30%	a.a.	705.000
Debênture - 2ª Emissão	2ª Série	14.07.20	12.07.30	IPCA + 5,60%	a.a.	1.495.000
						2.200.000

Os custos de emissão de R$75.275 serão reconhecidos no resultado ao longo do prazo das operações com base no método dos juros efetivos.

Essa transação está aderente à estratégia de gestão da estrutura de capital da Companhia e que envolve, dentre outros aspectos, a sustentação da liquidez, a extensão do prazo médio do endividamento e a diversificação das fontes de financiamento.

33.2. Oferta de recompra de Senior Notes

Entre 17.07.20 e 24.07.20 a Companhia realizou oferta de recompra de todas e quaisquer das (i) (a) 5,875% Senior Notes com vencimento em 2022, (b) 2,750% Senior Notes com vencimento em 2022, (c) 3,950% Senior Notes com vencimento em 2023, e (d) 4,750% Senior Notes com vencimento em 2024, todas de emissão da BRF; e (ii) 4,350% Senior Notes com vencimento em 2026 de emissão da BRF GmbH e garantidas pela BRF S.A. A oferta foi condicionada ao montante agregado do preço de recompra de USD300.000 e seu resultado está demonstrado no quadro abaixo:

Operação		Vencimento	Valor principal recomprado		Valor principal em aberto (1)
	(moeda da dívida)	(Reais) (2)		(moeda da dívida)	(Reais) (2)

BRF SA BRFSBZ2 - 5,875% - USD (3)	2022	27.190	141.086	82.122	426.123
BRF SA BRFSBZ3 - 3,950%	- USD	2023	60.567	314.276	285.422	1.481.026
BRF SA BRFSBZ4 - 4,750%	- USD	2024	64.144	332.837	453.714	2.354.277
BRF SA BRFSBZ5 - 2,750%	- EUR	2022	119.061	723.355	205.720	1.249.852

Valor principal em aberto após a recompra.
Representado pelo montante na moeda original convertido pela taxa de câmbio na data de liquidação da recompra.
Empréstimo integralmente designado como hedge accounting (nota 24.4.2.ii). A variação cambial entre a data de designação e a data de liquidação da parcela recomprada permanecerá em Outros Resultados Abrangentes até o momento em que as vendas altamente prováveis (objeto de hedge) forem realizadas.

Em 27.07.20 e 28.07.20, a Companhia pagou o montante equivalente a R$1.554.850 pela recompra destes passivos, valor que inclui principal, juros e prêmio. A recompra gerou despesas financeiras nos montantes de R$34.033 referente ao prêmio pago, R$5.998 de impostos e R$8.961 referente à baixa dos custos de emissão.

33.3. Liquidação antecipada de linhas de crédito

Adicionalmente à oferta de recompra citada acima, em julho e agosto de 2020, a Companhia efetuou a liquidação antecipada de empréstimos bilaterais no Brasil com vencimentos originais entre setembro de 2020 e agosto de 2021, no montante de principal e juros agregado de R$1.593.176, sendo que R$964.484 são referentes às linhas citadas na nota 1.4.

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Notas Explicativas

APROVAÇÃO DAS INFORMAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS

As informações financeiras intermediárias foram aprovadas e sua emissão autorizada pelo Conselho de Administração em 12.08.20.

CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO

Presidente (Independente)	Pedro Pullen Parente

Vice-Presidente (Independente)	Augusto Marques da Cruz Filho

Membro Independente	Dan Ioschpe

Membro Independente	Flavia Buarque de Almeida

Membro Independente	Flavia Maria Bittencourt

Membro Não Independente	Ivandré Motiel da Silva

Membro Independente	José Luiz Osório de Almeida Filho

Membro Independente	Luiz Fernando Furlan

Membro Independente	Marcelo Feriozzi Bacci

Membro Independente	Roberto Rodrigues


CONSELHO FISCAL

Presidente	Attílio Guaspari

Membro Efetivo	Maria Paula Soares Aranha

Membro Efetivo	André Vicentini


COMITÊ DE AUDITORIA E INTEGRIDADE

Coordenador (Independente)	Augusto Marques da Cruz Filho

Membro Não Independente	Ivandré Motiel da Silva

Membro Independente	Marcelo Feriozzi Bacci

Membro Externo	Valmir Pedro Rossi

Membro Externo	Jerônimo Antunes


DIRETORIA EXECUTIVA

Diretor Presidente Global	Lorival Nogueira Luz Júnior

Diretor Vice-Presidente Financeiro e de Relações com Investidores	Carlos Alberto Bezerra de Moura

Diretor Vice-Presidente de Operações e Suprimentos	Vinícius Guimarães Barbosa

Diretor Vice-Presidente Comercial Brasil	Sidney Rogério Manzaro

Diretor Vice-Presidente de Recursos Humanos e Serviços Compartilhados	Alessandro Rosa Bonorino

Diretor Vice-Presidente de Estratégia, Gestão e Inovação	Rubens Fernandes Pereira

Diretor Vice-Presidente de Qualidade e Sustentabilidade	Neil Hamilton dos Guimarães Peixoto Jr.

Diretor Vice-Presidente de Planejamento Integrado e Supply	Leonardo Campo Dallorto

Marcos Roberto Badollato	Joloir Nieblas Cavichini
Diretor de Contabilidade	Contador - CRC 1SP257406/O-5

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Comentário Sobre o Comportamento das Projeções Empresariais

Para o exercício findo em 31.12.19, a alavancagem líquida da Companhia, medida pela razão Dívida Líquida/EBITDA Ajustado, atingiu 2,50x.

As projeções inicialmente divulgadas em 29.06.18 sobre o exercício social que se encerrou em

31.12.19 foram substituídas em 07.02.19, 03.06.19, 09.08.19 e por fim em 08.11.19. Após a finalização do Plano de Monetização, a Companhia revisou o indicador (guidance) de alavancagem líquida para aproximadamente 2,75x ao final de 2019 e manteve, para 2020, o guidance de aproximadamente 2,65x. Em 03.03.20 a Companhia revisou o guidance de alavancagem líquida para faixa entre 2,35 - 2,75x para o ano de 2020.

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Outras Informações que a Companhia Entenda Relevantes

COMPOSIÇÃO DO CAPITAL SOCIAL POR TITULARIDADE (NÃO REVISADO)

A posição acionária dos acionistas detentores de mais de 5% do capital votante, administradores e membros do Conselho de Administração é apresentada a seguir:

		30.06.20		31.12.19
Acionistas	Quantidade	%	Quantidade	%
Maiores acionistas
Fundação Petrobras de Seguridade Social - Petros (1)	92.716.266	11,41	92.716.266	11,41
Caixa de Previd. dos Func. do Banco do Brasil (1)	76.290.652	9,39	76.974.752	9,47
Administradores
Conselho de Administração	6.596.580	0,81	6.474.420	0,80
Diretoria	355.643	0,04	236.338	0,03
Ações em tesouraria	5.310.626	0,65	713.446	0,09
Outros	631.203.479	77,70	635.358.024	78,20
	812.473.246	100,00	812.473.246	100,00

Os fundos de pensão são controlados por empregados participantes das respectivas empresas.

A Companhia está vinculada à arbitragem na Câmara de Arbitragem do Novo Mercado, conforme Cláusula Compromissória constante de seu Estatuto Social

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Pareceres e Declarações / Relatório da Revisão Especial - Sem Ressalva

Relatório sobre a revisão de informações trimestrais - ITR

Aos Administradores e Acionistas da

BRF S.A.

Itajaí - SC

Introdução

Revisamos as informações financeiras intermediárias, individuais e consolidadas, da BRF S.A. ("Companhia"), contidas no Formulário de Informações Trimestrais - ITR referente ao trimestre findo em 30 de junho de 2020, que compreendem o balanço patrimonial em 30 de junho de 2020 e as respectivas demonstrações do resultado e do resultado abrangente para os períodos de três e seis meses findos naquela data e das mutações do patrimônio líquido e dos fluxos de caixa para o período de seis meses findo naquela data, incluindo as notas explicativas.

A administração da Companhia é responsável pela elaboração dessas informações financeiras intermediárias de acordo com o CPC 21 (R1) e a IAS 34 - Interim Financial Reporting, emitida pelo International Accounting Standards Board - IASB, assim como pela apresentação dessas informações de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários, aplicáveis à elaboração das Informações Trimestrais - ITR. Nossa responsabilidade é a de expressar uma conclusão sobre essas informações financeiras intermediárias com base em nossa revisão.

Alcance da revisão

Conduzimos nossa revisão de acordo com as normas brasileiras e internacionais de revisão de informações intermediárias (NBC TR 2410 - Revisão de Informações Intermediárias Executada pelo Auditor da Entidade e ISRE 2410 - Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity, respectivamente). Uma revisão de informações intermediárias consiste na realização de indagações, principalmente às pessoas responsáveis pelos assuntos financeiros e contábeis e na aplicação de procedimentos analíticos e de outros procedimentos de revisão. O alcance de uma revisão é significativamente menor do que o de uma auditoria conduzida de acordo com as normas de auditoria e, consequentemente, não nos permitiu obter segurança de que tomamos conhecimento de todos os assuntos significativos que poderiam ser identificados em uma auditoria. Portanto, não expressamos uma opinião de auditoria.

Conclusão sobre as informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas

Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que as informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas incluídas nas informações trimestrais acima referidas não foram elaboradas, em todos os aspectos relevantes, de acordo com o CPC 21(R1) e a IAS 34, emitida pelo IASB aplicáveis à elaboração de Informações Trimestrais - ITR e apresentadas de forma condizente com as normas expedidas pela Comissão de Valores Mobiliários.

Ênfase

Chamamos a atenção para a nota 1.2 às informações financeiras intermediárias, individuais e consolidadas, que descrevem as investigações envolvendo a Companhia, bem como seus atuais e potenciais desdobramentos. No estágio atual das investigações, não

possível determinar os potenciais impactos financeiros e não-financeiros para a Companhia em decorrência dessas investigações e dos seus potenciais desdobramentos e, consequentemente, registrar potenciais perdas as quais poderão ter um impacto material adverso na posição financeira da Companhia, nos seus resultados e nos seus fluxos de caixa no futuro. Nossa conclusão não está ressalvada em relação a esse assunto.

Outros Assuntos - Demonstrações do valor adicionado

As informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas, relativas às demonstrações do valor adicionado (DVA) referentes ao período de seis meses findo em 30 de junho de 2020, elaboradas sob a responsabilidade da administração da Companhia, apresentadas como informação suplementar para fins da IAS 34, foram submetidas a procedimentos de revisão executados em conjunto com a revisão das informações trimestrais - ITR da Companhia. Para a formação de nossa conclusão, avaliamos se essas demonstrações estão reconciliadas com as informações financeiras intermediárias e registros contábeis, conforme aplicável, e se a sua forma e conteúdo estão de acordo com os critérios definidos no Pronunciamento Técnico CPC 09 - Demonstração do Valor Adicionado. Com base em nossa revisão, não temos conhecimento de nenhum fato que nos leve a acreditar que essas demonstrações do valor adicionado não foram elaboradas, em todos os seus aspectos relevantes, de forma consistente com as informações financeiras intermediárias individuais e consolidadas tomadas em conjunto.

São Paulo, 12 de agosto de 2020

KPMG Auditores Independentes

CRC 2SP014428/O-6

Fabian Junqueira Sousa

Contador CRC 1SP235639/O-0

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Pareceres e Declarações / Parecer do Conselho Fiscal ou Órgão Equivalente

PARECER DO COMITÊ DE AUDITORIA E INTEGRIDADE

O Comitê de Auditoria e Integridade da BRF S.A., no exercício de suas atribuições legais e estatutárias, examinou:

as informações financeiras (controladora e consolidado) do período de seis meses findo em 30.06.20;
o Relatório da Administração; e
o relatório de revisão emitido sem modificações pela KPMG Auditores Independentes.

Com base nos documentos examinados e nos esclarecimentos prestados, os membros do Comitê de Auditoria e Integridade, abaixo assinados, opinam que as informações financeiras da Companhia do período de seis meses findo em 30.06.20 encontram-se em condições de serem aprovadas.

São Paulo, 12 de agosto de 2020.

Augusto Marques da Cruz Filho

Coordenador (Independente)

Ivandré Motiel da Silva

Membro Não Independente

Marcelo Feriozzi Bacci

Membro Independente

Valmir Pedro Rossi

Membro Externo

Jerônimo Antunes

Membro Externo

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Pareceres e Declarações / Relatório Resumido do Comitê de Auditoria (estatutário, previsto em regulamentação específica da CVM)

PARECER DO COMITÊ DE AUDITORIA E INTEGRIDADE

O Comitê de Auditoria e Integridade da BRF S.A., no exercício de suas atribuições legais e estatutárias, examinou:

as informações financeiras (controladora e consolidado) do período de seis meses findo em 30.06.20;
o Relatório da Administração; e
o relatório de revisão emitido sem modificações pela KPMG Auditores Independentes.

São Paulo, 12 de agosto de 2020.

Augusto Marques da Cruz Filho

Coordenador (Independente)

Ivandré Motiel da Silva

Membro Não Independente

Marcelo Feriozzi Bacci

Membro Independente

Valmir Pedro Rossi

Membro Externo

Jerônimo Antunes

Membro Externo

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Pareceres e Declarações / Declaração dos Diretores sobre as Demonstrações Financeiras

DECLARAÇÃO DOS DIRETORES SOBRE AS INFORMAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS E RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Em atendimento ao disposto nos incisos V e VI do artigo 25 da Instrução CVM nº 480/09, a diretoria executiva da BRF S.A., declara que:

revisaram, discutiram e concordam com as informações financeiras da Companhia do período de seis meses findo em 30.06.20;
revisaram, discutiram e concordam com as opiniões expressas no relatório da KPMG Auditores Independentes, relativamente às informações financeiras da Companhia do período de seis meses findo em findo em 30.06.20.

São Paulo, 12 de agosto de 2020.

Lorival Nogueira Luz Júnior

Diretor Presidente Global

Carlos Alberto Bezerra de Moura

Diretor Vice-Presidente Financeiro e de Relações com Investidores

Vinícius Guimarães Barbosa

Diretor Vice-Presidente de Operações e Suprimentos

Sidney Rogério Manzaro

Diretor Vice-Presidente Comercial Brasil

Alessandro Rosa Bonorino

Diretor Vice-Presidente de Recursos Humanos e Serviços Compartilhados

Rubens Fernandes Pereira

Diretor Vice-Presidente de Estratégia, Gestão e Inovação

Neil Hamilton dos Guimarães Peixoto Jr.

Diretor Vice-Presidente de Qualidade e Sustentabilidade

Leonardo Campo Dallorto

Diretor Vice-Presidente de Planejamento Integrado e Supply

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Pareceres e Declarações / Declaração dos Diretores sobre o Relatório do Auditor Independente

DECLARAÇÃO DOS DIRETORES SOBRE AS INFORMAÇÕES FINANCEIRAS INTERMEDIÁRIAS E RELATÓRIO DOS AUDITORES INDEPENDENTES

Em atendimento ao disposto nos incisos V e VI do artigo 25 da Instrução CVM nº 480/09, a diretoria executiva da BRF S.A., declara que:

revisaram, discutiram e concordam com as informações financeiras da Companhia do período de seis meses findo em 30.06.20;
revisaram, discutiram e concordam com as opiniões expressas no relatório da KPMG Auditores Independentes, relativamente às informações financeiras da Companhia do período de seis meses findo em findo em 30.06.20.

São Paulo, 12 de agosto de 2020.

Lorival Nogueira Luz Júnior

Diretor Presidente Global

Carlos Alberto Bezerra de Moura

Diretor Vice-Presidente Financeiro e de Relações com Investidores

Vinícius Guimarães Barbosa

Diretor Vice-Presidente de Operações e Suprimentos

Sidney Rogério Manzaro

Diretor Vice-Presidente Comercial Brasil

Alessandro Rosa Bonorino

Diretor Vice-Presidente de Recursos Humanos e Serviços Compartilhados

Rubens Fernandes Pereira

Diretor Vice-Presidente de Estratégia, Gestão e Inovação

Neil Hamilton dos Guimarães Peixoto Jr.

Diretor Vice-Presidente de Qualidade e Sustentabilidade

Leonardo Campo Dallorto

Diretor Vice-Presidente de Planejamento Integrado e Supply

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WH GROUP LIMITED	+0.99%	9.49B
PILGRIM'S PRIDE CORPORATION	+39.80%	9.16B
MAPLE LEAF FOODS INC.	-9.43%	2.07B
MARFRIG GLOBAL FOODS S.A.	+24.23%	2.02B
BELL FOOD GROUP AG	+0.98%	1.79B